CME повышает маржинальные требования на фьючерсы на драгоценные металлы по мере роста волатильности золота и серебра

CME во второй раз за неделю повысил маржинальные требования на фьючерсы на драгоценные металлы после резких колебаний цен, которые пронеслись через торговлю золотом и серебром.

Решение было принято после того, как резкие ралли сменились быстрыми распродажами, заставив трейдеров управлять значительно большим ежедневным риском. Более высокое обеспечение применяется к фьючерсам, привязанным к золоту, серебру, платине и палладию, и вступает в силу после закрытия рынков в среду.

Этот шаг происходит на фоне экстремальной волатильности драгоценных металлов в конце года. Серебро выделяется. Цены пробили уровни, которые мало кто ожидал увидеть в этом году.

Колебания были не небольшими. Они были быстрыми, глубокими и дорогими. CME скорректировал маржинальные требования, когда трейдеры наращивали позиции, пока цены резко выросли, а затем рухнули в течение нескольких часов.

Клиринговые дома требуют от брокеров ежедневного внесения денежных марж для покрытия возможных убытков от сделок клиентов. CME рассчитывает эти уровни, используя рыночную волатильность. По мере расширения ценовых диапазонов требуемое обеспечение растет.

С конца сентября уровни маржи на серебро увеличились более чем в шесть раз, поскольку внутридневные движения продолжали расширяться. Ранее на этой неделе биржа также повысила маржинальные требования на медь, поскольку волатильность распространилась за пределы драгоценных металлов.

Спекулятивный интерес к серебру взрывается, пока фьючерсы страдают от исторических внутридневных разворотов

Спекулятивный интерес к серебру резко вырос на основных рынках. Активность подскочила на главной китайской бирже спотовых драгоценных металлов и на торговых площадках США. Спотовая цена серебра поднялась до рекордных значений выше $84 за унцию в начале понедельника.

Чуть позже он упал почти до $70, что стало одним из крупнейших однодневных разворотов, когда-либо наблюдавшихся на этом металле.

Фьючерсы на серебро Comex имеют размер контракта 5000 унций. Эта структура превратила недавние колебания цен в огромные движения в долларовом выражении.

Один контракт видел, как почти $20 000 перешли из рук в руки во время резкого разворота, согласно Филу Страйблу, главному рыночному стратегом Blue Line Futures. После представления Фила он сказал, что масштаб движения не оставил CME выбора, кроме как снова повысить уровни маржи.

Наряду с основным контрактом, биржа также предлагает микро-фьючерсный продукт на серебро размером 1000 унций. Торговля этим меньшим контрактом взорвалась в конце года. Объем подскочил на 127% в декабре после того, как оставался тихим с января по ноябрь, поскольку трейдеры искали меньшее воздействие во время экстремальной волатильности.

Некоторые участники рынка заявили, что изменения маржи добавили давления на цены на этой неделе. Потребность в большем обеспечении заставила некоторых бычьих трейдеров сократить позиции. Несколько аналитиков уже предупреждали, что серебро выглядело перекупленным после его быстрого роста.

Серебро сильно распродавалось в среду. Фьючерсы упали максимум на 9,9%, скользя к $70 за унцию. Контракты на платину и палладий также зафиксировали крутые внутридневные потери. Золото также снизилось, хотя падения там были более сдержанными.