ETFs Bitcoin de baixo custo representam uma grande ameaça ao domínio de mercado da Coinbase – O que poderia dar errado?

A Coinbase sempre foi um gigante, exercendo influência significativa e dominando o mercado. O surgimento de ETFs (Exchange-Traded Funds) Bitcoin de baixo custo gerou uma onda de especulações sobre sua capacidade de destronar a Coinbase e alterar o cenário de investimentos em criptomoedas. 

Coinbase e a batalha dos titãs

Segundo analistas, a Coinbase Global, a maior corretora de criptomoedas de capital aberto, pode sofrer uma queda no volume de negociações e na margem se mais investidores optarem por negociar Bitcoin (BTC) em vez de recorrerem à segurança de fundos negociados em bolsa (ETFs) baratos tracsua cotação à vista.

O analista Kenneth Worthington, do JP Morgan, acredita que isso também influenciará as comissões de negociação e os spreads da Coinbase, que são a diferença entre os preços de compra e venda.

A corretora alertou que, se os ETFs bitcoin à vista forem bem-sucedidos, isso poderá levar os potenciais clientes da Coinbase a migrarem para corretoras de ações.

O custo abaixo da média cobrado pelos emissores de ETFs e a conveniência de obter exposição a ativos digitais por meio de bolsas de valores regulamentadas podemtracnovos investidores.

Desde que o novo instrumento financeiro surgiu nos mercados de ações dos EUA na semana passada, da Coinbase caíram mais de 13%, em comparação com uma queda de 7,5% no bitcoin, que havia subido quase 60% desde 30 de setembro em antecipação aos ETFs.

A CFRA Research rebaixou a recomendação para as ações da Coinbase de "manter" para "vender", afirmando que a corretora pode ser obrigada a reduzir suas taxas de negociação para competir com os ETFs de baixo custo.

A facilidade de acesso a ETFs de BTC à vista por meio de corretoras como a Robinhood, que oferecem custos extremamente baixos, também deve pressionar os lucros da Coinbase.

O lançamento dos ETFs ocorre em um momento em que a Coinbase enfrenta dificuldades com o menor volume de negociações, que despencou para US$ 11 bilhões no terceiro trimestre, ante US$ 26 bilhões no ano anterior, devido ao pessimismo causado pelo inverno cripto, que começou no final de 2021.

A empresa foi mencionada como custodiante em oito das 11 listagens de ETFs, mas não divulgou seu custo de custódia.

O JP Morgan previu que poderá obter rendimentos de 10 a 15 pontos base em taxas de custódia.

No entanto, o analista da CFRA Research, Michael Elliott, acredita que o aumento das taxas de custódia será insuficiente para compensar a provável perda de investidores para os ETFs.

Os ETFs de Bitcoin à vista captaram quase US$ 2 bilhões nos primeiros 3 dias de negociação.

Segundo dados de emissores e analistas, os investidores injetaram US$ 1,9 bilhão em nove novos fundos negociados em bolsa (ETFs) traco preço à vista do bitcoinem seus três primeiros dias de negociação, com as gigantes BlackRock e Fidelity recebendo a maior parte dos fluxos.

Os fluxos coletivos para os nove fundos superaram os fluxos pós-lançamento do ProShares Bitcoin Strategy ETF, que arrecadou um valor recorde de US$ 1,2 bilhão nos primeiros três dias de negociação após seu lançamento em 2021. O SPDR Gold Shares ETF arrecadou US$ 1,13 bilhão nos primeiros três dias após seu lançamento em 2004.

No entanto, os investimentos nos tão aguardados ETFs, que foram lançados em 11 de janeiro, um dia após receberem aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), ficaram aquém das expectativas mais otimistas de bilhões de dólares em fluxos no primeiro dia.

Especialistas do mercado disseram que ainda não se sabe quantos fundos, seguindo a notória volatilidade Bitcoin continuarão atracinvestidores de varejo e institucionais, e quais emissores sairão na frente. Alguns analistas otimistas preveem que os fluxos ultrapassarão US$ 50 bilhões a US$ 100 bilhões antes do final do ano.

Bitcoin caiu mais de 8% desde 11 de janeiro, após ter valorizado nos últimos meses devido à expectativa de que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) acabaria por aprovar os ETFs.

No momento da publicação desta notícia, o preço do Bitcoin (BTC) era de US$ 41.421,71, com um volume de negociação de US$ 21.634.380.459,32 nas últimas 24 horas. Isso reflete uma queda de 2,20% no preço nas últimas 24 horas e uma queda de 10,69% no preço nos últimos 7 dias.

A BlackRock cobra uma taxa de 0,12% sobre os primeiros US$ 5 bilhões em ativos e os primeiros 12 meses de negociação. Após esse período, a taxa aumentará para 0,25%. A Fidelity cobrará US$ 0 inicialmente e, em seguida, 0,25% após 31 de julho. De acordo com a Morningstar Inc., essas taxas permanecerão abaixo da metade da taxa média de ETFs, que é de 0,54%.