Kostengünstige Bitcoin ETFs stellen eine große Bedrohung für die Marktführerschaft von Coinbase dar – Was könnte schiefgehen?

Coinbase gilt seit Langem als Gigant mit erheblichem Einfluss und Marktbeherrschung. Das Aufkommen kostengünstiger Bitcoin -ETFs hat Spekulationen darüber ausgelöst, ob diese Coinbase vom Thron stoßen und die Krypto-Investitionslandschaft verändern könnten. 

Coinbase und der Kampf der Titanen

Analysten zufolge könnte Coinbase Global, die größte börsennotierte Kryptobörse, einen Rückgang des Handelsvolumens und der Margen verzeichnen, wenn mehr Anleger aus der Sicherheit billiger börsengehandelter Fonds, die den Spotpreis trac, in BTC investieren.

Der JP-Morgan-Analyst Kenneth Worthington glaubt, dass dies auch Auswirkungen auf die Handelsgebühren und Spreads von Coinbase haben wird, also die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs.

Das Brokerhaus warnte davor, dass ein Erfolg von bitcoin -Spot-ETFs potenzielle Coinbase-Kunden zu Aktienbrokern treiben würde.

Die im Vergleich zu anderen Anbietern niedrigeren Kosten von ETFs und die Bequemlichkeit, über regulierte Börsen Zugang zu digitalen Vermögenswerten zu erhalten, könnten neue Investorentrac.

Seitdem das neue Finanzinstrument letzte Woche an den US-Börsen aufgetaucht ist, die Coinbase- Aktien um über 13 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 7,5 % bei bitcoin, der seit dem 30. September in Erwartung von ETFs um fast 60 % gestiegen war.

CFRA Research stufte Coinbase von „Halten“ auf „Verkaufen“ herab und erklärte, die Börse könnte gezwungen sein, ihre Handelsgebühren zu senken, um mit kostengünstigen ETFs konkurrieren zu können.

Es wurde erwartet, dass der bequeme Zugang zu Spot-BTC-ETFs über Aktienbroker wie Robinhood, die extrem niedrige Kosten anbieten, ebenfalls Druck auf die Gewinne von Coinbase ausüben würde.

Die Einführung der ETFs erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Coinbase mit einem geringeren Handelsvolumen zu kämpfen hat, das im dritten Quartal aufgrund der schlechten Stimmung, die durch den Krypto-Winter, der Ende 2021 begann, ausgelöst wurde, von 26 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 11 Milliarden Dollar einbrach.

Das Unternehmen wurde in acht der elf ETF-Listen als Depotbank genannt, gab aber seine Depotkosten nicht bekannt.

JP Morgan prognostizierte, dass das Unternehmen 10 bis 15 Basispunkte an Depotgebühren verdienen könnte.

Der Analyst Michael Elliott von CFRA Research ist jedoch der Ansicht, dass der Anstieg der Depotgebühren nicht ausreichen wird, um den wahrscheinlichen Verlust von Anlegern an ETFs auszugleichen.

Spot-BTC-ETFs zogen in den ersten 3 Handelstagen fast 2 Milliarden Dollar an

Laut Angaben von Emittenten und Analysten investierten Anleger in den ersten drei Handelstagen 1,9 Milliarden Dollar in neun neue börsengehandelte Fonds, die den bitcoin-Spotpreis trac. Den Löwenanteil dieser Mittel erhielt dabei BlackRock und Fidelity.

Die Mittelzuflüsse in die neun Fonds übertrafen die Zuflüsse nach dem Start des ProShares Bitcoin Strategy ETF, der in den ersten drei Handelstagen nach seinem Start im Jahr 2021 einen Rekordzufluss von 1,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Der SPDR Gold Shares ETF sammelte in den ersten drei Tagen nach seinem Start im Jahr 2004 1,13 Milliarden US-Dollar ein.

Dennoch blieben die Investitionen in die lang erwarteten ETFs, die am 11. Januar, einen Tag nach der Genehmigung durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC), aufgelegt wurden, hinter den optimistischsten Erwartungen zurück, die von Milliarden Dollar an Zuflüssen am ersten Handelstag ausgegangen waren.

Marktkenner gaben an, es bleibe abzuwarten, wie viel Kapital die bekanntermaßen volatilen Bitcoin Kurse weiterhin vontracund institutionellen Investoren anziehen würden und welche Emittenten sich letztendlich durchsetzen würden. Einige optimistische Analysten prognostizieren, dass die Kapitalzuflüsse noch vor Jahresende 50 bis 100 Milliarden US-Dollar übersteigen werden.

Bitcoin ist seit dem 11. Januar um mehr als 8 % gefallen, nachdem er in den letzten Monaten aufgrund der Erwartung, dass die SEC die ETFs letztendlich genehmigen würde, zugelegt hatte.

Zum Redaktionsschluss lag der Bitcoin -Kurs (BTC) bei 41.421,71 US-Dollar, bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 21.634.380.459,32 US-Dollar. Dies entspricht einem Kursrückgang von 2,20 % in den letzten 24 Stunden und von 10,69 % in den letzten 7 Tagen.

BlackRock erhebt eine Gebühr von 0,12 % auf die ersten 5 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen und für die ersten zwölf Handelsmonate. Danach steigt die Gebühr auf 0,25 %. Fidelity erhebt zunächst keine Gebühr, ab dem 31. Juli jedoch 0,25 %. Laut Morningstar Inc. bleiben diese Gebühren unter der Hälfte der durchschnittlichen ETF-Gebühr von 0,54 %.