Il CME aumenta i margini sui future sui metalli preziosi mentre aumenta la volatilità per oro e argento

Il CME ha aumentato i requisiti di margine sui future sui metalli preziosi per la seconda volta in una settimana, dopo che violente oscillazioni dei prezzi hanno colpito duramente le contrattazioni di oro e argento.

La decisione è stata presa dopo che forti rialzi si sono trasformati in rapide vendite, costringendo i trader a gestire un rischio giornaliero molto più elevato. Il collaterale più elevato si applica ai futures legati a oro, argento, platino e palladio e avrà effetto dopo la chiusura dei mercati di mercoledì.

La mossa arriva mentre i metalli preziosi affrontano un'estrema volatilità di fine anno. L'argento si distingue. I prezzi hanno superato livelli che pochi trader si aspettavano di vedere quest'anno.

Le oscillazioni non sono state piccole. Sono state rapide, profonde e costose. Il CME ha aggiustato i margini mentre i trader accumulavano posizioni, mentre i prezzi salivano e poi crollavano nel giro di poche ore.

Le camere di compensazione richiedono ai broker di depositare margini cash giornalieri per coprire eventuali perdite derivanti dalle operazioni dei clienti. Il CME calcola tali livelli utilizzando la volatilità del mercato. Con l'ampliamento degli intervalli di prezzo, aumentano le garanzie richieste.

Da fine settembre, i livelli di margine per l'argento sono aumentati di oltre sei volte, con le oscillazioni intraday che si sono ampliate. All'inizio di questa settimana, la borsa ha anche aumentato i requisiti di margine per il rame, poiché la volatilità si è estesa oltre i metalli preziosi.

Le speculazioni sull'argento esplodono mentre i future subiscono inversioni intraday storiche

L'interesse speculativo per l'argento è aumentato vertiginosamente nei principali mercati. L'attività è aumentata sulla principale borsa cinese per i metalli preziosi e sulle piazze di scambio statunitensi. Il prezzo spot dell'argento ha raggiunto un record di oltre 84 dollari l'oncia nella mattinata di lunedì.

Ore dopo, è sceso vicino ai 70 dollari, segnando una delle più grandi inversioni giornaliere mai viste per il metallo.

I future sull'argento del Comex hanno una dimensionetracdi 5.000 once. Questa struttura ha trasformato le recenti oscillazioni dei prezzi in enormi movimenti del dollaro.

Secondo Phil Streible, capo stratega di mercato di Blue Line Futures, un singolotracha visto quasi 20.000 dollari spostarsi di mano durante la brusca inversione di tendenza. Dopo aver presentato Phil, ha affermato che l'entità della mossa non ha lasciato a CME altra scelta che aumentare nuovamente i livelli di margine.

Oltre altracprincipale, la borsa offre anche un micro future sull'argento da 1.000 once. Le contrattazioni di questotracpiù piccolo sono esplose verso la fine dell'anno. Il volume è balzato del 127% a dicembre, dopo essere rimasto invariato da gennaio a novembre, poiché i trader cercavano una minore esposizione durante la fase di estrema volatilità.

Alcuni operatori di mercato hanno affermato che le variazioni dei margini hanno aggiunto pressione ai prezzi questa settimana. Le maggiori esigenze di garanzie collaterali hanno costretto alcuni trader rialzisti a tagliare le posizioni. Diversi analisti avevano già avvertito che l'argento sembrava teso dopo la sua rapida ascesa.

Mercoledì l'argento ha subito forti vendite. I futures sono scesi fino al 9,9%, scivolando verso i 70 dollari l'oncia. Anchetracsu platino e palladio hanno registrato forti perdite intraday. Anche l'oro ha registrato ribassi, sebbene i cali siano stati più contenuti.