L'utile di 31 milioni di dollari di Hyperion DeFievidenzia l'entusiasmo mentre il mercato delle criptovalute crolla

Il 12 agosto, Hyperion DeFi, la prima società quotata negli Stati Uniti a operare sulla piattaforma Hyperliquid, ha annunciato un utile netto record di 31 milioni di dollari nel secondo trimestre. Questa cifra è più che triplicata rispetto all'utile di 8,8 milioni di dollari registrato nel primo trimestre.

Hyperion ha attribuito l'aumento del suo utile netto alla crescente valutazione delle sue partecipazioni HYPE, che hanno raggiunto i 133 milioni di dollari e hanno permesso agli investitori di comprendere come funziona una strategia di tesoreria in criptovalute in periodi di mercato piuttosto fiacco.

Secondo trimestre record consecutivo

L'utile di Hyperion, pari a 31 milioni di dollari, rappresenta il secondo risultato trimestrale record consecutivo, rispetto alla perdita di quasi 9 milioni di dollari registrata un anno prima. La società ha inoltre riportato un EBITDA rettificato di 53,7 milioni di dollari. Le sue azioni sono salite di circa il 5% nelle contrattazioni after-hours successive alla pubblicazione dei risultati.

Il fattore determinante è stato il suo portafoglio HYPE. Alla fine di giugno, Hyperion deteneva circa 2 milioni di HYPE per un valore di 133 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 71 milioni di dollari di tre mesi prima.

Fornisce inoltre agli investitori un buon indicatore dell'esposizione HYPE del titolo. Con 15,16 milioni di azioni in circolazione al 13 maggio, la società presenta 2 milioni di HYPE, il che si traduce in 0,13 HYPE per azione o un valore HYPE di circa 8,78 dollari sulla capitalizzazione di mercato stimata di 133 milioni di dollari. Questo non è un calcolo del valore patrimoniale netto, ma un metodo valido per esaminare come i prezzi HYPE possano influenzare il capitale azionario di Hyperion.

In controtendenza rispetto al calo generalizzato del settore

La performance di Hyperion si distingue perché il mercato delle criptovalute nel suo complesso ha subito un calo nel secondo trimestre. Come indicato da CoinGecko, la capitalizzazione di mercato complessiva delle criptovalute è diminuita del 12,6%, attestandosi a 2,1 trilioni di dollari, mentre il volume medio giornaliero di scambi è calato del 20,9%.

Tuttavia, l'attività sui derivati ​​si è dimostrata più resiliente. I 10 principali exchange centralizzati di contratti perpetui hanno gestito 12,7 trilioni di dollari nel trimestre, in calo del 10%, mentre Hyperliquid ha continuato a guadagnare terreno nei derivati ​​on-chain. Gli exchange decentralizzati di contratti perpetui hanno registrato una media di 611,57 miliardi di dollari di volume mensile durante i primi quattro mesi del 2026, con Hyperliquid che ha gestito 190,28 miliardi di dollari solo ad aprile.

Hyperliquid sta diventando sempre più un ponte tra le criptovalute e la finanza tradizionale. CoinGecko ha rilevato che ha elaborato un volume perpetuo di 272,39 miliardi di dollari nella finanza tradizionale da gennaio 2025 a maggio 2026.

"Abbiamodeficosa significa essere un tesoreria di asset digitali", ha affermato Hyunsu Jung, CEO di Hyperion, sottolineando la maggiore posizione della società nel mercato HYPE, le nuove attività di Hyperliquid e la riduzione dei costi.

Affitto del tesoro tramite HAUS

Hyperion sta anche cercando di far fruttare maggiormente le proprie partecipazioni HYPE, anziché lasciarle semplicemente inattive nel bilancio.

La società ha allocato un totale di 500.000 HYPE a Entropy per i mercati HIP-3 e ulteriori 500.000 HYPE a Skew Technologies per i mercati dei risultati HIP-4. Nell'ambito del sistema Hyperliquid HIP-3, gli operatori di mercato devono avere 500.000 HYPE nei loro wallet e in staking. Hyperion fornirebbe i finanziamenti necessari e riceverebbe in cambio azioni e royalty.

Dopo la cessazione del programma USDH, Hyperion ha interrotto i precedenti HAUS (Hype Asset Use Service) con Native Markets e Felix. Ciò ha permesso di liberare 800.000 HYPE, che sono stati riallocati. L'azienda ha dichiarato di aver destinato 1 milione di HYPE ai progetti HIP-3 e HIP-4 a partire da giugno.

Perché il token influenza i risultati

La relazione tra HYPE e Hyperliquid è fondamentale per la tesi di investimento. A marzo, Coinbase Institutional ha dichiarato che il 97% delle commissioni generate dal protocollo veniva utilizzato per riacquistare HYPE. Successivamente, in un documento depositato presso la SEC il 19 maggio, un aggiornamento ha indicato che il 99% delle commissioni generate dal protocollo viene ora inviato all'Assistance Fund, che utilizza i fondi per acquistare e bruciare HYPE.

Questo stabilisce una relazione bilaterale ma altron. Le intense attività di trading possono generare commissioni, che possono essere utilizzate per l'acquisto di HYPE, e l'aumento del prezzo di HYPE può incrementare le riserve di Hyperion. Lo stesso meccanismo funziona al contrario quando il prezzo del token diminuisce.

al 13 agosto HYPE aveva un prezzo di circa 56,50 dollari, con un aumento dello 0,64% nell'ultima settimana.

Il trimestre da record di Hyperion mette in luce sia i potenziali benefici che i rischi associati al modello di tesoreria HYPE: l'azienda ha la possibilità di ottenere enormi profitti quando Hyperliquid cresce e HYPE aumenta, ma la sua performance dipende fortemente dal futuro del token e del mercato che lo sostiene.