据链上分析公司 Glassnode 称，由于 10 月 11 日的闪崩，主要加密资产的综合资金费率已暴跌至 2022 年熊市以来的最低水平。.
这标志着加密货币历史上最激进的杠杆重置之一，中位数利率急剧下降至负值，许多交易者在此过程中被强制平仓。.
数据表明
2022 年，加密货币行业经历了一场特别残酷的熊市，这场熊市始于 5 月份 Terra/LUNA 的崩盘，随后是FTX 事件，引发了流动性危机，导致比特币价格跌至 16000 美元的低点。
在接下来的几个月里，由于大规模清算和对比特币末日的担忧，资金费率一直处于极低的负值水平。.
2025 年的闪崩反映了这种情绪，其原因是比特币和以太坊“明显的去杠杆化”，以及资金费率的急剧下降。分析师表示，这表明投资者正在降低激进的多头（看涨）头寸的风险，并且市场上的杠杆交易量已大幅下降。
据报道，这一趋势预示着市场将进入重新平衡和清算过度风险头寸的时期，这可能会在短期内降低价格波动，并在中期内有助于形成更健康的市场结构。.
尽管持续低迷的融资利率凸显了交易者兴趣的下降以及市场流动性短缺可能持续存在，但与比特币相关的看涨情绪几乎没有减弱，而且已经开始复苏。.
Glassnode 的比特币多空偏向图表（tracHyperliquid 上最大比特币交易者的净持仓总量）显示，自 10 月 6 日以来，净空头头寸急剧上升，远早于上周五的暴跌。尽管目前仍处于深度负值状态，但空头头寸水平已有所回升。
分析师们继续建议投资者保持谨慎，因为市场仍在努力重新平衡。.
加密代币反弹，但疑虑犹存。
上周五晚间发生的闪崩导致近 190 亿美元的加密货币头寸蒸发，并被认为是史上单日最大规模的清算
然而，正如之前所述，尽管中美两国仍拒绝达成协议，但随着双方都采取措施缓和紧张局势，市场已经趋于稳定并出现反弹。.
BNB、ADA 和 DOGE 等其他加密货币引领了反弹。由于估值折让吸引了众多抄底投资者，ADA 和 DOGE 在 24 小时内均上涨了近 10%，而 BNB 则突破了此前的历史高点，今日创下 1369.99 美元的新纪录。.
过去24小时内，Bitcoin 上涨3.3%，至约115,007美元，而以太坊则飙升8.7%，至4,151美元。tron表现证实，尽管市场波动性重塑了市场情绪，但整体的上涨趋势依然完好无损。.
“我们刚才看到的是一次大规模的情绪重置，”Arctic Digital 的合作关系主管贾斯汀·达内森 (Justin d'Anethan) 表示。“波动性是一把双刃剑——交易员在下跌和反弹过程中都遭受了损失。但长期结构依然完好。ETF 资金流入依然tron，交易所余额接近周期低点，而且可以说，在经历了这轮暴跌之后，整体市场tron反而更加乐观。”
尽管上涨势头强劲，但观察人士警告称，比特币行业尚未完全脱离危险。事实上，现在有报道称，在特朗普宣布导致市场崩盘的消息前20分钟做空比特币的“元老级 Bitcoin 巨鲸”已经回归。.
在市场崩盘前做空 Bitcoin 元老级巨鲸又回来了。.
他又增加了7000万美元的 Bitcoin 空头头寸。.
可能有些人还不知道，这位巨鲸从未完全平仓他的Bitcoin空头头寸。pic.twitter.com/EbFwWsxvhR
— Ted (@TedPillows) 2025年10月12日
据报道，他现在又向其Bitcoin增加了，而这些空头头寸最初从未完全平仓。这究竟意味着什么，时间会给出答案，但专家建议保持谨慎，因为这可能预示着比特币价格将再次下跌。
