- Hyperion DeFi 向 Skew Technologies 提供 50 万枚质押的 HYPE 代币（价值 3360 万美元），以帮助在 Hyperliquid 上启动机构永续期货市场。.
- 作为回报，Hyperion 获得了股权和经常性收入，将其 HYPE 资金库转变为持续收入来源，而不是让代币闲置。.
- 该交易可能会为加密货币资金管理公司建立一种新模式，利用代币储备作为基础设施资本来产生长期收益。.
周三，Hyperion DeFi （纳斯达克股票代码：HYPD）宣布，将向Skew Technologies出借 的50万枚质押HYPE代币， 以提供Hyperliquid开设新的机构期货市场所需的抵押品。这笔交易凸显了公开加密货币资金管理公司通过出租代币而非让其闲置来盈利的潜力。
情况似乎确实如此。Hyperliquid 的 HIP-3 框架于 2025 年 10 月正式启用，允许团队建立自定义永续期货市场，前提是他们需存入价值 50 万枚 HYPE 代币的保证金。Hyperion 持有约 200 万枚 HYPE 代币。然而，Hyperion 并没有自行使用这些代币建立市场，而是计划将必要的保证金借给 Skew，由 Skew 负责运营。Hyperion 将自身定位为 HIP-3 上市的“担保资本层”。.
Hyperion 将 HYPE 持股变现
该安排通过 Hyperion 的 HYPE 资产使用服务 (HAUS)执行。作为提供抵押品的回报，Hyperion 将获得 Skew 的股权以及上市服务的部分收益分成。该公司表示，收益分成模式包含固定部分和与交易量无关的递增部分，因此无论市场活跃程度如何，都能为 Hyperion 提供稳定的收入来源。
由资深机构交易员创立的Skew公司计划首先面向其专业客户推出永续期货，之后再着手开发基于结果的HIP-4市场。创始人David Gil表示，Hyperion的支持为他们提供了“创新所需的基础设施和长期合作关系”，并进一步解释说，Skew拥有独特的优势，能够为Hyperliquid平台引入“一类全新的市场” 。 两家公司并未透露Skew将推出哪些市场，The Block也曾报道过此事。
我们将重新进入 Hyperliquid 的 HIP-3 市场，并建立新的机构上市服务，以拓展 Hyperliquid 上提供的产品和市场。这项交易是@HyperionDeFi 三重扩张战略的核心，也展现了我们超越 DAT 的雄心壮志……
— Dave Knox (@dknox_hypd) 2026年7月15日
Hyperion首席执行官郑贤洙(Hyunsu Jung)表示，此次合作反映了越来越多的团队希望基于Hyperliquid搭建交易平台。Hyperion财务主管戴夫·诺克斯(Dave Knox)在X论坛上发帖称，此次合作是公司所谓的“三重扩张战略”的一部分，表明Hyperion已经“超越了数字资产管理平台(DAT)”的范畴。.
该模型如何反映传统金融
该框架与传统交易系统类似。资金提供者通常遵循上市或抵押规范，而各个公司则进行交易。Hyperion 计划将这种模式应用于链上，通过区分市场融资和服务以及利润分成来实现这一目标。.
该策略也充分利用了Hyperion近期战略调整的契机。2026年6月，由于Hyperion旗下Hyperliquid公司现已停止运营的稳定币USDH所依赖的HIP-3产品线已过时，该公司终止了与Felix和Native Markets的类似HAUS协议。此后，Hyperliquid已用Circle公司的USDC取代USDH用于交易结算，从而提升了trac的吸引力。据The Block报道，该公司还与其他公司（例如由RockawayX支持的Silhouette）签订了HAUStrac。.
潜在市场规模庞大。在2026年第一季度财报电话会议上，Hyperion表示，HIP-3市场的交易量几乎占Hyperliquid每日交易量的一半。该公司还披露，已使用网络交易手续费回购并冻结了超过4500万枚HYPE代币。Hyperion公布的第一季度净利润创下880万美元的历史新高，并将全年调整后毛利润预期上调至500万至700万美元之间。.
目前仍存在一些不确定因素。Hyperion的财务前景依然乐观，Skew尚未公布其进军哪些市场的计划，而Hyperliquid在美国仍无法使用，芝加哥商品交易所集团（CME Group）和洲际交易所（ICE）正在敦促美国商品期货交易委员会（CFTC）加强监管。然而，现在的关键问题是Skew的市场能否获得 trac，以及其他加密货币资金管理公司是否会效仿Hyperion，将代币储备用作创收基础设施。.
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常见问题解答
Hyperion DeFi 和 Skew 之间的 HAUS 协议是什么？
HYPE 资产使用服务协议，其中 Hyperion 向 Skew Technologies 部署 500,000 个质押的 HYPE，作为回报，Hyperion 获得 Skew 的股权以及一部分上市服务收入，该收入具有固定和可扩展的组成部分，与交易量dent 。.
为什么Skew需要Hyperion提供50万HYPE？
Hyperliquid 的 HIP-3 框架于 2025 年 10 月推出，允许任何人只需发行 500,000 HYPE 债券即可开设自定义永续期货市场，因此 Hyperion 的部署为 Skew 提供了启动其市场所需的抵押品。.
50万个HYPE部署价值多少？
据 BloomingBit 和 BigGo Finance 援引 The Block 的数据显示，金额约为 3359 万美元。.
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阿什什·库马尔
阿什什·库马尔是一位拥有八年新闻从业经验的加密货币和金融记者。他主要报道加密货币市场、监管、 DeFi以及交易所生态系统的最新动态。他曾就职于Coingape、Todayq和Newsroompost等媒体。阿什什拥有印度管理学院加尔各答分校（IIMC）英语新闻专业的研究生文凭（PGDP）。他还采访过包括亚瑟·海耶斯、萧逸、奥斯汀·费德拉等在内的多位业内人士。.
