Объем венчурного финансирования в криптоиндустрии в первом квартале вырос до 4,8 млрд долларов, а сделка Binance сталаtronуспешным кварталом с 2022 года

Венчурные фонды инвестировали 4,8 миллиарда долларов в криптостартапы в первом квартале 2025 года, что свидетельствует о возобновлении сделок, связанных с криптовалютами. Компания Galaxy, специализирующаяся на цифровых активах, сообщила об этом в своем обзоре сделок, отметив, что это на 40% больше по сравнению с четвертым кварталом 2024 года.

Согласно отчету ,увеличилась не только сумма, которую венчурные капиталисты вложили в криптокомпании. Количество сделок также выросло: за квартал было заключено 446 сделок, что представляет собой увеличение на 7,5% по сравнению с предыдущим кварталом.

Примечательно, что инвестиции MGX из Объединенных Арабских Эмиратов в Binance в размере 2 миллиардов долларов составили почти половину от общего объема инвестиций и сделали первый квартал лучшим кварталом для инвестиций в крипто- и блокчейн-стартапы с третьего квартала 2022 года.

Однако без инвестиций MGX в Binanceситуация была бы совершенно иной. Без учета этой сделки объем инвестиций в криптосектор составил бы всего 2,8 миллиарда долларов, что на 20% меньше, чем в предыдущем квартале.

Сделка Binance также задала тон для типов сделок, которые инвесторы предпочитали в этом квартале. Инвестиции на более поздних стадиях, такие как инвестиции в устоявшиеся компании, составили 65%, в то время как сделки на ранних стадиях — всего 35%. Это первый случай, когда доля инвестиций в компании на более поздних стадиях выросла с первого квартала 2021 года.

Тем не менее, количество сделок на предпосевной стадии немного снизилось, а общее число сделок на более поздних стадиях увеличилось, что свидетельствует о росте рынка, несмотря на то, что криптоинновации продолжают развиваться здоровыми темпами.

Наибольшие инвестиции были инвестированы в торговлю/биржи и DeFi

Сделка Binance также повлияла на то, в какой подсектор были вложены наибольшие инвестиции: на категорию торговли/бирж/инвестирования/кредитования пришлось 47,9% средств, что составило 2,55 миллиарда долларов. За ней следует DeFi с 763 миллионами долларов, что показывает, что эта область остается интересной для венчурных капиталистов.

Согласно отчету, DeFi был одним из ведущих секторов для инвестиций в течение последних двух кварталов, наряду с инфраструктурой. Он привлек больше внимания инвесторов, чем игровая индустрия/Web3. Игровой сектор сейчас опустился на пятое место, уступив инфраструктуре и платежным системам.

Однако на игровой сектор пришлось 16% всех сделок, что свидетельствует о том, что компании в этом секторе получают меньшие инвестиции. За ним следует сектор трейдинга с 62 сделками за квартал, в то время как инфраструктура и ИИ получили более 40 сделок каждая. Несмотря на значительные вливания капитала DeFi , там было заключено менее 40 сделок.

Тем временем компании в СШАtracнаибольший интерес со стороны венчурных фондов: 38,6% всех сделок за квартал были заключены с компаниями, штаб-квартира которых находится в США. За ними следуют Великобритания с 8,6%, а Сингапур и ОАЭ — с 6,4% и 4,4% соответственно.

Интересно, что сделка Binance привела к тому, что США не лидировали по объему инвестиций, уступив Мальте с 36,8%. Тем не менее, на долю США приходилось 24,7% всех инвестиций, в то время как на Гонконг, Великобританию и Сингапур — 13,4%, 6,6% и 3,2% соответственно.

Криптовалютные инвестиции всё ещё далеки от пиковых уровней

Несмотря на значительный рост венчурных инвестиций в криптовалюты как в квартальном, так и в годовом исчислении, объемы вливания капитала в криптокомпании остаются значительно ниже пиковых значений, достигнутых во время бычьего рынка 2021 года.

Также наблюдается расхождение между ростом стоимости Bitcoin и объемом капитала, инвестированного в криптостартапы. BTC достигает новых максимумов, но объем средств, направляемых в криптофонды, остается относительно низким.

Аналитики Galaxy объясняют это историческими событиями, такими как обвал криптовалютного рынка в 2022 и 2023 годах, которые продолжают отпугивать некоторых инвесторов от вложения значительного капитала в криптопроекты. Рост использования ИИ в качестве альтернативного инвестиционного инструмента также является фактором.

Аналитики написали:

«Макроэкономическая обстановка и нестабильность на криптовалютном рынке в 2022-2023 годах продолжают отпугивать некоторых инвесторов от вложения средств в криптовалютные венчурные фонды на том же уровне, что и в начале 2021 и 2022 годов»

Кроме того, появление биржевых продуктов (ETP), ориентированных на криптовалюты, означает, что инвесторы, которые раньше вкладывали капитал в криптовентри-фонды или стартапы, теперь имеют возможность получить доступ к этому сектору через ETP.

Тем не менее, аналитики считают, что ясность в регулировании может вернуть инвесторов. Возможно, именно поэтому США доминируют в экосистеме криптостартапов, и новая администрация уже проводит дерегулирование этого сектора. Ожидается, что страна укрепит свое доминирование, как только появятся благоприятные для криптовалют правила, обеспечивающие большую ясность.