Hyperion DeFi的3100万美元利润凸显了HYPE，而加密货币市场正在下滑

8月12日，Hyperion DeFi，首家在Hyperliquid上构建的美国上市公司，宣布其创纪录 净收入为31百万美元 在第二季度。自该公司第一季度盈利880万美元以来，这一数字增加了三倍多。

Hyperion将净收入的激增归因于其HYPE持仓估值的上升，该持仓达到1.33亿美元，使投资者能够了解在市场情绪相当低迷的时期，加密货币国库策略是如何运作的。

连续第二个创纪录的季度

Hyperion的3100万美元利润是其连续第二个季度创纪录，而一年前该公司亏损近900万美元。该公司还报告调整后EBITDA为5370万美元。其股价在盘后交易中上涨约5%，紧随业绩公布之后。

最大的驱动力是其HYPE国库。截至6月底，Hyperion持有约200万HYPE，价值1.33亿美元，而三个月前为7100万美元。

它还向投资者提供了衡量股票中HYPE敞口的良好指标。截至5月13日，该公司有1516万股流通股，显示出200万HYPE，导致每股0.13 HYPE，或者在估计的1.33亿美元估值下，HYPE价值约为8.78美元。这不是净资产价值计算，但这是审视HYPE价格如何影响Hyperion股票支撑的坚实方法。

逆势而上，摆脱行业整体低迷

Hyperion的表现与众不同，因为整个加密货币市场在第二季度遭受了打击。正如CoinGecko所指出的，整体加密货币市值下降了12.6%，至2.1万亿美元，而日均交易量下降了20.9%。

然而，衍生品活动显示出更强的韧性。前10大中心化永续交易所在该季度的处理量为12.7万亿美元，下降10%，而Hyperliquid在链上衍生品方面继续占据优势。2026年前四个月，去中心化永续交易所的月均成交量为6115.7亿美元，仅4月份Hyperliquid就处理了1902.8亿美元。

Hyperliquid正成为加密货币与传统金融之间更大的桥梁。CoinGecko发现，从2025年1月到2026年5月，它处理了2723.9亿美元的传统金融永续交易量。

“我们重新定义了成为数字资产国库的含义，”Hyperion首席执行官Hyunsu Jung表示，指出了公司更大的HYPE头寸、新的Hyperliquid业务和更低的成本。

通过HAUS出租国库

Hyperion还试图让其HYPE持仓发挥更大作用，而不仅仅是坐在资产负债表上。

该公司总共分配了50万HYPE给Entropy用于HIP-3市场，另外50万HYPE给Skew Technologies用于HIP-4结果市场。在Hyperliquid HIP-3系统下，市场部署者需要在钱包中存入并质押50万HYPE。Hyperion将提供必要的资金，并以此换取股权和版税。

在USDH停止后，Hyperion结束了与Native Markets以及Felix之前的HAUS（Hype资产使用服务）安排。这导致80万HYPE被释放出来用于重新部署。该公司表示，自6月以来，它已将100万HYPE路由到HIP-3和HIP-4项目。

为什么代币驱动了结果

HYPE与Hyperliquid之间的关系对投资论点至关重要。3月，Coinbase Institutional表示，协议产生的97%的费用正被用于回购HYPE。然后，在5月19日向SEC提交的文件中，更新显示协议产生的99%的费用现在被发送到援助基金，该基金使用这些资金购买并销毁HYPE。

这建立了一种强大但双向的关系。密集的交易活动可以产生费用，这些费用可用于购买HYPE，而HYPE价格的上涨可以增加Hyperion的国库。当代币价格下跌时，同样的机制也会反向运作。

截至8月13日，HYPE的价格约为56.50美元，过去一周价格上涨0.64%，CoinMarketCap告知。

Hyperion的创纪录季度既突出了HYPE国库模式的潜在收益，也突出了与之相关的风险类型：当Hyperliquid增长且HYPE上涨时，该公司有机会获得巨额利润，但其表现很大程度上取决于该代币及其背后市场的未来。