- BlackRock sta sviluppando ETF tokenizzati e fondi per asset del mondo reale su sistemi blockchain.
- L'azienda ha già lanciato BUIDL e l'ETF spot sul Bitcoin che ha stabilito un record nel 2024.
- Ha testato scambi tokenizzati utilizzando Kinexys di JPMorgan e supporta modelli di trading 24/7.
BlackRock sta costruendo una strada per inserire ETF e asset reali sulla blockchain, secondo Bloomberg.
Il più grande gestore di patrimoni al mondo sta ora esplorando come trasformare i fondi di investimento tradizionali in token compatibili con le criptovalute che potrebbero scambiarsi 24 ore su 24, ben oltre gli orari regolari del mercato azionario.
Il progetto è ancora in corso e dipende fortemente dall'approvazione dei regolatori, ma l'azienda sta focalizzandosi sulla tokenizzazione di fondi legati ad azioni e altri asset finanziari tangibili. Questa è la prossima fase di BlackRock nel suo più ampio esperimento blockchain.
Nel 2024, BlackRock ha lanciato BUIDL, un fondo del mercato monetario tokenizzato che ora gestisce più di 2 miliardi di dollari e riceve un forte utilizzo sulle piattaforme di trading crypto.
Quella lancio è seguito al rollout dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT), l'ETF spot su Bitcoin di BlackRock, che è diventato rapidamente il debutto di ETF più di successo nella storia degli USA.
BlackRock utilizza Kinexys di JPMorgan per testare le quote di fondi tokenizzate
Il gestore di patrimoni ha già testato scambi tokenizzati utilizzando Onyx di JPMorgan, ora noto come Kinexys. Questi scambi facevano parte del suo più ampio trial di infrastrutture di regolamento digitale, un pezzo chiave di come gli asset tokenizzati si muoverebbero in tempo reale.
Larry Fink, l'amministratore delegato dell'azienda, ha scritto nella sua lettera annuale agli investitori del 2025 che “ogni attività finanziaria può essere tokenizzata”, ripetendo una visione che ha espresso per anni. E ora, l'azienda sta spingendo questa idea più a fondo nel territorio delle azioni pubbliche.
Tokenizzare gli ETF consentirebbe di continuare gli scambi al di fuori della finestra giornaliera del mercato USA e potenzialmente renderli utilizzabili come garanzia nelle piattaforme crypto.
Il settore vede le classi di azioni tokenizzate come un trampolino di lancio verso qualcosa di molto più grande: un mercato basato su blockchain completo dove le azioni frazionate e il regolamento istantaneo sono la norma.
L'ecosistema sta iniziando ad espandersi. Borse come Kraken e Robinhood offrono già azioni tokenizzate nei mercati internazionali. Nel frattempo, le startup stanno sperimentando modelli simili sotto stretta supervisione. Ma spostare gli ETF sulla blockchain non è solo questione di premere un interruttore.
La struttura di mercato esistente non è costruita per questo. Gli ETF oggi si regolano attraverso clearinghouse centralizzati come il DTCC. Gli scambi su blockchain, d'altra parte, si regolano istantaneamente e non si fermano mai. Conciliare questi due sistemi solleva questioni legali e custodiali che i regolatori non hanno ancora completamente chiarito.
L'amministrazione Trump supporta i test controllati su blockchain
Nonostante questi problemi, l'ambiente è diventato più aperto. Sotto il presidente Donald Trump, i policy maker hanno iniziato a sostenere programmi che permettono alle aziende di testare mercati basati su blockchain in ambienti controllati.
Questo ha dato alle aziende spazio per sperimentare nuovi strumenti senza far crollare i sistemi legacy. Ora, con Trump di nuovo alla Casa Bianca nel 2025, quella finestra per l'esperimentazione focalizzata sulle crypto rimane ampiamente aperta.
Il mercato degli asset tokenizzati è ancora minuscolo, circa 28 miliardi di dollari, secondo rwa.xyz, ma il mercato degli ETF statunitensi vale trilioni.
Nel frattempo, Nasdaq ha già chiesto ai regolatori di approvare lo scambio di versioni tokenizzate di azioni sulla sua borsa, che, se approvata, sarebbe la prima volta che l'infrastruttura blockchain viene integrata nei mercati azionari statunitensi principali.
Allo stesso tempo, McKinsey & Co. prevede che il mercato degli asset reali tokenizzati potrebbe raggiungere i 2 trilioni di dollari entro il 2030. I progressi più grandi finora sono arrivati dalla tokenizzazione dei Treasury USA, che sono più semplici da digitalizzare.
Aziende come Securitize e Ondo hanno già spostato diversi miliardi di dollari di Treasury on-chain. Nel frattempo, BlackRock e Citigroup stanno digitalizzando interi fondi per attrarre capitale nativo crypto e semplificare le operazioni.
Ma puntare alle azioni pubbliche è un salto più grande. Le azioni comportano decisioni in tempo reale come voti degli azionisti, dividendi, split e fusioni. Questa è la vera infrastruttura del capitalismo, e interferire con essa richiede nuovi strumenti, regole e probabilmente molti mal di testa.
BlackRock, però, sta già cercando di capire come collegarla alla blockchain. Vediamo come andrà a finire nel lungo termine.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
