- 贝莱德正在开发基于区块链系统的代币化ETF和现实世界资产基金。
- 该公司已于2024年推出了BUIDL以及创下纪录的现货比特币ETF。
- 它利用摩根大通的Kinexys测试了代币化交易，并支持全天候交易模式。
据彭博社报道，BlackRock正在建立一条将ETF和现实世界资产投放到区块链上的路径。
这家全球最大的资产管理公司目前正在探索如何将传统投资基金转化为可与加密货币兼容的代币，这些代币可以全天候交易，远远超出股票市场的常规交易时间。
该项目仍在进行中，很大程度上取决于监管机构的批准，但据报道，该公司正专注于将基金代币化，这些基金与股票和其他有形金融资产挂钩。这是BlackRock在其更大的区块链实验中的下一阶段。
早在2024年，BlackRock推出了BUIDL，这是一个代币化的货币市场基金，目前管理着超过20亿美元的资金，并在加密货币交易平台上得到广泛使用。
此次发布紧随iShares比特币信托（IBIT）BlackRock的现货比特币ETF的推出，该ETF迅速成为美国历史上最成功的ETF首发。
BlackRock使用摩根大通的Kinexys测试代币化基金份额
该资产管理公司已经使用摩根大通的Onyx（现称为Kinexys）测试了代币化交易。这些交易是其更大规模的数字结算基础设施试验的一部分，这是代币化资产如何实时移动的关键部分。
该公司首席执行官Larry Fink在2025年致投资者的年度信函中写道，“每个金融资产都可以被代币化”，重复了他多年来表达的观点。现在，该公司正将该理念更深入地推向公开股权领域。
代币化ETF将允许交易在美国市场每日窗口之外继续进行，并可能使其在加密货币平台上用作抵押品。
行业将代币化股份类别视为通往更大目标的垫脚石：一个基于区块链的完整市场，其中 fractional shares（零股）和即时结算成为常态。
生态系统开始扩张。Kraken和Robinhood等交易所已经在国际市场提供代币化股票。同时，初创公司在严格监督下试点类似模式。但将ETF移至区块链不仅仅是切换开关。
现有的市场结构并非为此而建。今天的ETF通过DTCC等中央清算机构进行清算。而区块链交易则即时结算且永不关闭。协调这两个系统引发了监管机构尚未完全回答的法律和托管问题。
特朗普政府支持受控的区块链测试
尽管存在这些问题，环境已变得更加开放。在唐纳德·特朗普总统领导下，政策制定者开始支持允许公司在受控环境中测试基于区块链的市场的项目。
这为公司提供了尝试新工具的空间，而不会破坏遗留系统。现在，随着特朗普在2025年重返白宫，这种专注于加密货币的实验窗口仍然非常开放。
根据rwa.xyz的数据，代币化资产市场仍然很小，约为280亿美元，但美国ETF市场价值数万亿美元。
与此同时，纳斯达克已经要求监管机构批准在其交易所交易代币化股票版本，如果获得批准，这将是区块链基础设施首次嵌入美国核心股票市场的时刻。
同时，麦肯锡公司预测，代币化现实世界资产的市场到2030年可能达到2万亿美元。迄今为止最大的进展来自代币化美国国债，因为它们更容易数字化。
Securitize和Ondo等公司已经将数十亿美元的国债移至链上。与此同时，BlackRock和花旗集团正在将整个基金数字化，以吸引加密货币原生资本并简化运营。
但追求公开股权是一个更大的飞跃。股票伴随着实时决策，如股东投票、股息、拆股和合并。这是资本主义的真正基础设施，扰乱它需要新工具、规则，可能还需要大量的头痛。
不过，BlackRock已经在尝试弄清楚如何将其接入区块链。让我们看看长期结果如何。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
