BlackRock explora tokenização de ETFs e ativos do mundo real na blockchain

A BlackRock está construindo um caminho para lançar ETFs e ativos do mundo real na blockchain, de acordo com a Bloomberg.

O maior gestor de ativos do mundo está agora explorando como transformar fundos de investimento tradicionais em tokens compatíveis com cripto que poderiam negociar o dia todo, muito além do horário regular do mercado de ações.

O projeto ainda está em andamento e depende fortemente da aprovação dos reguladores, mas a empresa está relatadamente focando na tokenização de fundos vinculados a ações e outros ativos financeiros tangíveis. Esta é a próxima fase do experimento blockchain mais amplo da BlackRock.

Em 2024, a BlackRock lançou o BUIDL, um fundo de mercado monetário tokenizado que agora gerencia mais de US$ 2 bilhões e recebe uso intenso em plataformas de negociação de cripto.

Esse lançamento seguiu a implementação do iShares Bitcoin Trust (IBIT), ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, que rapidamente se tornou o lançamento de ETF mais bem-sucedido da história dos EUA.

BlackRock usa Kinexys do JPMorgan para testar ações de fundos tokenizados

O gestor de ativos já testou negociações tokenizadas usando o Onyx do JPMorgan, agora conhecido como Kinexys. Essas negociações faziam parte de seu teste maior de infraestrutura de liquidação digital, uma peça-chave de como os ativos tokenizados se moveriam em tempo real.

Larry Fink, o diretor executivo da empresa, escreveu em sua carta anual de 2025 aos investidores que “todo ativo financeiro pode ser tokenizado”, repetindo uma visão que ele expressou por anos. E agora, a empresa está empurrando essa ideia mais profundamente no território de ações públicas.

Tokenizar ETFs permitiria que as negociações continuassem fora da janela diária do mercado de ações dos EUA e potencialmente os tornaria utilizáveis como garantia em plataformas de cripto.

A indústria vê classes de ações tokenizadas como um passo para algo muito maior: um mercado baseado em blockchain completo onde ações fracionadas e liquidação instantânea são a norma.

O ecossistema está começando a se expandir. Exchanges como Kraken e Robinhood já oferecem ações tokenizadas em mercados internacionais. Enquanto isso, startups estão pilotando modelos semelhantes sob supervisão rigorosa. Mas mover ETFs para blockchain não é apenas ligar um interruptor.

A estrutura de mercado existente não foi construída para isso. Os ETFs hoje limpam através de câmaras de compensação centralizadas como a DTCC. Negociações de blockchain, por outro lado, liquidam instantaneamente e nunca param. Conciliar esses dois sistemas levanta questões legais e de custódia que os reguladores ainda não responderam totalmente.

Administração Trump apoia testes controlados de blockchain

Apesar desses problemas, o ambiente tornou-se mais aberto. Sob o presidente Donald Trump, os formuladores de políticas começaram a apoiar programas que permitem que as empresas testem mercados baseados em blockchain em ambientes controlados.

Isso deu às empresas espaço para brincar com novas ferramentas sem destruir os sistemas legados. Agora, com Trump de volta à Casa Branca em 2025, essa janela para experimentação focada em cripto permanece bem aberta.

O mercado de ativos tokenizados ainda é pequeno, cerca de US$ 28 bilhões, de acordo com rwa.xyz, mas o mercado de ETFs dos EUA vale trilhões.

Enquanto isso, a Nasdaq já pediu aos reguladores que aprovem a negociação de versões de ações tokenizadas em sua exchange, o que, se aprovado, seria a primeira vez que a infraestrutura de blockchain é incorporada aos mercados de ações dos EUA.

Ao mesmo tempo, a McKinsey & Co. projeta que o mercado de ativos reais tokenizados pode atingir US$ 2 trilhões até 2030. O maior progresso até agora veio da tokenização de Tesouros dos EUA, que são mais simples de digitalizar.

Empresas como Securitize e Ondo já moveram vários bilhões de dólares em Tesouros on-chain. Enquanto isso, a BlackRock e o Citigroup estão agora digitalizando fundos inteiros para atrair capital nativo de cripto e simplificar as operações.

Mas investir em ações de mercado aberto é um passo maior. As ações envolvem decisões em tempo real, como votações de acionistas, dividendos, desdobramentos e fusões. Essa é a verdadeira infraestrutura do capitalismo, e mexer com ela exige novas ferramentas, regras e, provavelmente, muitos dores de cabeça.

A BlackRock, no entanto, já está tentando descobrir como integrá-la ao blockchain. Vamos ver como isso funciona a longo prazo.