블랙록, 블록체인에서 ETF 및 실물 자산 토큰화 탐색

블룸버그에 따르면 블랙록은 ETF와 실물 자산을 블록체인에 올리는 경로를 구축하고 있습니다.

세계 최대 자산 관리 회사는 이제 전통적인 투자 펀드를 암호화폐 호환 토큰으로 전환하여 주식 시장의 정규 시간 너머로 하루 종일 거래할 수 있는 방법을 모색하고 있습니다.

이 프로젝트는 아직 진행 중이며 규제 당국의 승인에 크게 의존하고 있지만, 회사는 주식 및 기타 유가 금융 자산과 관련된 펀드의 토큰화에 집중하고 있는 것으로 알려졌습니다. 이는 블랙록의 더 큰 블록체인 실험의 다음 단계입니다.

2024년 블랙록은 BUIDL을 출시했으며, 이는 현재 20억 달러 이상의 자산을 관리하고 있으며 암호화폐 거래 플랫폼 전반에서 활발히 사용되고 있는 토큰화된 머니마켓 펀드입니다.

그 발표는 iShares 비트코인 신탁(IBIT), 블랙록의 스팟 비트코인 ETF의 출시 이후 이루어졌으며, 이는 미국 역사상 가장 성공적인 ETF 데뷔가 되었습니다.

블랙록, JPMorgan의 Kinexys를 사용하여 토큰화된 펀드 주식 테스트

자산 관리 회사는 이미 JPMorgan의 Onyx(현재 Kinexys로 명명됨)를 사용하여 토큰화된 거래를 테스트했습니다. 이러한 거래는 토큰화된 자산이 실시간으로 이동하는 방식의 핵심 부분인 디지털 결제 인프라의 더 큰 시험의 일부였습니다.

Larry Fink는 회사의 최고 경영자로, 2025년 투자자 연례 서한에서 “모든 금융 자산은 토큰화될 수 있다”고 썼으며, 그는 수년간 표현해 온 견해를 반복했습니다. 그리고 이제 회사는 그 아이디어를 공공 주식 영역으로 더 깊이 밀어붙이고 있습니다.

ETF를 토큰화하면 미국 시장의 일일 창 밖에서 거래를 계속할 수 있으며, 잠재적으로 암호화폐 플랫폼에서 담보로 사용할 수 있게 될 수 있습니다.

업계는 토큰화된 주식 클래스를 훨씬 더 큰 것, 즉 분할 주식과 즉시 결제가 표준인 완전한 블록체인 기반 시장으로 가는 디딤돌로 보고 있습니다.

생태계가 확장되기 시작했습니다. Kraken과 Robinhood와 같은 거래소는 이미 국제 시장에서 토큰화된 주식을 제공하고 있습니다. 한편, 스타트업들은 엄격한 감독 하에 유사한 모델을 시범 운영 중입니다. 그러나 ETF를 블록체인으로 옮기는 것은 단순히 스위치를 켜는 것이 아닙니다.

기존 시장 구조는 그렇게 만들어지지 않았습니다. 오늘날의 ETF는 DTCC와 같은 중앙 집중식 결제 기관을 통해 결제됩니다. 반면 블록체인 거래는 즉시 결제되며 결코 중단되지 않습니다. 이 두 시스템을 조정하는 것은 규제 당국이 완전히 답변하지 않은 법적 및 custodia(보관) 문제를 제기합니다.

트럼프 행정부, 통제된 블록체인 테스트 지지

그런 문제들에도 불구하고 환경은 더 개방적이 되었습니다. 도널드 트럼프 대통령 아래에서 정책 입안자들은 기업들이 통제된 환경에서 블록체인 기반 시장을 테스트할 수 있는 프로그램을 지원하기 시작했습니다.

그것은 기업들이 기존 시스템을 망가뜨리지 않고 새로운 도구를 실험할 수 있는 공간을 제공했습니다. 이제 2025년 트럼프가 백악관으로 돌아옴에 따라 암호화폐 중심 실험을 위한 창은 여전히 넓게 열려 있습니다.

토큰화된 자산 시장은 아직 작습니다. rwa.xyz에 따르면 약 280억 달러 규모이지만, 미국 ETF 시장은 수조 달러 규모입니다.

한편, 나스닥은 이미 규제 당국에 자체 거래소에 토큰화된 주식 버전의 거래 승인을 요청했으며, 이는 승인될 경우 블록체인 인프라가 미국 핵심 주식 시장에 통합되는 첫 사례가 될 것입니다.

동시에, 맥킨지 앤드 컴퍼니는 토큰화된 실물 자산 시장이 2030년까지 2조 달러에 도달할 것으로 전망합니다. 지금까지 가장 큰 진전은 단순화하기 쉬운 미국 국채의 토큰화에서 이루어졌습니다.

Securitize와 Ondo와 같은 기업들은 이미 수십억 달러 규모의 국채를 온체인으로 옮겼습니다. 한편, 블랙록과 시티그룹은 암호화폐 네이티브 자본을 유치하고 운영을 간소화하기 위해 전체 펀드를 디지털화하고 있습니다.

하지만 공공 주식에 접근하는 것은 더 큰 도약입니다. 주식에는 주주 총회 투표, 배당금, 분할, 합병과 같은 실시간 결정이 따릅니다. 이것이 자본주의의 실제 인프라이며, 이를 건드리려면 새로운 도구, 규칙 및 아마도 많은 두통이 필요합니다.

하지만 블랙록은 이미 이를 블록체인에 연결하는 방법을 파악하려고 시도하고 있습니다. 장기적으로 어떻게 될지 지켜봅시다.