저가 Bitcoin ​​ETF가 코인베이스의 시장 지배력에 큰 위협이 되고 있다 – 어떤 문제가 발생할 수 있을까?

코인베이스는 오랫동안 막강한 영향력과 시장 지배력을 행사하는 거대 기업으로 자리매김해 왔습니다. 하지만 저비용 Bitcoin ​​상장지수펀드(ETF)의 등장으로 코인베이스의 아성을 무너뜨리고 암호화폐 투자 환경을 변화시킬 수 있을지에 대한 speculation이 일고 있습니다. 

코인베이스와 거대 기업들을 둘러싼 경쟁

분석가들에 따르면, 최대 상장 암호화폐 거래소인 코인베이스 글로벌은 더 많은 투자자들이 비트코인의 현물 가격을 trac하는 저렴한 상장지수펀드(ETF)의 안전성을 이용해 비트코인에 투자할 경우 거래량과 마진이 감소할 수 있다고 합니다.

JP Morgan의 애널리스트 케네스 워싱턴은 이러한 변화가 코인베이스의 거래 수수료와 스프레드(매수호가와 매수가격의 차이)에도 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

해당 증권사는 bitcoin ​​현물 ETF가 성공할 경우 잠재적인 코인베이스 고객들이 주식형 증권사로 옮겨갈 수 있다고 경고했습니다.

ETF 발행사가 부과하는 평균보다 낮은 수수료와 규제된 증권 거래소를 통해 디지털 자산에 투자할 수 있는 편리함은 새로운 투자자들을trac수 있습니다.

지난주 미국 증시에 새로운 금융 상품이 등장한 이후 코인베이스 주가는 13% 이상 하락했습니다. 반면 bitcoin은 ETF 출시를 기대하며 9월 30일 이후 거의 60% 상승했으나, 현재는 7.5% 하락하는 데 그쳤습니다.

CFRA 리서치는 코인베이스의 투자의견을 "보유"에서 "매도"로 하향 조정하면서, 저가 ETF와의 경쟁에서 우위를 점하기 위해 거래 수수료를 인하해야 할 수도 있다고 밝혔습니다.

로빈후드와 같이 매우 저렴한 수수료를 제공하는 주식 중개업체를 통해 비트코인 ​​ETF 현물 거래가 편리해짐에 따라 코인베이스의 수익에 압박이 가해질 것으로 예상되었습니다.

이번 ETF 출시는 코인베이스가 거래량 감소로 어려움을 겪는 가운데 이루어졌습니다. 코인베이스의 3분기 거래량은 전년 동기 260억 달러에서 110억 달러로 급감했는데, 이는 2021년 말부터 시작된 암호화폐 시장의 침체로 인한 부정적인 분위기 때문입니다.

해당 회사는 11개 ETF 상장 목록 중 8개에서 수탁기관으로 언급되었지만, 수탁 비용은 공개하지 않았습니다.

JP Morgan은 수탁 수수료로 10~15 베이시스 포인트(bp)의 수익을 올릴 수 있을 것으로 예측했습니다.

하지만 CFRA 리서치의 애널리스트 마이클 엘리엇은 수탁 수수료 인상이 ETF로의 투자자 이탈을 상쇄하기에는 불충분할 것이라고 전망합니다.

비트코인 현물 ETF는 거래 시작 후 3일 만에 거의 20억 달러의 자금을 끌어모았습니다

발행사와 분석가들의 자료에 따르면, 투자자들은 bitcoin코인 ​​현물 가격을 trac9개의 새로운 상장지수펀드(ETF)에 첫 3일 동안 19억 달러를 쏟아부었으며, 블랙록과 피델리티 같은 대형 펀드 운용사가 자금 유입의 대부분을 차지했습니다.

이 9개 펀드에 유입된 총 자금은 2021년 출시 당시 첫 3일 동안 12억 달러라는 기록적인 자금을 모금했던 프로쉐어즈 Bitcoin ​​전략 ETF의 출시 후 자금 유입액을 능가했습니다. SPDR 골드 셰어즈 ETF는 2004년 출시 후 첫 3일 동안 11억 3천만 달러를 모금했습니다.

하지만 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받은 다음 날인 1월 11일에 출시된 이 기대주 ETF에 대한 투자는 첫날 수십억 달러의 자금 유입이라는 가장 낙관적인 기대에 미치지 못했습니다.

시장 관계자들은 변동성이 큰 것으로tracBitcoin 에 얼마나 많은 자금이 계속해서 유입될지, 그리고 어떤 발행사가 승자가 될지는 두고 봐야 한다고 말했다. 일부 낙관적인 분석가들은 연말까지 자금 유입액이 500억 달러에서 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예측하고 있다.

Bitcoin 최근 몇 달 동안 미국 증권거래위원회(SEC)가 결국 비트코인 ​​ETF를 승인할 것이라는 기대감에 힘입어 상승세를 보였지만, 1월 11일 이후 8% 이상 하락했습니다.

현재 Bitcoin (BTC) 가격은 41,421.71달러이며, 24시간 거래량은 21,634,380,459.32달러입니다. 이는 지난 24시간 동안 2.20%, 지난 7일 동안 10.69%의 가격 하락을 반영합니다.

블랙록은 자산 규모 50억 달러까지는 0.12%의 수수료를 부과하고, 거래 시작 후 12개월 동안은 0.12%를 적용합니다. 이후에는 0.25%로 인상됩니다. 피델리티는 초기에는 수수료를 부과하지 않고, 7월 31일 이후에는 0.25%를 적용합니다. 모닝스타에 따르면, 이러한 수수료는 평균 ETF 수수료인 0.54%의 절반에도 미치지 못합니다.