بلاك روك تستكشف توكنية صناديق ETF والأصول الحقيقية على البلوك تشين

تبني بلاك روك مساراً لإدراج صناديق ETF والأصول الحقيقية على البلوك تشين، وفقاً لبلومبرغ.

تستكشف أكبر شركة إدارة أصول في العالم الآن كيفية تحويل صناديق الاستثمار التقليدية إلى توكنات متوافقة مع العملات المشفرة يمكن تداولها على مدار الساعة، بعيداً عن ساعات العمل العادية لسوق الأسهم.

لا يزال المشروع قيد التنفيذ ويعتمد بشكل كبير على موافقة المنظمين، لكن الشركة reportedly تركز على توكنية الصناديق المرتبطة بالأسهم وأصول مالية ملموسة أخرى. هذه هي المرحلة التالية من تجربة بلوك تشين الأوسع لدى بلاك روك.

في عام 2024، أطلقت بلاك روك BUIDL، وهو صندوق سوق أموال موكن، يدير الآن أكثر من 2 مليار دولار ويحظى باستخدام مكثف عبر منصات تداول العملات المشفرة.

جاء هذا الإطلاق بعد طرح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، صندوق ETF الفوري للبيتكوين الخاص ببلاك روك، الذي أصبح بسرعة أكثر إطلاق لصناديق الاستثمار المتداولة نجاحاً في تاريخ الولايات المتحدة.

بلاك روك تستخدم Kinexys التابعة لجي بي مورغان لاختبار أسهم الصناديق المموكنة

اختبرت شركة إدارة الأصول بالفعل عمليات التداول المموكنة باستخدام Onyx التابعة لجي بي مورغان، والمعروفة الآن باسم Kinexys. كانت تلك الصفقات جزءاً من تجربتها الأوسع للبنية التحتية للتسوية الرقمية، وهي قطعة رئيسية لكيفية تحرك الأصول المموكنة في الوقت الفعلي.

كتب لاري فينك، الرئيس التنفيذي للشركة، في رسالته السنوية لعام 2025 للمستثمرين أن "كل أصل مالي يمكن توكنيته"، مكرراً رأياً أعرب عنه لسنوات. والآن، تدفع الشركة هذه الفكرة بشكل أعمق في مجال الأسهم العامة.

تتيح توكنية صناديق ETF استمرار التداول خارج النافذة اليومية لسوق الولايات المتحدة، وقد تجعلها قابلة للاستخدام كضمانات في منصات العملات المشفرة.

ترى الصناعة أن فئات الأسهم المموكنة هي خطوة تمهيدية نحو شيء أكبر بكثير: سوق قائم بالكامل على البلوك تشين حيث تكون الأسهم الجزئية والتسوية الفورية هي القاعدة.

يبدأ النظام البيئي في التوسع. تقدم منصات مثل كراكن وروبن هود بالفعل أسهماً مموكنة في الأسواق الدولية. في الوقت نفسه، تختبر الشركات الناشئة نماذج مماثلة تحت إشراف مشدد. لكن نقل صناديق ETF إلى البلوك تشين ليس مجرد ضغط زر.

هيكل السوق الحالي غير مصمم لذلك. تتسوى صناديق ETF اليوم من خلال شركات التسوية المركزية مثل DTCC. من ناحية أخرى، تتسوى صفقات البلوك تشين فوراً ولا تتوقف أبداً. يثير التوفيق بين النظامين أسئلة قانونية وقيادية لم يجيب المنظمون عليها بالكامل.

إدارة ترامب تدعم اختبار البلوك تشين بشكل محكوم

على الرغم من هذه المشاكل، أصبح البيئة أكثر انفتاحاً. تحت رئاسة دونالد ترامب، بدأ صانعو السياسات في دعم البرامج التي تتيح للشركات اختبار الأسواق القائمة على البلوك تشين في بيئات محكومة.

هذا منح الشركات مساحة لتجربة أدوات جديدة دون تعطيل الأنظمة القديمة. والآن، مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض في عام 2025، تظل نافذة التجارب المركزة على العملات المشفرة مفتوحة على مصراعيها.

لا يزال سوق الأصول المموكنة صغيراً، بحوالي 28 مليار دولار، وفقاً لموقع rwa.xyz، لكن سوق صناديق ETF في الولايات المتحدة يستحق تريليونات الدولارات.

في الوقت نفسه، طلبت ناسداك بالفعل من المنظمين الموافقة على تداول نسخ الأسهم المموكنة على بورصتها، وهو ما سيكون، إذا تمت الموافقة عليه، المرة الأولى التي يتم فيها دمج بنية البلوك تشين الأساسية في أسواق الأسهم الأمريكية الأساسية.

في الوقت نفسه، تتوقع ماكنزي أن يصل سوق الأصول الحقيقية المموكنة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. كان أكبر تقدم حتى الآن في توكنية سندات الخزانة الأمريكية، والتي أسهل في الرقمنة.

شركات مثل Securitize وOndo نقلت بالفعل مليارات الدولارات من سندات الخزانة إلى السلسلة. في الوقت نفسه، تقوم بلاك روك وسيتيغ الآن برقمنة صناديق كاملة لجذب رأس المال المخصص للعملات المشفرة وتبسيط العمليات.

ولكن السعي وراء الأسهم العامة هو قفزة أكبر. تأتي الأسهم مع قرارات في الوقت الفعلي مثل تصويت المساهمين، والأرباح، والانقسامات، والاندماجات. هذه هي البنية التحتية الحقيقية للرأسمالية، والتلاعب بها يتطلب أدوات وقواعد جديدة، وربما الكثير من الصداع.

ومع ذلك، تحاول بلاك روك بالفعل معرفة كيفية دمجها في البلوك تشين. لنرى كيف تسير الأمور على المدى الطويل.