ربح Hyperion DeFi البالغ 31 مليون دولار يبرز HYPE بينما تتراجع سوق العملات المشفرة

في 12 أغسطس، أعلنت Hyperion DeFi، أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تبني على Hyperliquid، عن رقمها القياسي صافي دخل قدره 31 مليون دولار في الربع الثاني. هذا المبلغ تضاعف أكثر من ثلاثة أضعاف منذ أن حققت الشركة ربحاً قدره 8.8 مليون دولار خلال الربع الأول.

نسبت Hyperion القفزة في صافي دخلها إلى ارتفاع تقييم احتياطياتها من HYPE، والتي أصبحت 133 مليون دولار، مما وفر للمستثمرين فهماً لكيفية عمل استراتيجية الخزينة المشفرة في أوقات المشاعر السوقية المتواضعة نسبياً.

ربع قياسي متتالٍ ثاني

كان ربح Hyperion البالغ 31 مليون دولار هو رقمه القياسي الثاني على التوالي للربع، مقارنة بخسارة تقارب 9 ملايين دولار قبل عام. كما أعلنت الشركة عن EBITDA المعدل بقيمة 53.7 مليون دولار. ارتفعت أسهمها بنسبة 5% تقريباً في تداولات ما بعد ساعات العمل بعد النتائج.

كان المحرك الأكبر هو خزينة HYPE الخاصة بها. احتفظت Hyperion بحوالي 2 مليون HYPE بقيمة 133 مليون دولار في نهاية يونيو، مقارنة بـ 71 مليون دولار قبل ثلاثة أشهر.

كما توفر للمستثمرين مؤشراً جيداً على تعرض الأسهم لـ HYPE. مع وجود 15.16 مليون سهم معلقة اعتباراً من 13 مايو، تظهر الشركة 2 مليون HYPE، مما يؤدي إلى 0.13 HYPE لكل سهم أو قيمة HYPE تقارب 8.78 دولار عند التقييم المقدر البالغ 133 مليون دولار. هذا ليس حساباً للقيمة الدفترية للأصول، ولكنه طريقة صالحة لفحص كيفية تأثير أسعار HYPE على دعم أسهم Hyperion.

مقاومة ركود القطاع

أداء Hyperion مميز لأن سوق العملات المشفرة العام عانى في الربع الثاني. كما أشار CoinGecko، انخفضت القيمة السوقية للعملات المشفرة الإجمالية بنسبة 12.6% إلى 2.1 تريليون دولار، بينما انخفض متوسط التداول اليومي بحجم التداول بنسبة 20.9%.

ومع ذلك، أثبت نشاط المشتقات مرونة أكبر. تعاملت أكبر 10 بورصات مشتقات دائمة لامركزية بحجم 12.7 تريليون دولار في الربع، بانخفاض 10%، بينما استمرت Hyperliquid في اكتساب زخم في المشتقات على السلسلة. بلغ متوسط حجم البورصات اللامركزية الدائمة 611.57 مليار دولار شهرياً خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2026، مع معالجة Hyperliquid لـ 190.28 مليار دولار في أبريل وحدها.

تصبح Hyperliquid أيضاً جسراً أكبر بين العملات المشفرة و التمويل التقليدي. وجد CoinGecko أنها معالجة 272.39 مليار دولار في حجم المشتقات الدائمة للتمويل التقليدي من يناير 2025 إلى مايو 2026.

“أعدنا تعريف ما تعنيه أن تكون خزينة للأصول الرقمية”، قال الرئيس التنفيذي لـ Hyperion، Hyunsu Jung، مشيراً إلى موقف HYPE الأكبر للشركة، وأعمال Hyperliquid الجديدة والتكاليف الأقل.

استئجار الخزينة من خلال HAUS

تحاول Hyperion أيضاً جعل احتياطيات HYPE تعمل بجهد أكبر بدلاً من مجرد الجلوس على ميزانيتها العمومية.

خصصت الشركة ما مجموعه 500,000 HYPE لـ Entropy لأسواق HIP-3 و 500,000 HYPE إضافية لـ Skew Technologies لأسواق النتائج HIP-4. بموجب نظام Hyperliquid HIP-3، يحتاج مُنشئو الأسواق إلى 500,000 HYPE في محافظهم ومربوطة. سيقدم Hyperion التمويل اللازم ويتلقى حقوق الملكية والعوائد مقابل ذلك.

بعد إيقاف USDH، أنهت Hyperion ترتيبات HAUS (خدمة استخدام الأصول الهيب) السابقة مع Native Markets و Felix. أدى ذلك إلى تحرير 800,000 HYPE لإعادة نشرها. قالت الشركة إنها وجهت 1 مليون HYPE نحو مشاريع HIP-3 و HIP-4 منذ يونيو.

لماذا يدفع الرمز النتائج

العلاقة بين HYPE و Hyperliquid حاسمة لفكرة الاستثمار. في مارس، ذكرت Coinbase Institutional أن 97% من الرسوم التي يولدها البروتوكول تُستخدم لشراء HYPE. ثم، في إفادة مقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 19 مايو، أشار تحديث إلى أن 99% من الرسوم التي يولدها البروتوكول تُرسل الآن إلى صندوق المساعدة، والذي يستخدم الأموال لشراء وحرق HYPE.

هذا يخلق علاقة قوية ذات وجهين. يمكن للأنشطة التجارية المكثفة توليد رسوم، ويمكن استخدام الرسوم لشراء HYPE، ويمكن أن يؤدي ارتفاع سعر HYPE إلى زيادة خزينة Hyperion. تعمل الآلية نفسها بشكل عكسي عندما ينخفض سعر الرمز.

اعتباراً من 13 أغسطس، كان سعر HYPE حوالي 56.50 دولار مع زيادة بنسبة 0.64% خلال الأسبوع الماضي، وفقاً لـ CoinMarketCap.

يبرز الربع القياسي لـ Hyperion كل من الفائدة المحتملة ونوع المخاطر المرتبطة بنموذج خزينة HYPE: للشركة فرصة لالتقاط أرباح هائلة عندما ينمو Hyperliquid ويرتفع HYPE، لكن أدائها يعتمد بشكل كبير على مستقبل الرمز والسوق الذي يدعمه.