Le bénéfice de 31 M$ de Hyperion DeFi met en lumière HYPE alors que le marché crypto est en baisse
- Hyperion DeFi a annoncé un bénéfice net record du deuxième trimestre de 31 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 53,7 millions de dollars, en forte hausse par rapport aux 8,8 millions de dollars de bénéfice net du premier trimestre.
- Le principal moteur était son portefeuille HYPE, dont la valeur brute est passée à environ 132,6 millions de dollars et qui comprenait 2,04 millions de tokens à la fin juin.
- Ce trimestre illustre les avantages du modèle de trésorerie lié à HYPE d'Hyperion, mais aussi les risques : ses résultats sont désormais étroitement liés au prix de HYPE et à l'activité de trading sur Hyperliquid.
Le 12 août, Hyperion DeFi, la première entreprise cotée aux États-Unis à s’appuyer sur Hyperliquid, a annoncé son record de bénéfice net de 31 millions de dollars au deuxième trimestre. Ce montant est plus du triple de celui enregistré au premier trimestre, où l’entreprise avait réalisé un bénéfice de 8,8 millions de dollars.
Hyperion a attribué cette hausse de son bénéfice net à la valorisation croissante de ses avoirs en HYPE, qui ont atteint 133 millions de dollars, offrant ainsi aux investisseurs une meilleure compréhension du fonctionnement de la stratégie de trésorerie en crypto-monnaie dans un contexte de sentiments de marché plutôt moroses.
Un deuxième trimestre record consécutif
Le profit de 31 millions de dollars d'Hyperion a été son deuxième record trimestriel consécutif, comparé à une perte de près de 9 millions de dollars un an plus tôt. L'entreprise a également signalé un EBITDA ajusté de 53,7 millions de dollars. Ses actions ont augmenté d'environ 5 % lors des transactions après la clôture suite aux résultats.
Le principal moteur a été sa trésorerie en HYPE. Hyperion détenait environ 2 millions de HYPE, d’une valeur de 133 millions de dollars à la fin juin, contre 71 millions de dollars trois mois plus tôt.
Elle fournit également aux investisseurs un bon indicateur de l'exposition HYPE pour l'action. Avec 15,16 millions d'actions en circulation au 13 mai, l'entreprise détient 2 millions de HYPE, ce qui donne 0,13 HYPE par action ou la valeur HYPE d'environ 8,78 dollars à la valorisation estimée de 133 millions de dollars. Il ne s'agit pas d'un calcul de la valeur nette d'actifs, mais d'un moyen solide d'examiner comment les prix du HYPE peuvent affecter le soutien des actions d'Hyperion.
Contre une baisse sectorielle
La performance d'Hyperion est distincte car l'ensemble du marché crypto a souffert au deuxième trimestre. Comme l'a indiqué CoinGecko, la capitalisation boursière globale du marché crypto a diminué de 12,6 % à 2,1 billions de dollars tandis que la moyenne quotidienne du volume de trading a diminué de 20,9 %.
Cependant, l’activité des dérivés s’est révélée plus résiliente. Les 10 principales plateformes de perpétuels centralisées ont enregistré 12,7 billions de dollars au cours du trimestre, en baisse de 10 %, tandis qu’Hyperliquid continuait de gagner du terrain sur les dérivés en chaîne. Les plateformes décentralisées de perpétuels ont affiché un volume mensuel moyen de 611,57 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de 2026, Hyperliquid ayant traité à elle seule 190,28 milliards de dollars en avril.
Hyperliquid devient également un pont plus important entre la crypto-monnaie et la finance traditionnelle. CoinGecko a révélé qu’elle a traité 272,39 milliards de dollars de volume perpétuel de la finance traditionnelle (TradFi) de janvier 2025 à mai 2026.
« Nous avons redéfini ce que signifie être une trésorerie d’actifs numériques », a déclaré Hyunsu Jung, PDG d’Hyperion, soulignant la position plus importante d’Hyperion en HYPE, les nouvelles activités d’Hyperliquid et la réduction des coûts.
Louer la trésorerie via HAUS
Hyperion tente également de faire travailler davantage ses avoirs en HYPE plutôt que de simplement les conserver à son bilan.
L’entreprise a alloué un total de 500 000 HYPE à Entropy pour les marchés HIP-3 et 500 000 HYPE supplémentaires à Skew Technologies pour les marchés de résultats HIP-4. Conformément au système Hyperliquid HIP-3, les déployeurs de marchés doivent détenir 500 000 HYPE dans leur portefeuille et les avoir mis en staking. Hyperion fournirait les fonds nécessaires et recevrait en retour des parts sociales et des redevances.
Après la cessation de USDH, Hyperion a mis fin à ses précédents accords HAUS (Hype Asset Use Service) avec Native Markets ainsi qu’avec Felix. Cela a permis de libérer 800 000 HYPE pour une nouvelle allocation. L’entreprise a indiqué avoir orienté 1 million de HYPE vers des projets HIP-3 et HIP-4 depuis juin.
Pourquoi le token influence les résultats
La relation entre HYPE et Hyperliquid est essentielle à la thèse d’investissement. En mars, Coinbase Institutional a déclaré que 97 % des frais générés par le protocole étaient utilisés pour racheter des HYPE. Ensuite, dans un dépôt auprès de la SEC le 19 mai, une mise à jour a indiqué que 99 % des frais générés par le protocole sont désormais envoyés au Fonds d’Assistance, qui utilise ces fonds pour acheter et brûler des HYPE.
Cela établit une relation forte mais à double tranchant. Des activités de trading intenses peuvent générer des frais, qui peuvent être utilisés pour acheter des HYPE, et une augmentation du prix du HYPE peut accroître la trésorerie d’Hyperion. Le même mécanisme fonctionne à l’inverse lorsque le prix du token baisse.
Au 13 août, HYPE était coté à environ 56,50 $, soit une augmentation de 0,64 % du prix au cours de la semaine précédente, selon CoinMarketCap.
Le trimestre record d’Hyperion met en lumière à la fois le potentiel de profit et le type de risque associé au modèle de trésorerie HYPE : l’entreprise a la possibilité de réaliser d’énormes profits lorsque Hyperliquid se développe et que le HYPE augmente, mais ses performances dépendent fortement de l’avenir du token et du marché qui le soutient.
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FAQ
Qu'ont rapporté Hyperion DeFi pour le 2026 ?
Selon The Block et le communiqué de presse de l'entreprise, Hyperion DeFi a enregistré un bénéfice net record de 31 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 53,7 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, soit plus du triple des 8,8 millions de dollars réalisés au trimestre précédent.
Quelle est la valeur du portefeuille HYPE d'Hyperion ?
La valeur brute des avoirs d'Hyperion en HYPE a atteint 133 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre, contre 71 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2026, et l'entreprise détenait environ 2 millions de tokens HYPE.
Qu'est-ce qu'un accord HAUS ?
Un accord de service d'utilisation d'actif HYPE (HAUS) est un contrat par lequel Hyperion fournit l'obligation de 500 000 HYPE requise par le cadre HIP-3 de Hyperliquid pour lancer un nouveau marché de contrats perpétuels, en échange d'une participation au capital et d'une part des revenus du partenaire.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
