BTC hatracun nuovo record di capitale durante il ciclo del 2025

L'ultimo ciclo rialzista di BTC ha mostrato un cambiamento nella composizione degli scambi. Sono affluiti più nuovi capitali da parte delle istituzioni rispetto a tutti gli altri cicli, riducendo la volatilità media dell'anno. 

BTCtracSecondo l'ultimo Digital Asset Report di Glassnode e Fasanara Digital, analisi ha rivelato che BTC ha visto maggiori afflussi da parte delle istituzioni, ma a differenza dei cicli precedenti, la liquidità è rimasta entro i confini del mercato BTC, senza confluire nelle altcoin. 

L'ultimo ciclo di mercato hatracpiù afflussi di tutti gli altri mercati rialzisti messi insieme, rispetto ai 388 miliardi di dollari del mercato rialzista 2018-2022. 

L'ondata più consistente di capitali istituzionali si è verificata dopo il lancio di ETF regolamentati, principalmente rivolti al mercato statunitense. Nel 2025, il mercato delle criptovalute ha finalmente superato gli effetti peggiori del crollo del 2022, tornando a crescere grazie a un mix di trading spot e derivati. 

BTC ha completato tre importanti rialzi dal crollo di novembre 2022, con l'ultimo rialzo nel 2025 che ha portato a un nuovo massimo storico sopra i 126.000 dollari. Durante il periodo di mercato ribassista, BTC ha registrato un guadagno netto del 715%, mentre ETH e il mercato delle altcoin hanno registrato guadagni medi del 350%. 

A differenza dei cicli precedenti, le altcoin hanno registrato performance inferiori a quelle di BTC, con stagioni estremamente brevi. La liquidità si è rapidamente esaurita o si è spostata verso i trend più caldi, sollevando solo alcune altcoin a grande capitalizzazione e innescando una stagione di meme token. 

Il mercato delle stablecoin è stato una fonte importante di liquidità, con un aumento dell'89% da novembre 2022, lasciando l'economia delle criptovalute quasi completamente dollarizzata. 

BTC è stato il principale obiettivo di nuovi capitali

Il mercato delle altcoin ha mostrato segni di turnover interno, mentre BTC è stata l'unica moneta digitale adtracafflussi regolari di capitali. Il mercato delle criptovalute ha mostrato un approccio diverso alla distribuzione della liquidità. 

I dati on-chain di Glassnode hanno mostrato che i cicli precedenti avevano un flusso prevedibile da BTC ed ETH a una più ampia selezione di altcoin. L'aumento del rischio, i rug pull e gli asset con basso FDV supportati da VC hanno reso i trader più scettici nei confronti delle nuove altcoin.

BTC ha registrato diverse ondate di afflussi attivi, compresi tra 40 e 190 miliardi di dollari al mese. Per ETH, gli afflussi sono rimasti molto più contenuti e gli acquisti hanno fatto affidamento sulla rotazione interna basata sulle stablecoin da parte delle whale. 

Le stablecoin sono rimaste un fattore interno, ma il dollaro USA ha aumentato la sua quota attraverso piattaforme di acquisto regolamentate, tra cui ETF, broker, trading su Robinhood e altri exchange regolamentati. Le stablecoin si sono inoltre spostate verso DeFi, anziché essere utilizzate per il trading di altcoin. 

BTC è sceso sotto la base dei detentori a breve termine

Nel quarto trimestre, BTC è sceso al di sotto del costo base per gli acquirenti a breve termine. Il prezzo base è aumentato dopo una serie di picchi di prezzo locali, in cui sia i trader al dettaglio che le whale hanno continuato ad acquistare. 

Negli ultimi mesi, BTC ha mostrato segnali di pressione e persino di capitolazione, soprattutto a livelli inferiori a 90.000 dollari. Tuttavia, la presenza di acquisti istituzionali ha contribuito a smorzare la volatilità. 

L'indice di volatilità di BTC è rimasto al di sotto del 2% per gran parte dell'anno. Il ciclo del 2025 si è differenziato dal rally del 2021, con un livello di volatilità inferiore del 50%. L'andamento dei prezzi ha riflesso la presenza di istituzioni, che hanno protetto il mercato dalle vendite dettate dal panico da parte di balene autoctone o trader al dettaglio. 

Nel breve termine, BTC ha comunque avuto periodi relativamente volatili, ma inferiori rispetto ai cicli precedenti.