CME, 금과 은 가격 변동성 급증에 따라 귀금속 선물 마진 인상

CME는 금과 은 거래에서 급격한 가격 변동이 발생한 후, 일주일 만에 두 번째로 귀금속 선물에 대한 증거금 요건을 인상했습니다.

이번 결정은 급격한 상승세가 빠른 매도세로 전환되면서 거래자들이 훨씬 더 큰 일일 위험을 감수해야 하는 상황에 놓인 후 내려졌습니다. 강화된 담보 요건은 금, 은, 백금, 팔라듐 선물에 적용되며, 수요일 시장 마감 후 발효됩니다.

이번 조치는 귀금속 시장이 연말 극심한 변동성에 직면한 가운데 이루어졌습니다. 특히 은 눈에 띄게 상승했는데, 이는 올해 예상했던 수준을 훨씬 뛰어넘는 수치입니다.

가격 변동폭은 작지 않았습니다. 변동은 빠르고, 급격했으며, 비용도 많이 들었습니다. CME는 조정했습니다 거래자들이 가격이 급등했다가 몇 시간 만에 폭락하는 동안 포지션을 대량으로 구축하자 마진을

청산소는 브로커에게 고객 거래에서 발생할 수 있는 손실을 충당하기 위해 매일 cash 증거금을 예치하도록 요구합니다. CME는 시장 변동성을 이용하여 이러한 증거금 수준을 계산합니다. 가격 변동폭이 커질수록 요구되는 담보금도 증가합니다.

9월 말 이후 은의 증거금 요구액은 장중 변동폭이 커지면서 6배 이상 증가했습니다. 이번 주 초에는 변동성이 귀금속을 넘어 확산되면서 구리에 대한 증거금 요구액도 인상되었습니다.

은 선물 가격이 장중 사상 최대 폭락을 겪으면서 은 투기 심리가 폭발적으로 증가했습니다

주요 시장 전반에서 은에 대한 투기적 관심이 급증했습니다. 중국의 주요 현물 귀금속 거래소와 미국의 여러 거래소에서 거래량이 급증했습니다. 은 현물 가격은 월요일 오전에 온스당 84달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.

몇 시간 후, 가격은 70달러 가까이 떨어지면서금속 가격 역사상 가장 큰 당일 반전 중 하나를 기록했습니다.

코멕스 은 선물trac규모는 5,000온스입니다. 이러한 구조로 인해 최근 가격 변동이 막대한 달러 변동으로 이어졌습니다.

블루 라인 선물거래소의 수석 시장 전략가인 필 스트라이블에 따르면, 급격한 가격 반전 과정에서 단 하나의trac으로 거의 2만 달러에 달하는 자금이 오갔다고 합니다. 필은 발표를 마친 후, 이러한 변동폭 때문에 CME가 증거금 수준을 다시 높일 수밖에 없었다고 말했습니다.

주요trac외에도 거래소는 1,000온스 규모의 소규모 은 선물 상품도 제공합니다. 이 소규모trac의 거래량은 연말에 급증했습니다. 1월부터 11월까지는 잠잠했던 거래량이 12월에 127%나 급증했는데, 이는 거래자들이 극심한 변동성 속에서 위험 노출을 줄이려 했기 때문입니다.

일부 시장 참가자들은 마진 변동이 이번 주 가격에 압력을 가했다고 말했습니다. 담보 요구액 증가로 인해 일부 매수 포지션 보유자들이 포지션을 줄였습니다. 여러 분석가들은 이미 은 가격이 급등한 후 과매수 상태라고 경고한 바 있습니다.

수요일 은 가격이 급락했습니다. 선물 가격은 최대 9.9% 하락하며 온스당 70달러 부근까지 떨어졌습니다. 백금과 팔라듐 선물trac도 장중 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 금 가격도 하락했지만, 하락폭은 상대적으로 제한적이었습니다.