Gli ETF Bitcoin a basso costo rappresentano una grave minaccia per il dominio di mercato di Coinbase: cosa potrebbe andare storto?

Coinbase è da tempo un colosso, con un'influenza significativa e una posizione dominante sul mercato. L'avvento degli Exchange-Traded Fund (ETF) basati su Bitcoin a basso costo ha scatenato un'ondata di speculazioni sulla loro capacità di spodestare Coinbase e di rivoluzionare il panorama degli investimenti in criptovalute. 

Coinbase e la battaglia per i Titani

Secondo gli analisti, Coinbase Global, il più grande exchange di criptovalute quotato in borsa, potrebbe registrare un calo del volume degli scambi e del margine se più investitori si cimentassero con BTC, sfruttando la sicurezza dei fondi negoziati in borsa a basso costo tracne seguono il prezzo spot.

L'analista di JP Morgan Kenneth Worthington ritiene che ciò avrà un impatto anche sulle commissioni di trading e sugli spread di Coinbase, ovvero la differenza tra i prezzi bid e ask.

La società di intermediazione ha avvertito che se gli ETF spot bitcoin avranno successo, ciò spingerà i potenziali clienti di Coinbase a rivolgersi ai broker azionari.

Il costo inferiore alla media applicato dagli emittenti di ETF e la comodità di ottenere esposizione ad asset digitali tramite borse valori regolamentate potrebberotracnuovi investitori.

Da quando il nuovo strumento finanziario è apparso sui mercati azionari statunitensi la scorsa settimana, di Coinbase sono scese di oltre il 13%, rispetto a un calo del 7,5% di bitcoin, che era aumentato di quasi il 60% dal 30 settembre in previsione degli ETF.

CFRA Research ha declassato Coinbase da "hold" a "sell", affermando che la borsa potrebbe essere costretta ad abbassare le commissioni di negoziazione per competere con gli ETF a basso costo.

Si prevedeva che anche la comodità di accedere agli ETF spot BTC tramite broker azionari come Robinhood, che offrono costi estremamente bassi, avrebbe messo sotto pressione i profitti di Coinbase.

Il lancio degli ETF avviene mentre Coinbase è alle prese con un volume di scambi inferiore, crollato a 11 miliardi di dollari nel terzo trimestre dai 26 miliardi di dollari dell'anno precedente a causa del cattivo sentiment indotto dall'inverno delle criptovalute, iniziato alla fine del 2021.

La società è stata menzionata come depositaria in otto delle 11 quotazioni di ETF, ma non ha rivelato i costi di custodia.

JP Morgan ha previsto che potrebbe guadagnare dai 10 ai 15 punti base in commissioni di custodia.

Tuttavia, l'analista di CFRA Research Michael Elliott ritiene che l'aumento delle commissioni di custodia non sarà sufficiente a controbilanciare la probabile perdita di investitori a favore degli ETF.

Gli ETF spot BTC hanno raccolto quasi 2 miliardi di dollari nei primi 3 giorni di negoziazione

Secondo i dati di emittenti e analisti, gli investitori hanno riversato 1,9 miliardi di dollari in nove nuovi fondi negoziati in borsa tracil prezzo spot di bitcoinnei primi tre giorni di negoziazione, con i colossi dei fondi BlackRock e Fidelity che hanno ricevuto la maggior parte dei flussi.

I flussi collettivi verso i nove fondi hanno superato quelli successivi al lancio del ProShares Bitcoin Strategy ETF, che ha raccolto la cifra record di 1,2 miliardi di dollari nei primi tre giorni di negoziazione del suo lancio nel 2021. L'SPDR Gold Shares ETF ha raccolto 1,13 miliardi di dollari nei primi tre giorni dopo il suo lancio nel 2004.

Ciononostante, gli investimenti negli ETF tanto attesi, aperti l'11 gennaio, un giorno dopo aver ottenuto l'approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, non hanno soddisfatto le più ottimistiche aspettative di miliardi di dollari di flussi nel primo giorno.

Gli addetti ai lavori hanno affermato che resta da vedere quanti fondi, derivati ​​dalla notoriamente volatile Bitcoin continueranno adtracinvestitori al dettaglio e istituzionali e quali emittenti ne usciranno vincitori. Alcuni analisti rialzisti prevedono che i flussi supereranno i 50-100 miliardi di dollari entro la fine dell'anno.

Bitcoin è sceso di oltre l'8% dall'11 gennaio, dopo aver guadagnato terreno negli ultimi mesi in previsione dell'approvazione degli ETF da parte della SEC.

Al momento della stampa, il prezzo di Bitcoin (BTC) era di $ 41.421,71, con un volume di scambi nelle 24 ore di $ 21.634.380.459,32. Ciò riflette un calo del prezzo del -2,20% nelle ultime 24 ore e un calo del -10,69% negli ultimi 7 giorni.

BlackRock applica una commissione dello 0,12% sui primi 5 miliardi di dollari di asset e sui primi 12 mesi di negoziazione. Successivamente, la commissione salirà allo 0,25%. Fidelity addebiterà inizialmente 0 dollari, poi lo 0,25% dopo il 31 luglio. Secondo Morningstar Inc, tali commissioni rimarranno inferiori alla metà della commissione media di un ETF, pari allo 0,54%.