Secondo la società di analisi on-chain Glassnode, a causa del crollo improvviso dell'11 ottobre, i tassi di finanziamento aggregati delle principali criptovalute sono crollati a livelli mai visti dal mercato ribassista del 2022.
Si tratta di uno dei più aggressivi reset della leva finanziaria nella storia delle criptovalute, con tassi medi in netto calo e molti trader che hanno liquidato le proprie posizioni nel processo.
Cosa dicono i dati
Nel 2022, il settore delle criptovalute ha assistito a un mercato ribassista particolarmente brutale, iniziato con il crollo di Terra/LUNA a maggio, seguito dal caso FTX a novembre, che ha innescato una crisi di liquidità e ha fatto scendere il prezzo di BTC a minimi di 16.000 dollari.
Nei mesi successivi, i tassi di finanziamento sono rimasti profondamente negativi, a causa delle liquidazioni di massa e dei timori che per BTC fosse finita.
Il crollo improvviso del 2025 ha rispecchiato questi sentimenti guidati da una "netta deleveraging" su BTC ed ETH e da un forte calo dei tassi di finanziamento che, secondo gli analisti, indica che gli investitori stanno riducendo il rischio da posizioni lunghe aggressive (rialziste) e che il volume di trading con leva finanziaria sul mercato è diminuito in modo significativo.
Si ritiene che la tendenza segnali un periodo di riequilibrio del mercato e di liquidazione delle posizioni eccessivamente rischiose, il che potrebbe ridurre la volatilità dei prezzi nel breve termine e contribuire a una struttura di mercato più sana nel medio termine.
Mentre i tassi di finanziamento costantemente bassi evidenziano un calo dell'interesse dei trader e una potenziale continuazione della carenza di liquidità del mercato, il sentimento rialzista legato a BTC non è quasi diminuito e si sta già riprendendo.
Il grafico BTC Long/Short Bias di Glassnode, trac le posizioni nette aggregate dei maggiori trader di BTC su Hyperliquid, ha mostrato un forte aumento delle posizioni nette corte a partire dal 6 ottobre, ben prima del disastro di venerdì. Da allora, i livelli si sono ripresi, sebbene rimangano profondamente negativi.
Gli analisti continuano a consigliare cautela mentre il mercato fatica a riequilibrarsi.
I token crittografici rimbalzano, ma permangono i dubbi
Il crollo improvviso di venerdì sera ha spazzato via quasi 19 miliardi di dollari in posizioni in criptovalute ed è stato definito la più grande liquidazione giornaliera mai registrata.
Tuttavia, come affermato in precedenza, il mercato appare già più stabile e si sta formando un rimbalzo, poiché sia gli Stati Uniti che la Cina si sono mossi per allentare le tensioni, nonostante si siano rifiutati di raggiungere un accordo.
Criptovalute alternative come BNB, ADA e DOGE hanno guidato la ripresa. Sia ADA che DOGE sono aumentate di quasi il 10% in 24 ore grazie alle valutazioni scontate che hanno attirato gli amanti delle occasioni, mentre BNB ha superato il suo precedente massimo storico, raggiungendo oggi un nuovo massimo storico a 1.369,99 dollari.
Bitcoin è salito del 3,3% nelle ultime 24 ore, raggiungendo circa 115.007 dollari, mentre l'Ether è balzato dell'8,7%, raggiungendo i 4.151 dollari. Latronperformance conferma che il trend rialzista più ampio è ancora intatto, anche se la volatilità ha ridefinito il sentiment.
"Quello a cui abbiamo appena assistito è stato un enorme reset emotivo", afferma Justin d'Anethan, responsabile delle partnership di Arctic Digital. "La volatilità è un fenomeno bilaterale: i trader sono stati penalizzati sia in fase di ribasso che di ripresa. Ma la struttura a lungo termine è intatta. Gli afflussi di ETF rimangonotron, i saldi di borsa prossimi ai minimi del ciclo e, in generale, la narrazione è probabilmente piùtrondopo il crollo"
Nonostante i notevoli rialzi, gli osservatori hanno avvertito che il settore non è ancora al sicuro. Infatti, ora circolano voci secondo cui la "balena originale Bitcoin ", che aveva venduto allo scoperto 20 minuti prima che Trump annunciasse la notizia che ha fatto crollare il mercato, sia tornata.
La balena originale Bitcoin che aveva venduto allo scoperto prima del crollo del mercato è tornata.
Ha aggiunto altri 70.000.000 di dollari alla sua posizione corta Bitcoin .
Per chi non lo sapesse, questa balena non ha mai chiuso completamente la sua Bitcoin . pic.twitter.com/EbFwWsxvhR
— Ted (@TedPillows) 12 ottobre 2025
Ora, secondo quanto riferito, avrebbe aggiunto altri 70.000.000 di dollari alla sua Bitcoin , che inizialmente non era mai stata completamente chiusa. Cosa questo significhi diventerà chiaro col tempo, ma gli esperti consigliano cautela poiché potrebbe annunciare un altro calo.
