Les entrées dans les ETF américains atteignent 437 milliards de dollars depuis le début de l'année alors que les investisseurs embrassent la volatilité

Les investisseurs américains ont versé 437 milliards de dollars dans les ETF jusqu'à présent en 2025, établissant un rythme effréné qui ne montre aucun signe de ralentissement. Cette inondation de capitaux est survenue malgré certaines des conditions de marché les plus chaotiques depuis le pic de la panique de l'ère Covid.

SelonThe Wall Street Journal, les entrées dans les ETF sont déjà sur la bonne voie pour battre des records pour la deuxième année consécutive, surtout si le rythme actuel se maintient tout au long de l'été et de l'automne – comme cela a été le cas les années précédentes.

La hausse de cette année n'est pas seulement un changement lent loin des fonds communs de placement, bien que cela continue aussi. Ce qui est différent, c'est la façon dont les investisseurs utilisent la volatilité elle-même comme un feu vert.

Lorsque les actions américaines ont commencé à rebondir violemment, les investisseurs n’ont pas retiré leurs fonds. Ils ont doublé la mise, pariant plus lourdement sur les actifs nationaux, et ce presque exclusivement via des ETF.

Vanguard’s VOO encaisse $65 milliards alors que la volatilité atteint son pic

L’aspirateur à ETF de cette année est le ETF S&P 500 de Vanguard, connu sous le ticker VOO, qui a déjà absorbé 65 milliards de dollars d’afflux nets. Cela le place bien devant tous les autres fonds du pays.

VOO est désormais le plus grand ETF au monde en termes d’actifs, dépassant son propre record historique de 116 milliards de dollars établi en 2024. Si la dynamique actuelle se maintient, il atteindra ce chiffre à nouveau en octobre.

Le moment de la percée de VOO est arrivé en avril, lorsque la volatilité du marché a atteint un sommet de cinq ans. Au même moment, le fonds a enregistré ses entrées mensuelles les plus élevées de son histoire. Greg Davis, directeur de l'investissement chez Vanguard, a expliqué ce comportement en pointant du doigt les réserves de trésorerie des investisseurs :

« Pendant cette période de tumulte début avril, nous avons observé un ratio d’achats sur ventes de 5 pour 1. Les investisseurs disposent d’une quantité considérable de cash en attente et ils savent que si les prix sont bas, c’est le moment de placer leur argent. »

Les investisseurs se sont massivement positionnés sur les fonds actions, les fonds obligataires, les trackers passifs et les stratégies actives. Et pour la première fois, les ETF à gestion active attirent une attention sérieuse. Ils ont capté 30 % de tous les flux entrants d’ETF en 2025, bien qu’ils ne représentent que moins de 10 % du marché des ETF.

Les fonds obligataires à court terme attirent des milliards d’investisseurs prudents

Tout le monde ne plonge pas tête la première dans les actions. L’ETF obligataire Treasuries 0–3 mois de BlackRock a encaissé 17 milliards de dollars cette année, ce qui en fait le deuxième ETF le plus populaire de 2025 à ce jour. Le fonds offre un rendement trailing de 4,7 %, offrant ce qui ressemble à une place de parking sûre avec des rendements réels. Un fonds similaire de State Street se classe également dans le top 10.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi, observe une tendance défensive parmi les acheteurs d’obligations.

« Nous constatons une certaine défensivité du côté des revenus fixes », a-t-il déclaré. « Avec plusieurs produits obligataires à court terme dans le top 10, c’est le signe que les investisseurs sont heureux d’être rémunérés pour attendre. »

Mais tandis que les fonds obligataires à court terme attirent des milliards, les ETF actions dominent toujours les flux globaux. D’autres noms du classement des ETF incluent le fonds S&P 500 de State Street, les fonds actions totaux et de croissance de Vanguard, ainsi que deux ETF Nasdaq-100 d’Invesco.

Le fonds actions à gestion active de JPMorgan, qui utilise des options pour réduire la volatilité et augmenter les versements de dividendes, a également fait partie du top 10. Les analystes ont surnommé ce type de fonds « bonbons pour bébés » en raison de leur attrait auprès des investisseurs plus âgés. Mais la demande ne ralentit pas. JPMorgan s’appuie sur une solide année 2024 et transporte cette énergie dans cette année.

Les grands acteurs comme Fidelity poussent également fort dans les ETF actifs. Pendant ce temps, Larry Fink, PDG de BlackRock, a fait la une des journaux lors du forum d’investissement saoudo-américain à Riyad lorsqu’il a pointé du doigt une énorme pile de cash inutilisé en attente.

« Aux États-Unis, il y a 11 billions de dollars assis dans des fonds monétaires », a déclaré Larry. « En période d’incertitude, vous garderez plus d’argent en cash et c’est ce que nous avons observé. »

Tout cela alimente encore plus d’innovation en matière d’ETF. Des dizaines de gestionnaires de fonds ont déjà déposé auprès de la SEC pour créer des classes de parts ETF de leurs fonds communs de placement actuels. Cela leur permettrait de continuer à utiliser la même stratégie d’investissement, mais dans un format moins cher et plus flexible. Et cela gagne rapidement en dynamique.

Mark Uyeda, commissaire à la Securities and Exchange Commission, a déclaré qu’il avait déjà instruit son personnel de prioriser ces demandes. Les initiés du secteur s’attendent à une approbation formelle avant la fin de 2025.