Los ETF Bitcoin de bajo costo representan una gran amenaza para el dominio del mercado de Coinbase: ¿qué podría salir mal?

Coinbase se ha mantenido durante mucho tiempo como un gigante, con una influencia significativa y un dominio del mercado. La llegada de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) Bitcoin de bajo coste ha desatado una ola de especulaciones sobre su capacidad para destronar a Coinbase y transformar el panorama de la inversión en criptomonedas. 

Coinbase y la batalla por los titanes

Según los analistas, Coinbase Global, el mayor exchange de criptomonedas que cotiza en bolsa, puede ver una caída en el volumen de operaciones y el margen si más inversores incursionan en BTC desde la seguridad de los fondos cotizados en bolsa baratos tracsu precio al contado.

El analista de JP Morgan, Kenneth Worthington, cree que también tendrá influencia en las comisiones comerciales y los diferenciales de Coinbase, que son la diferencia entre los precios de oferta y demanda.

La empresa de corretaje advirtió que si los ETF bitcoin al contado tienen éxito, esto empujará a los clientes potenciales de Coinbase a recurrir a los corredores de acciones.

El costo menor al promedio que cobran los emisores de ETF y la conveniencia de obtener exposición a activos digitales a través de bolsas de valores reguladas puedentracnuevos inversores.

Desde que el nuevo instrumento financiero apareció en los mercados bursátiles estadounidenses la semana pasada, de Coinbase han caído más de un 13%, en comparación con una disminución del 7,5% en bitcoin, que había subido casi un 60% desde el 30 de septiembre en anticipación de los ETF.

CFRA Research rebajó la calificación de Coinbase de “mantener” a “vender”, afirmando que el exchange podría verse obligado a reducir sus tarifas comerciales para competir con los ETF de bajo costo.

También se esperaba que la conveniencia de acceder a ETF de BTC al contado a través de corredores de bolsa como Robinhood, que ofrecen costos extremadamente bajos, ejerciera presión sobre las ganancias de Coinbase.

El lanzamiento de los ETF se produce en un momento en que Coinbase lucha con un menor volumen de operaciones, que se desplomó a 11 mil millones de dólares en el tercer trimestre desde 26 mil millones de dólares un año antes debido al mal sentimiento inducido por el invierno criptográfico, que comenzó a fines de 2021.

La empresa fue mencionada como custodio en ocho de las 11 listas de ETF, pero no reveló su costo de custodia.

JP Morgan predijo que podría ganar entre 10 y 15 puntos básicos en comisiones de custodia.

Sin embargo, el analista de CFRA Research, Michael Elliott, cree que el aumento de las tarifas de custodia será insuficiente para contrarrestar la probable pérdida de inversores en favor de los ETF.

Los ETF de BTC al contado atraen casi 2 mil millones de dólares en los primeros 3 días de negociación

Según datos de emisores y analistas, los inversores invirtieron 1.900 millones de dólares en nueve nuevos fondos cotizados en bolsa tracel precio al contado de bitcoinen sus primeros tres días de cotización, y los gigantes de los fondos BlackRock y Fidelity recibieron la mayor parte de los flujos.

Los flujos colectivos hacia los nueve fondos superaron los flujos posteriores al lanzamiento hacia el ETF ProShares Bitcoin Strategy, que recaudó una cifra récord de 1.200 millones de dólares en los tres primeros días de negociación tras su lanzamiento en 2021. El ETF SPDR Gold Shares recaudó 1.130 millones de dólares en los tres primeros días tras su lanzamiento en 2004.

Sin embargo, las inversiones en los esperados ETF, que se abrieron el 11 de enero, un día después de recibir la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), no alcanzaron las expectativas más optimistas de miles de millones de dólares en flujos en el primer día.

Los expertos del mercado afirmaron que aún queda por ver cuántos fondos, tras la famosa volatilidad Bitcoin seguirántraca inversores minoristas e institucionales, y qué emisores saldrán ganando. Algunos analistas optimistas predicen que los flujos superarán los 50 000 millones de dólares antes de que finalice el año.

Bitcoin ha caído más del 8% desde el 11 de enero, después de ganar en los últimos meses ante la expectativa de que la SEC finalmente aprobaría los ETF.

Al cierre de esta edición, el precio de Bitcoin (BTC) era de $41,421.71, con un volumen de negociación de $21,634,380,459.32 en 24 horas. Esto refleja una caída del -2.20% en las últimas 24 horas y del -10.69% en los últimos 7 días.

BlackRock cobra una comisión del 0,12 % sobre los primeros 5000 millones de dólares en activos y los primeros 12 meses de operaciones. Posteriormente, la comisión aumentará al 0,25 %. Fidelity cobrará 0 dólares inicialmente y, a partir del 31 de julio, el 0,25 %. Según Morningstar Inc., estas comisiones se mantendrán por debajo de la mitad de la comisión promedio de los ETF, del 0,54 %.