- Le BTC a attiré 732 milliards de dollars au cours du cycle haussier de 2025, soit plus que tous les cycles précédents combinés.
- L'ETH et les altcoins n'ont connu qu'une rotation interne via les stablecoins.
- Le BTC est désormais négocié en dessous de sa base de coût à court terme, 40% des acheteurs récents étant exposés à des prix compris entre 75 000 et 125 000 dollars.
Le dernier cycle haussier du BTC a montré un changement dans la composition des échanges. Plus de nouveau capital provenant d’institutions a afflué par rapport à tous les autres cycles, réduisant la volatilité moyenne de l’année.
Le BTC a attiré 732 milliards de dollars de nouvelle liquidité, selon le dernier rapport Digital Asset de Glassnode et Fasanara Digital. Le la revue a révélé que le BTC a vu plus d’afflux de capitaux provenant d’institutions, mais contrairement aux cycles précédents, la liquidité est restée dans les limites du marché du BTC, ne s’écoulant pas vers les altcoins.
Le dernier cycle de marché a attiré plus d’afflux que tous les autres marchés haussiers combinés, passant de 388 milliards de dollars pendant le marché haussier 2018-2022.
La plus grande vague de capital institutionnel est arrivée après le lancement des ETF réglementés, principalement dirigés vers le marché américain. En 2025, le marché des cryptomonnaies a enfin surmonté les pires effets du crash de 2022, retrouvant la croissance grâce à un mélange de trading au comptant et de trading de produits dérivés.
Le BTC a réalisé trois rallies majeurs depuis le crash de novembre 2022, la dernière ascension en 2025 ayant porté un nouveau pic historique au-dessus de 126 000 dollars. Pendant la période de marché baissier, le BTC a réalisé un gain net de 715 %, tandis que l’ETH et le marché des altcoins ont enregistré des gains moyens de 350 %.
Contrairement aux cycles précédents, les altcoins ont sous-performé par rapport au BTC, avec seulement des saisons d’altcoins extrêmement brèves. La liquidité s’est rapidement épuisée ou s’est déplacée vers les tendances les plus populaires, ne faisant grimper que quelques altcoins à grande capitalisation, et provoquant une saison de jetons mèmes.
Le marché des stablecoins a été une source majeure de liquidité, en hausse de 89 % depuis novembre 2022, laissant l’économie des cryptomonnaies presque entièrement dollarisée.
Le BTC a été la cible principale du nouveau capital
Le marché des altcoins a montré des signes de rotation interne, tandis que BTC était la seule pièce numérique à attirer des afflux réguliers de capital. Le marché des cryptomonnaies a montré une approche différente de la distribution de la liquidité.
Les données on-chain de Glassnode ont montré que les cycles précédents avaient un flux prévisible du BTC et de l’ETH vers une sélection plus large d’altcoins. L’augmentation des risques, les arnaques de type rug pull et les actifs à faible FDV soutenus par des VC ont rendu les traders plus sceptiques envers les nouveaux altcoins.
Le BTC a connu plusieurs vagues d’afflux actifs, allant de 40 milliards à 190 milliards de dollars par mois. Pour l’ETH, les afflux sont restés beaucoup plus petits, et les achats dépendaient d’une rotation interne basée sur les stablecoins provenant des baleines.
Les stablecoins sont restés un facteur interne, mais le dollar américain a augmenté sa part via des plateformes d’achat réglementées, y compris les ETF, les courtiers, le trading sur Robinhood et d’autres bourses réglementées. Les stablecoins se sont également déplacés vers le DeFi, au lieu d’être utilisés pour le trading d’altcoins.
Le BTC a chuté sous la base des détenteurs à court terme
Au T4, le BTC a chuté sous le seuil de coût pour les acheteurs à court terme. Le prix de la base a augmenté après une série de pics de prix locaux, où les détaillants et les baleines ont continué à acheter.
Au cours des derniers mois, le BTC a montré des signes de pression à court terme et même de capitulation, en particulier aux niveaux inférieurs à 90 000 dollars. Cependant, la présence d’achats institutionnels a été un facteur pour atténuer la volatilité.
L’indice de volatilité du BTC est resté sous les 2 % pendant la majeure partie de l’année. Le cycle 2025 différait du rallye de 2021, avec un niveau de volatilité 50 % inférieur. L’action des prix reflétait la présence d’institutions, qui ont protégé le marché des ventes de panique des baleines natives ou des traders de détail.
À court terme, le BTC a connu des périodes relativement volatiles, mais moins marquées que lors des cycles précédents.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
