De acordo com a Bloomberg, a BlackRock está construindo um caminho para levar ETFs e ativos do mundo real para a blockchain.
A maior gestora de ativos do mundo está agora explorando como transformar fundos de investimento tradicionais em tokens compatíveis com criptomoedas que possam ser negociados 24 horas por dia, muito além do horário normal do mercado de ações.
O projeto ainda está em desenvolvimento e depende muito da aprovação dos órgãos reguladores, mas a empresa estaria focando na tokenização de fundos atrelados a ações e outros ativos financeiros tangíveis. Esta é a próxima fase do experimento mais amplo da BlackRock com blockchain.
Em 2024, a BlackRock lançou o BUIDL, um fundo de mercado monetário tokenizado que agora administra mais de US$ 2 bilhões e é amplamente utilizado em plataformas de negociação de criptomoedas.
Esse lançamento ocorreu após a apresentação do iShares Bitcoin Trust (IBIT), o ETF spot Bitcoin , que rapidamente se tornou a estreia de ETF mais bem-sucedida da história dos EUA.
A gestora de ativos já testou negociações tokenizadas usando o Onyx do JPMorgan, agora conhecido como Kinexys. Essas negociações fizeram parte de um teste mais amplo de infraestrutura de liquidação digital, um elemento fundamental para a movimentação de ativos tokenizados em tempo real.
Larry Fink, CEO da empresa, escreveu em sua carta anual aos investidores de 2025 que “todo ativo financeiro pode ser tokenizado”, reiterando uma opinião que vem expressando há anos. E agora, a empresa está levando essa ideia ainda mais longe, para o território das ações.
A tokenização de ETFs permitiria que as negociações continuassem fora do horário de negociação diário do mercado americano e, potencialmente, os tornaria utilizáveis como garantia em plataformas de criptomoedas.
O setor vê as classes de ações tokenizadas como um passo rumo a algo muito maior: um mercado totalmente baseado em blockchain, onde ações fracionárias e liquidação instantânea são a norma.
O ecossistema está começando a se expandir. Corretoras como Kraken e Robinhood já oferecem ações tokenizadas em mercados internacionais. Enquanto isso, startups estão testando modelos semelhantes sob supervisão rigorosa. Mas migrar ETFs para blockchain não é tão simples quanto apertar um botão.
A estrutura de mercado atual não foi projetada para isso. Os ETFs hoje são liquidados por meio de câmaras de compensação centralizadas, como a DTCC. As negociações em blockchain, por outro lado, são liquidadas instantaneamente e nunca são interrompidas. Conciliar esses dois sistemas levanta questões legais e de custódia que os reguladores ainda não responderam completamente.
O governo Trump apoia testes controlados de blockchain
Apesar desses problemas, o ambiente tornou-se mais aberto. Sob adent de Donald Trump, os legisladores começaram a apoiar programas que permitem às empresas testar mercados baseados em blockchain em ambientes controlados.
Isso deu às empresas espaço para experimentar novas ferramentas sem comprometer os sistemas legados. Agora, com Trump de volta à Casa Branca em 2025, essa janela para experimentação focada em criptomoedas permanece escancarada.
O mercado de ativos tokenizados ainda é pequeno, cerca de US$ 28 bilhões, segundo a rwa.xyz, mas o mercado de ETFs dos EUA vale trilhões.
Entretanto, a Nasdaq já solicitou aos reguladores a aprovação da negociação de versões tokenizadas de ações em sua bolsa, o que, se aprovado, representaria a primeira vez que a infraestrutura blockchain seria incorporada aos principais mercados de ações dos EUA.
Ao mesmo tempo, a McKinsey & Co. prevê que o mercado de ativos reais tokenizados poderá atingir US$ 2 trilhões até 2030. O maior progresso até agora veio da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, que são mais simples de digitalizar.
Empresas como a Securitize e a Ondo já transferiram bilhões de dólares em títulos do Tesouro para a blockchain. Enquanto isso, a BlackRock e o Citigroup estão digitalizando fundos inteiros paratraccapital nativo de criptomoedas e otimizar as operações.
Mas investir em ações é um salto ainda maior. As ações envolvem decisões em tempo real, como votações de acionistas, dividendos, desdobramentos e fusões. Essa é a verdadeira infraestrutura do capitalismo, e mexer com ela exige novas ferramentas, regras e, provavelmente, muita dor de cabeça.
A BlackRock, no entanto, já está tentando descobrir como integrá-la à blockchain. Vamos ver como isso se desenrolará a longo prazo.
