Investidores americanos já injetaram US$ 437 bilhões em ETFs em 2025, estabelecendo um ritmo acelerado que não mostra sinais de desaceleração. Essa enxurrada de capital ocorreu apesar de algumas das condições de mercado mais caóticas desde o auge do pânico da era da Covid.
Segundo o The Wall Street Journal , os fluxos de investimento em ETFs já estão a trac de bater recordes pelo segundo ano consecutivo, especialmente se o ritmo atual se mantiver durante o verão e o outono — como tem acontecido em anos anteriores.
A alta deste ano não se resume a uma mudança gradual em relação aos fundos mútuos, embora isso também continue. A diferença está em como os investidores estão usando a própria volatilidade como um sinal verde.
Quando as ações americanas começaram a subir violentamente, as pessoas não retiraram seus investimentos. Elas dobraram a aposta, investindo mais em ativos domésticos — e fazendo isso quase que inteiramente por meio de ETFs.
O fundo VOO da Vanguard capta US$ 65 bilhões em meio ao pico de volatilidade
O ETF que mais atraiu investimentos este ano foi o S&P 500 ETF da Vanguard, conhecido pelo código VOO, que já absorveu US$ 65 bilhões em entradas líquidas. Isso o coloca bem à frente de todos os outros fundos do país.
O VOO é agora o maior ETF do mundo em ativos, ultrapassando seu próprio recorde de US$ 116 bilhões em 2024. Se o ritmo atual se mantiver, atingirá essa marca novamente em outubro.
O momento decisivo do VOO ocorreu em abril, quando a volatilidade do mercado atingiu o nível mais alto em cinco anos. Ao mesmo tempo, o fundo registrou suas maiores entradas mensais de todos os tempos. Greg Davis, diretor de investimentos da Vanguard, explicou o comportamento apontando para as cash :
“Durante aquele período turbulento no início de abril, vimos uma proporção de compras para vendas de 5 para 1. Os investidores têm uma enorme quantidade de cash parado e sabem que, se as coisas estão em promoção, é hora de investir.”
Os investidores têm investido em fundos de ações, fundos de renda fixa, fundos tracpassivos e estratégias ativas. E, pela primeira vez, os ETFs de gestão ativa estão atraindo muita atenção. Eles captaram 30% de todos os fluxos de entrada em ETFs em 2025, embora representem menos de 10% do mercado de ETFs.
Fundos de títulos de curto prazo arrecadam bilhões de investidores cautelosos
Nem todo mundo está se jogando de cabeça no mercado de ações. O ETF de títulos do Tesouro de 0 a 3 meses da BlackRock captou US$ 17 bilhões este ano, tornando-se o segundo ETF mais popular de 2025 até o momento. O fundo paga um rendimento acumulado de 4,7%, oferecendo o que parece ser um investimento seguro com retornos reais. Um fundo similar da State Street também está entre os 10 melhores.
Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da VettaFi, observa uma tendência defensiva entre os compradores de títulos.
“Estamos vendo certa postura defensiva no segmento de renda fixa”, disse ele. “Com vários títulos do Tesouro de curto prazo entre os 10 mais populares, isso indica que os investidores estão satisfeitos em serem pagos para esperar.”
Mas, embora os fundos de títulos de curto prazo estejam atraindo bilhões, os ETFs de ações ainda dominam os fluxos totais. Outros nomes no ranking dos ETFs incluem o fundo S&P 500 da State Street, os fundos de mercado de ações e de crescimento de ações da Vanguard e dois fundos Nasdaq-100 da Invesco.
O fundo de ações com gestão ativa do JPMorgan, que utiliza opções para reduzir a volatilidade e aumentar o pagamento de dividendos, também figurou entre os 10 melhores. Analistas apelidaram esse tipo de fundo de "doce para a geração baby boomer" devido ao seu apelo para investidores mais velhos. Mas a demanda não está diminuindo. O JPMorgan está consolidando otronde 2024 e levando essa energia para este ano.
Grandes empresas como a Fidelity também estão investindo pesado em ETFs ativos. Enquanto isso, Larry Fink, CEO da BlackRock, foi notícia no fórum de investimentos Arábia Saudita-EUA em Riad ao apontar para uma enorme pilha de cash ocioso.
“Nos Estados Unidos, há US$ 11 trilhões em fundos do mercado monetário”, disse Larry. “Quando há incerteza, as pessoas tendem a manter mais dinheiro em cash , e foi isso que vimos acontecer.”
Tudo isso está impulsionando ainda mais a inovação em ETFs. Dezenas de gestores de fundos já registraram na SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) a criação de classes de ações de ETFs para seus fundos mútuos atuais. Isso lhes permitiria continuar usando a mesma estratégia de investimento, mas em um formato mais barato e flexível. E essa tendência está ganhando força rapidamente.
Mark Uyeda, comissário da Comissão de Valores Mobiliários, afirmou já ter instruído sua equipe a priorizar esses pedidos. Especialistas do setor esperam que a aprovação formal possa ocorrer antes do final de 2025.
