BlackRock explore la tokenisation des ETF et des actifs réels sur la blockchain
- BlackRock développe des ETF tokenisés et des fonds d'actifs réels sur des systèmes blockchain.
- L'entreprise a déjà lancé BUIDL et l'ETF Bitcoin au comptant qui a établi un record en 2024.
- Elle a testé des transactions tokenisées avec Kinexys de JPMorgan et prend en charge des modèles de trading 24h/24 et 7j/7.
Selon Bloomberg, BlackRock construit une voie pour placer les ETF et les actifs réels sur la blockchain.
Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde explore désormais comment transformer les fonds d'investissement traditionnels en jetons compatibles avec la crypto, qui pourraient être négociés 24h/24, bien au-delà des heures régulières du marché boursier.
Le projet est encore en cours et dépend fortement de l'approbation des régulateurs, mais l'entreprise se concentrerait sur la tokenisation de fonds liés aux actions et à d'autres actifs financiers tangibles. Il s'agit de la prochaine phase de l'expérience blockchain plus large de BlackRock.
Déjà en 2024, BlackRock a lancé BUIDL, un fonds monétaire tokenisé qui gère désormais plus de 2 milliards de dollars et est largement utilisé sur les plateformes de trading crypto.
Ce lancement a fait suite au déploiement du iShares Bitcoin Trust (IBIT), l'ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, qui est rapidement devenu le lancement d'ETF le plus réussi de l'histoire des États-Unis.
BlackRock utilise Kinexys de JPMorgan pour tester des parts de fonds tokenisées
Le gestionnaire d'actifs a déjà testé des transactions tokenisées en utilisant Onyx de JPMorgan, désormais connu sous le nom de Kinexys. Ces transactions faisaient partie de son essai plus large d'infrastructure de règlement numérique, une pièce clé de la façon dont les actifs tokenisés se déplaceraient en temps réel.
Larry Fink, le PDG de l'entreprise, a écrit dans sa lettre annuelle 2025 aux investisseurs que « chaque actif financier peut être tokenisé », répétant une opinion qu'il exprime depuis des années. Et maintenant, l'entreprise pousse cette idée plus profondément dans le territoire des actions publiques.
La tokenisation des ETF permettrait de continuer les négociations en dehors de la fenêtre quotidienne du marché américain, et potentiellement de les rendre utilisables comme collatéral sur les plateformes crypto.
L'industrie voit les classes d'actions tokenisées comme une étape vers quelque chose de beaucoup plus grand : un marché entièrement basé sur la blockchain où les actions fractionnées et le règlement instantané sont la norme.
L'écosystème commence à s'étendre. Des échanges comme Kraken et Robinhood offrent déjà des actions tokenisées sur les marchés internationaux. Pendant ce temps, des startups testent des modèles similaires sous une supervision stricte. Mais le passage des ETF à la blockchain ne consiste pas simplement à basculer un interrupteur.
La structure de marché existante n'est pas conçue pour cela. Les ETF d'aujourd'hui sont compensés via des chambres de compensation centralisées comme le DTCC. Les transactions blockchain, en revanche, se règlent instantanément et ne s'arrêtent jamais. La réconciliation de ces deux systèmes soulève des questions juridiques et de garde que les régulateurs n'ont pas encore entièrement résolues.
L'administration Trump soutient les tests contrôlés de blockchain
Malgré ces problèmes, l'environnement est devenu plus ouvert. Sous la présidence de Donald Trump, les décideurs politiques ont commencé à soutenir des programmes permettant aux entreprises de tester des marchés basés sur la blockchain dans des environnements contrôlés.
Cela a donné aux entreprises la possibilité d'expérimenter de nouveaux outils sans compromettre les systèmes hérités. Maintenant, avec Trump de retour à la Maison Blanche en 2025, cette fenêtre d'expérimentation axée sur la crypto reste grande ouverte.
Le marché des actifs tokenisés est encore minime, environ 28 milliards de dollars, selon rwa.xyz, mais le marché des ETF américains vaut des billions.
Pendant ce temps, Nasdaq a déjà demandé aux régulateurs d'approuver la négociation de versions tokenisées d'actions sur sa bourse, ce qui, si approuvé, serait la première fois que l'infrastructure blockchain est intégrée aux marchés d'actions américains de base.
En même temps, McKinsey & Co. prévoit que le marché des actifs réels tokenisés pourrait atteindre 2 billions de dollars d'ici 2030. Les plus grands progrès à ce jour ont été réalisés en tokenisant les bons du Trésor américain, qui sont plus simples à numériser.
Des entreprises comme Securitize et Ondo ont déjà déplacé plusieurs milliards de dollars de bons du Trésor sur la chaîne. Pendant ce temps, BlackRock et Citigroup numérisent désormais des fonds entiers pour attirer le capital crypto-natif et rationaliser les opérations.
Mais viser les actions publiques est un saut plus grand. Les actions impliquent des décisions en temps réel comme les votes des actionnaires, les dividendes, les scissions et les fusions. C'est la véritable infrastructure du capitalisme, et y toucher nécessite de nouveaux outils, des règles et probablement beaucoup de maux de tête.
BlackRock, cependant, essaie déjà de comprendre comment le brancher sur la blockchain. Voyons comment cela fonctionne à long terme.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
