Сооснователь Conflux выпускает острые замечания в адрес платформы аналитики RWA.xyz

В ходе события, которое вызывает отголоски в экосистеме RWA, один из основателей Conflux, Юаньцзе Чжан (известный в X как Forgivenever и выступающий в роли ключевого промоутера экосистемы — представьте себе Мерта Мумтаза, но для Conflux и RWA), публично раскритиковал аналитическую платформу RWA для RWA, RWA.xyz. 

Его заявление прозвучало в чувствительный для сектора RWA момент, который в 2024 и 2025 годах стал свидетелем взрывного роста институционального интереса.

В длинный пост в X в котором Чжан, написанный на его родном китайском языке, сооснователь обвинил RWA.xyz в предоставлении предвзятых данных и выборочном освещении блокчейн-сетей. 

Что сказал сооснователь Conflux о RWA.xyz? 

В своем посте в X Forgivenever намекнул, что платформа RWA.xyz намеренно избегает отражения реального масштаба деятельности на несовместимых с EVM цепочках или тех, которые, по его утверждениям, выходят за рамки группы протоколов, предпочитаемых Западом. 

Его обвинения подразумевают, что платформа больше не является беспристрастной и теперь диктует, какие проекты и сети становятся видимыми по мере вовлечения большего числа институциональных инвесторов. 

Чжан утверждает, что, исключая или занижая реальный объем RWA на периферийных, менее популярных или не-западных платформах, таких как Conflux, RWA.xyz способствует искаженной эрозии глобального рынка RWA. 

По его словам, новая методология платформы, к которой она перешла месяц назад после ребрендинга, ставит нарративы выше нефильтрованных ончейн-фактов. Он предположил, что новый подход к курированию данных не учитывает значительные пулы ликвидности на растущем азиатском рынке. 

До ребрендинга RWA.xyz заявляла, что отраслевой масштаб RWA составлял около $300 миллиардов. Однако после редизайна эта цифра выросла до $410 миллиардов, и были введены две новые метрики. 

Первая метрика — Отчетная стоимость активов (Reported Asset Value), которая составляет $410 миллиардов и охватывает активы, токенизированные в виде цифровых сертификатов на частных или разрешительных цепочках, даже если они не имеют истинных ончейн-переводов или подлинного публичного распределения. 

Вторая введенная метрика — Распределенная стоимость активов (Distributed Asset Value), которая оценивается в $18 миллиардов и охватывает активы, распределенные через ончейн-протоколы блокчейнов и бирж, и доступные крипто-инвесторам, которые могут хранить их в кошельках или у кастодианов. 

По мнению Чжана, именно вторая метрика отражает истинный масштаб, релевантный для крипто-индустрии. 

По его словам, другая метрика, имеющая раскрученную стоимость в $410 миллиардов, на 91% состоит из активов частной цепочки Canton, которую он называет новым «спонсором». Он намекнул, что она заменила цепочку Provenance компании Figure, которую он обвиняет в подкупе платформы RWA.xyz и которая с тех пор опустилась на второе место после Canton, поскольку вышла на публичный рынок и не будет «продлевать подписку».

Чжан утверждал, что Figure подкупила платформу, чтобы насильно включить данные компании по кредитам под залог недвижимости в отраслевую таблицу статистики, искусственно завысив реальные $18 миллиардов RWA-активов, проданных инвесторам, до более чем $300 миллиардов. 

Теперь подкуп осуществляет Canton, поэтому на долю Figure приходится лишь 3% Отчетной стоимости активов, а на долю Canton — 91%. 

Он утверждал, что это не первый случай, когда RWA.xyz занималась манипуляцией данными, ссылаясь на кредиты Figure, которые использовались для увеличения показателей перед их переклассификацией. Чжан намекнул, что коммерческие стимулы являются движущей силой включения. 

По его словам, после исключения завышенных аномалий Figure из Распределенной стоимости активов, она возвращает себе некоторую справедливую справочную ценность. 

Чжан заявляет в своем посте, что RWA.xyz обманывает инвесторов в США в секторах криптовалют и акций. Он утверждает, что платформа теперь нацелилась на рынок Гонконга, увидев, что сектор RWA в Азии процветает.

Насколько правдивы эти обвинения?

Утверждения, сделанные Чжаном в его посте, были подтверждены его подписчиками, которые также указали на расхождения. Когда один пользователь спросил, какая из платформ агрегации данных предоставляет точные данные, другой заявил, что большинство других лучше, чем RWA.xyz, поскольку ни одна из них не содержит таких преувеличений. 

Действительно, по сравнению с RWA.xyz, которая сообщает о TVL в токенизированных казначейских облигациях и частном кредитовании, превышающем $21 миллиард, данные других крупных агрегаторов, таких как DefiLlama, показывают заметные пробелы. 

DefiLlama использует метод индексирования снизу вверх без разрешений и обычно отображает более высокие показатели для определенных протоколов и даже включает данные из сетей, которые RWA.xyz еще не полностью признала или интегрировала. Это особенно верно в секторе частного кредитования, где DefiLlama перечисляет новые протоколы на сетях L1, отсутствующие в таблице лидеров RWA.xyz. 

Когда сооснователь Figure, Майк Кэгни назвал обвинил DefiLlama в сентябре в исключении данных Figure из своей платформы, агрегатор защитил свои действия, раскрыв, что данные Figure не поддавались проверке и не имели никаких истинных ончейн-следов. 

Тем временем RWA.xyz защитила свою методологию, утверждая, что она «стандартизирует и проверяет данные первого лица» для обеспечения точности институционального уровня. Тем не менее, есть критики, такие как Чжан, которые считают, что так называемый процесс проверки по сути является белым списком. 

Расхождение, о котором говорит Чжан, наиболее заметно, когда рассматривается азиатский рынок RWA. Становится ясно, что RWA.xyz сильно доминируется американскими компаниями, такими как Ondo и BUIDL, в то время как токенизированные коммерческие векселя и «зеленые» облигации, возникающие на восточной инфраструктуре, такой как Conflux, и различные пилотные проекты в Гонконге, представлены недостаточно. 

В ответ на обвинения сооснователь и генеральный директор RWA.xyz поделился блоге высказыванием о новой структуре и предположил, что он готов работать с Conflux, как только они предоставят «обратную связь».