Dank des Flash-Crashs vom 11. Oktober sind die aggregierten Finanzierungsraten über alle wichtigen Krypto-Assets hinweg auf ein Niveau gefallen, das seit dem Bärenmarkt 2022 nicht mehr erreicht wurde, so das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode.
Dies ist einer der aggressivsten Leverage-Resets in der Geschichte von Kryptowährungen, wobei die Medianzinsen stark ins Negative fielen und viele Händler im Zuge dessen ihre Positionen liquidierten.
Was die Daten aussagen
Im Jahr 2022 erlebte die Kryptoindustrie einen besonders brutalen Bärenmarkt, der mit dem Zusammenbruch von Terra/LUNA im Mai begann und im November durch den FTX-Fall , der eine Liquiditätskrise auslöste und den BTC-Preis auf ein Tief von 16.000 US-Dollar fallen ließ.
In den darauffolgenden Monaten blieben die Finanzierungsraten aufgrund massenhafter Liquidationen und der Befürchtung, dass es mit BTC vorbei sei, stark negativ.
Der Flash-Crash von 2025 spiegelte diese Stimmung wider, die durch einen „ausgeprägten Schuldenabbau“ bei BTC und ETH und einen starken Rückgang der Finanzierungsraten ausgelöst wurde. Analysten zufolge deutet dies darauf hin, dass Investoren ihre Risiken bei aggressiven Long-Positionen (Bullenpositionen) reduzieren und dass das gehebelte Handelsvolumen am Markt deutlich zurückgegangen ist.
Der Trend deutet Berichten zufolge auf eine Phase der Marktneuausrichtung und der Auflösung übermäßig riskanter Positionen hin, was kurzfristig die Preisvolatilität verringern und mittelfristig zu einer gesünderen Marktstruktur beitragen könnte.
Während die anhaltend niedrigen Finanzierungsraten auf ein nachlassendes Interesse der Händler und eine mögliche Fortsetzung der Liquiditätsengpässe am Markt hindeuten, hat die positive Stimmung in Bezug auf BTC kaum nachgelassen und erholt sich bereits wieder.
Der BTC Long/Short Bias Chart von Glassnode, der die aggregierten Nettopositionen der größten BTC-Händler auf Hyperliquid abbildet, zeigte einen steilen trac der Netto-Short-Positionen ab dem 6. Oktober, also lange vor dem Desaster am Freitag. Die Werte haben sich seither erholt, sind aber weiterhin deutlich negativ.
Analysten raten weiterhin zur Vorsicht, da der Markt Schwierigkeiten hat, sich wieder ins Gleichgewicht zu bringen.
Kryptowährungen erholen sich, doch Zweifel bleiben bestehen
Der Flash-Crash vom späten Freitagabend vernichtete Krypto-Positionen im Wert von fast 19 Milliarden Dollar und gilt als die größte Liquidation an einem einzigen Tag, die jemals verzeichnet wurde.
Wie bereits erwähnt, stabilisiert sich der Markt jedoch bereits und es zeichnet sich eine Erholung ab, da sowohl die USA als auch China versucht haben, die Spannungen abzubauen, obwohl sie sich geweigert haben, eine Einigung zu erzielen.
Alternative Kryptowährungen wie BNB, ADA und DOGE haben die Erholung angeführt. ADA und DOGE legten innerhalb von 24 Stunden um fast 10 % zu, da die niedrigen Bewertungen Schnäppchenjäger anlockten. BNB übertraf sein bisheriges Allzeithoch deutlich und erreichte heute ein neues Hoch von 1.369,99 US-Dollar.
Bitcoin stieg in den letzten 24 Stunden um 3,3 % auf rund 115.007 US-Dollar, während Ether um 8,7 % auf 4.151 US-Dollar zulegte. DiesetronPerformance bestätigt, dass der übergeordnete Aufwärtstrend weiterhin intakt ist, obwohl die Volatilität die Marktstimmung beeinflusst hat.
„Was wir gerade erlebt haben, war ein massiver emotionaler Neustart“, so Justin d'Anethan, Leiter Partnerschaften bei Arctic Digital. „Volatilität wirkt in beide Richtungen – Händler wurden sowohl auf dem Weg nach unten als auch bei der Erholung abgestraft. Die längerfristige Struktur ist jedoch intakt. Die ETF-Zuflüsse sind weiterhintron, die Börsensalden nahe ihren Zyklustiefs, und die allgemeine Stimmung ist nach demtronwohl sogar noch positiver.“
Die Aufwärtsbewegungen sind zwar erfreulich, doch Beobachter warnen, dass die Branche noch nicht über den Berg ist. Tatsächlich gibt es nun Berichte, dass der „ursprüngliche Bitcoin Wal“, der 20 Minuten vor Trumps Ankündigung, die den Markt zum Einbruch brachte, auf fallende Kurse gesetzt hatte, zurück ist.
Der Bitcoin Wal der ersten Stunde, der vor dem Markteinbruch auf fallende Kurse gesetzt hatte, ist zurück.
Er stockte seine Bitcoin Short-Position um weitere 70.000.000 US-Dollar auf.
Für alle, die es noch nicht wissen: Dieser Wal hat seine Bitcoin Short-Position nie vollständig geschlossen. pic.twitter.com/EbFwWsxvhR
— Ted (@TedPillows) 12. Oktober 2025
Berichten zufolge hat er seine Bitcoin Short-Position, die er ursprünglich nie vollständig geschlossen hatte, um aufgestockt
