A CME aumenta as margens nos contratos futuros de metais preciosos devido à alta da volatilidade do ouro e da prata

A CME aumentou os requisitos de margem para contratos futuros de metais preciosos pela segunda vez em uma semana, após fortes oscilações de preços afetarem as negociações de ouro e prata.

A decisão foi tomada após fortes altas se transformarem em rápidas quedas, forçando os investidores a gerenciar um risco diário muito maior. A exigência de garantia mais alta se aplica a contratos futuros atrelados a ouro, prata, platina e paládio, e entra em vigor após o fechamento dos mercados na quarta-feira.

A medida surge em um momento em que os metais preciosos enfrentam extrema volatilidade no final do ano. A prata se destaca. Os preços ultrapassaram níveis que poucos investidores esperavam ver este ano.

As oscilações não foram pequenas. Foram rápidas, profundas e caras. A CME ajustou as margens à medida que os investidores se lançavam em posições enquanto os preços subiam e despencavam em questão de horas.

As câmaras de compensação exigem que as corretoras depositem margens diárias cash para cobrir possíveis perdas em negociações de clientes. A CME calcula esses níveis com base na volatilidade do mercado. À medida que as faixas de preço se ampliam, a garantia exigida aumenta.

Desde o final de setembro, os níveis de margem para a prata aumentaram mais de seis vezes, à medida que as oscilações intradiárias se tornaram cada vez maiores. No início desta semana, a bolsa também elevou os requisitos de margem para o cobre, visto que a volatilidade se espalhou para além dos metais preciosos.

A especulação com prata explode enquanto os contratos futuros sofrem reversões históricas durante o dia

O interesse especulativo pela prata disparou nos principais mercados. A atividade aumentou na principal bolsa de metais preciosos à vista da China e em diversas plataformas de negociação nos EUA. O preço à vista da prata atingiu um recorde acima de US$ 84 por onça no início da segunda-feira.

Horas depois, caiu para perto de US$ 70, marcando uma das maiores reversões em um único dia já vistas para o metal.

Ostracfuturos de prata na Comex têm um tamanho de 5.000 onças. Essa estrutura transformou as recentes oscilações de preço em movimentos massivos do dólar.

Um únicotracmovimentou quase US$ 20.000 durante a forte reversão, de acordo com Phil Streible, estrategista-chefe de mercado da Blue Line Futures. Após apresentar Phil, ele disse que a magnitude da movimentação não deixou à CME outra opção senão aumentar novamente os níveis de margem.

Além dotracprincipal, a bolsa também oferece um produto de microcontratos futuros de prata com tamanho de 1.000 onças. A negociação dessetracmenor teve um crescimento explosivo no final do ano. O volume saltou 127% em dezembro, após um período de baixa atividade de janeiro a novembro, quando os investidores buscaram menor exposição durante períodos de extrema volatilidade.

Alguns participantes do mercado disseram que as mudanças nas margens aumentaram a pressão sobre os preços esta semana. As maiores exigências de garantia forçaram alguns investidores otimistas a reduzir suas posições. Vários analistas já haviam alertado que a prata parecia estar sobrevalorizada após sua rápida valorização.

A prata sofreu forte queda na quarta-feira. Os contratos futuros caíram até 9,9%, aproximando-se de US$ 70 a onça. Ostracde platina e paládio também registraram perdas acentuadas durante o dia. O ouro também recuou, embora as quedas tenham sido mais moderadas.