- BTC atrajo 732.000 millones de dólares durante el ciclo alcista de 2025, más que en todos los ciclos anteriores combinados.
- ETH y las altcoins solo experimentaron una rotación interna a través de stablecoins.
- BTC ahora cotiza por debajo de su base de costo a corto plazo, con el 40% de los compradores recientes expuestos a precios entre 75.000 y 125.000 dólares.
El último ciclo alcista de BTC mostró un cambio en la composición del trading. Entró más capital nuevo de instituciones en comparación con todos los demás ciclos, lo que redujo la volatilidad promedio del año.
BTC atrajo $732 mil millones en nueva liquidez, según el último Informe de Activos Digitales de Glassnode y Fasanara Digital. El revisión reveló que BTC vio más flujos de entrada de instituciones, pero a diferencia de ciclos anteriores, la liquidez se mantuvo dentro de los confines del mercado de BTC, sin fluir hacia las altcoins.
El último ciclo de mercado atrajo más flujos de entrada que todos los otros mercados alcistas combinados, en comparación con los $388 mil millones durante el mercado alcista de 2018-2022.
La mayor ola de capital institucional llegó después del lanzamiento del ETF regulado, la mayoría dirigida al mercado de EE. UU. En 2025, el mercado de criptomonedas finalmente superó los peores efectos del colapso de 2022, regresando al crecimiento como una mezcla de trading spot y de derivados.
BTC completó tres grandes subidas desde el colapso de noviembre de 2022, con la última subida en 2025 alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de $126,000. Durante el período de mercado bajista, BTC logró una ganancia neta del 715%, mientras que ETH y el mercado de altcoins tuvieron ganancias promedio del 350%.
A diferencia de ciclos anteriores, las altcoins tuvieron un rendimiento inferior al de BTC, con temporadas de altcoins extremadamente breves. La liquedad se agotó rápidamente o se desplazó hacia las tendencias más calientes, elevando solo varias altcoins de gran capitalización y causando una temporada de tokens meme.
El mercado de stablecoins fue una fuente importante de liquidez, aumentando un 89% desde noviembre de 2022, dejando la economía cripto casi completamente dolarizada.
BTC fue el objetivo principal del capital fresco
El mercado de altcoins mostró signos de rotación interna, mientras que BTC fue la única moneda digital que atrajo flujos regulares de capital. El mercado de criptomonedas mostró un enfoque diferente para la distribución de liquidez.
Los datos on-chain de Glassnode mostraron que los ciclos anteriores tenían un flujo predecible de BTC y ETH hacia una selección más amplia de altcoins. El aumento del riesgo, los rug pulls y los activos con FDV baja respaldados por VC hicieron que los traders fueran más escépticos con las nuevas altcoins.
BTC experimentó múltiples oleadas de flujos de entrada activos, que oscilaron entre $40 mil millones y $190 mil millones por mes. Para ETH, los flujos de entrada permanecieron mucho más pequeños, y la compra dependió de la rotación interna basada en stablecoins de las ballenas.
Las stablecoins permanecieron como un factor interno, pero el dólar estadounidense aumentó su participación a través de plataformas de compra reguladas, incluyendo ETF, casas de corretaje, trading en Robinhood y otros exchanges regulados. Las stablecoins también se desplazaron hacia DeFi, en lugar de usarse para el trading de altcoins.
BTC cayó por debajo de la base de los holders a corto plazo
En el cuarto trimestre, BTC cayó por debajo de la base de costos para compradores a corto plazo. El precio de la base aumentó después de una serie de picos de precio locales, donde tanto el minorista como las ballenas siguieron comprando.
En los últimos meses, BTC mostró signos de corto plazo presión e incluso capitulación, especialmente en niveles por debajo de $90,000. Sin embargo, la presencia de compras institucionales fue un factor para amortiguar la volatilidad.
El índice de volatilidad de BTC permaneció por debajo del 2% durante la mayor parte del año. El ciclo de 2025 difirió de la subida de 2021, con un nivel de volatilidad un 50% menor. La acción del precio reflejó la presencia de instituciones, que protegieron el mercado de la venta de pánico de las ballenas nativas o los traders minoristas.
A corto plazo, BTC aún tuvo períodos relativamente volátiles, pero más bajos en comparación con ciclos anteriores.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
