In una mossa che sta suscitando ripplenell'ecosistema RWA, uno dei fondatori di Conflux, Yuanjie Zhang, noto su X come Forgivenever e promotore chiave dell'ecosistema (pensate a Mert Mumtaz ma per Conflux e RWA), ha pubblicamente criticato la piattaforma di analisi RWA RWA.xyz.
La sua dichiarazione giunge in un momento delicato per il settore RWA, che ha assistito a un'esplosione di interesse istituzionale nel 2024 e nel 2025.
In un lungo post X scritto da Zhang nella sua lingua madre, il cinese, il co-fondatore ha accusato RWA.xyz di condividere dati parziali e di segnalare in modo selettivo le reti blockchain.
Cosa ha detto il co-fondatore di Conflux su RWA.xyz?
Nel suo post X, Forgivenever ha lasciato intendere che la piattaforma RWA.xyz ha deliberatamente evitato di riflettere la vera portata delle attività che si svolgono su catene non compatibili con EVM o che, a suo dire, non rientrano in un gruppo di protocolli preferiti dall'Occidente.
Le sue accuse implicano che la piattaforma non è più imparziale e ora stabilisce quali progetti e reti diventano visibili man mano che vengono coinvolti più investitori istituzionali.
Zhang sostiene che omettendo o sottostimando il volume effettivo di RWA su piattaforme marginali, meno popolari o non occidentali come Conflux, RWA.xyz sta provocando un'erosione distorta del mercato globale di RWA.
Secondo lui, la nuova metodologia della piattaforma, adottata un mese fa dopo un rinnovamento, privilegia le narrazioni rispetto ai dati on-chain non filtrati. Ha suggerito che il nuovo approccio alla cura dei dati non tiene conto delle significative riserve di liquidità del mercato asiatico in crescita.
Prima del rinnovamento, RWA.xyz sosteneva che il fatturato di RWA a livello di settore si aggirasse intorno ai 300 miliardi di dollari. Tuttavia, dopo la riprogettazione, tale cifra è salita a 410 miliardi di dollari e sono state introdotte due nuove metriche.
La prima metrica è il valore patrimoniale dichiarato, che ammonta a 410 miliardi di dollari e comprende i beni tokenizzati come certificati digitali su catene private o autorizzate, anche se non vi sono veri e propri trasferimenti on-chain o una reale distribuzione pubblica.
La seconda metrica introdotta è il Distributed Asset Value, che è valutato a 18 miliardi di dollari e comprende gli asset distribuiti tramite protocolli on-chain di blockchain e exchange e che sono accessibili agli investitori in criptovalute che possono detenerli tramite portafogli o depositari.
Per quanto riguarda Zhang, la seconda metrica è quella che rappresenta la vera portata rilevante per le criptovalute.
Secondo lui, l'altro parametro, il cui valore è stato pubblicizzato in 410 miliardi di dollari, è dominato al 91% dalla catena privata di Canton, che lui definisce il nuovo "sugar daddy". Ha lasciato intendere che abbia sostituito la catena Provenance di Figure, che lui sostiene essere stata la prima entità a corrompere la piattaforma RWA.xyz ed è stata relegata al secondo posto dietro Canton da quando è diventata pubblica e non "rinnoverà il suo abbonamento".
Zhang ha affermato che Figure ha corrotto la piattaforma per inserire forzatamente i dati di una società di prestiti immobiliari nella tabella delle statistiche del settore, gonfiando i 18 miliardi di dollari reali di asset RWA che sono stati effettivamente venduti agli investitori a oltre 300 miliardi di dollari.
Ora, è Canton a corrompere, ed è per questo che Figure rappresenta solo il 3% del valore patrimoniale dichiarato, mentre Canton ne rappresenta il 91%.
Ha affermato che non era la prima volta che RWA.xyz si cimentava nella manipolazione dei dati, citando i prestiti di Figure, che servivano ad aumentare i numeri prima di riclassificarli. Zhang ha insinuato che gli incentivi commerciali fossero ciò che spingeva le inclusioni.
Secondo lui, dopo aver escluso le anomalie gonfiate di Figure dal Valore delle Attività Distribuite, quest'ultimo riacquista un certo valore di riferimento equo.
Zhang sostiene nel suo post che RWA.xyz abbia truffato gli investitori statunitensi nei settori delle criptovalute e delle azioni. Afferma che la piattaforma ora ha puntato al mercato di Hong Kong dopo aver constatato il boom del settore RWA in Asia.
Quanto sono vere queste accuse?
Le affermazioni di Zhang nel suo post sono state corroborate dai suoi follower, che hanno anche segnalato discrepanze. Quando un utente ha chiesto quale delle piattaforme di aggregazione dati fornisse dati accurati, un altro ha affermato che la maggior parte delle altre sono migliori di RWA.xyz, poiché nessuna di esse contiene tali esagerazioni.
È vero che, rispetto a RWA.xyz, che riporta un TVL in titoli del Tesoro tokenizzati e crediti privati superiore a 21 miliardi di dollari, i dati di altri importanti aggregatori come DefiLlama mostrano notevoli lacune.
DefiLlama utilizza un metodo di indicizzazione bottom-up senza autorizzazione e solitamente mostra numeri più elevati per determinati protocolli, includendo persino dati provenienti da catene che RWA.xyz non ha ancora pienamente riconosciuto o integrato. Ciò è particolarmente vero nel settore del credito privato, dove DefiLlama elenca protocolli emergenti sulle reti L1 non presenti nella classifica di RWA.xyz.
Quando a settembre il co-fondatore di Figure, Mike Cagney, ha criticato Defi Defi per aver escluso i dati di Figure dalla sua piattaforma, l'aggregatore ha difeso l'azione rivelando che i dati di Figure non erano verificabili e non presentavano alcuna reale impronta on-chain.
Nel frattempo, RWA.xyz ha difeso la propria metodologia affermando che "standardizza e verifica i dati di prima parte" per garantire un'accuratezza di livello istituzionale. Tuttavia, ci sono critici, come Zhang, che ritengono che il cosiddetto processo di verifica sia essenzialmente una whitelist.
La discrepanza di cui parla Zhang è particolarmente evidente se si considera il mercato asiatico degli RWA. È evidente che RWA.xyz è fortemente dominato da entità con sede negli Stati Uniti come Ondo e BUIDL, mentre i titoli commerciali tokenizzati e le obbligazioni verdi emesse su infrastrutture orientali come Conflux e vari progetti pilota con sede a Hong Kong sono sottorappresentati.
In risposta alle accuse, il cofondatore e CEO di RWA.xyz ha condiviso un blog in cui parlava del nuovo framework e ha lasciato intendere di essere pronto a collaborare con Conflux non appena questi avesse fornito un "feedback".
