BTC zog während des 2025-Zyklus rekordverdächtige neue Kapitalien an
- Im Bullenzyklus 2025 zog BTC 732 Mrd. USD an, mehr als in allen vorherigen Zyklen zusammen.
- ETH und Altcoins verzeichneten lediglich eine interne Rotation über Stablecoins.
- BTC notiert derzeit unter seinem kurzfristigen Kostenbasisniveau; 40 % der jüngsten Käufer sind Preisspannen zwischen 75.000 und 125.000 USD ausgesetzt.
Der neueste BTC-Bull-Zyklus zeigte eine Verschiebung der Handelszusammensetzung. Im Vergleich zu allen anderen Zyklen flossen mehr neue Kapitalien von Institutionen zu, was die durchschnittliche Volatilität des Jahres senkte.
Laut dem neuesten Digital Asset Report von Glassnode und Fasanara Digital zog BTC 732 Milliarden US-Dollar an neuer Liquidität an. Der Überprüfung berichtete BTC sah mehr Zuflüsse von Institutionen, aber im Gegensatz zu früheren Zyklen blieb die Liquidität innerhalb der Grenzen des BTC-Marktes und floss nicht in Altcoins.
Der neueste Marktzyklus zog mehr Zuflüsse an als alle anderen Bull-Märkte zusammen, im Vergleich zu 388 Milliarden US-Dollar während des Bull-Marktes 2018-2022.
Die größte Welle institutionellen Kapitals kam nach der Einführung regulierter ETFs, die am meisten auf den US-Markt gerichtet waren. Im Jahr 2025 überwand der Kryptomarkt schließlich die schlimmsten Auswirkungen des Crashs von 2022 und kehrte zum Wachstum zurück, als Mischung aus Spot- und Derivatehandel.
BTC absolvierte seit dem Crash im November 2023 drei große Rallyes, wobei der letzte Anstieg im Jahr 2025 einen neuen Allzeithoch über 126.000 US-Dollar brachte. Während der Bärenmarkt-Periode erzielte BTC einen Nettogewinn von 715 %, während ETH und der Altcoin-Markt durchschnittliche Gewinne von 350 % verzeichneten.
Im Gegensatz zu früheren Zyklen unterperforierten Altcoins gegenüber BTC, mit nur extrem kurzen Altcoin-Saisons. Die Liquidität ging schnell aus oder verlagerte sich zu den heißesten Trends, hob nur einige Large-Cap-Altcoins an und verursachte eine Meme-Token-Saison.
Der Stablecoin-Markt war eine wichtige Quelle für Liquidität, die seit November 2022 um 89 % stieg, was die Krypto-Wirtschaft fast vollständig dollarisiert ließ.
BTC war das Hauptziel frischen Kapitals
Der Altcoin-Markt zeigte Anzeichen interner Umwälzungen, während BTC der einzige digitale Coin war, der regelmäßige Kapitalzuflüsse anzog. Der Kryptomarkt zeigte einen anderen Ansatz zur Liquiditätsverteilung.
Glassnode-On-Chain-Daten zeigten, dass frühere Zyklen einen vorhersehbaren Fluss von BTC und ETH zu einer breiteren Auswahl an Altcoins hatten. Erhöhtes Risiko, Rug-Pulls und VC-gestützte Low-FDV-Assets machten Händler skeptischer gegenüber neuen Altcoins.
BTC erlebte mehrere Wellen aktiver Zuflüsse, die zwischen 40 Milliarden und 190 Milliarden US-Dollar pro Monat variierten. Für ETH blieben die Zuflüsse viel kleiner, und der Kauf hing von der internen, stabilcoin-basierten Rotation von Walen ab.
Stablecoins blieben ein interner Faktor, aber der US-Dollar erhöhte seinen Anteil durch regulierte Kaufplattformen, einschließlich ETFs, Makler, Robinhood-Handel und andere regulierte Börsen. Stablecoins verlagerten sich auch in DeFi, anstatt für den Altcoin-Handel verwendet zu werden.
BTC fiel unter die Basis kurzfristiger Halter
Im Q4 fiel BTC unter die Kostenbasis für kurzfristige Käufer. Der Basispreis stieg nach einer Reihe lokaler Preisspitzen, bei denen sowohl Einzelanleger als auch Wale weiter kauften.
In den letzten Monaten zeigte BTC Anzeichen von kurzfristiger Druck und sogar Kapitulation, insbesondere bei Niveaus unter 90.000 US-Dollar. Die Anwesenheit institutionellen Kaufs war jedoch ein Faktor, um die Volatilität zu dämpfen.
Der BTC-Volatilitätsindex blieb den Großteil des Jahres unter 2 %. Der 2025-Zyklus unterschied sich von der Rallye 2021 mit einem 50 % niedrigeren Volatilitätsniveau. Die Kursentwicklung spiegelte die Anwesenheit von Institutionen wider, die den Markt vor dem Panikverkauf von einheimischen Walen oder Einzelanlegern schützten.
Kurzfristig hatte BTC immer noch relativ volatile Perioden, aber niedriger im Vergleich zu früheren Zyklen.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
