BlackRock explora la tokenización de ETF y activos del mundo real en blockchain

BlackRock está construyendo un camino para lanzar ETF y activos del mundo real a la blockchain, según Bloomberg.

El gestor de activos más grande del mundo ahora está explorando cómo convertir fondos de inversión tradicionales en tokens compatibles con criptomonedas que podrían cotizar las 24 horas, mucho más allá del horario regular del mercado de valores.

El proyecto aún está en desarrollo y depende en gran medida de la aprobación de los reguladores, pero se informa que la empresa se centra en tokenizar fondos vinculados a acciones y otros activos financieros tangibles. Esta es la siguiente fase de BlackRock en su experimento más amplio de blockchain.

En 2024, BlackRock lanzó BUIDL, un fondo de mercado monetario tokenizado que ahora administra más de 2.000 millones de dólares y recibe un uso intensivo en plataformas de negociación de criptomonedas.

Ese lanzamiento siguió a la implementación del iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, que rápidamente se convirtió en el debut de ETF más exitoso en la historia de EE. UU.

BlackRock utiliza Kinexys de JPMorgan para probar participaciones de fondos tokenizadas

El gestor de activos ya ha probado transacciones tokenizadas utilizando Onyx de JPMorgan, ahora conocido como Kinexys. Esas transacciones formaban parte de su prueba más amplia de infraestructura de liquidación digital, una pieza clave de cómo se moverían los activos tokenizados en tiempo real.

Larry Fink, director ejecutivo de la empresa, escribió en su carta anual a los inversores de 2025 que “todo activo financiero puede ser tokenizado”, repitiendo una opinión que ha expresado durante años. Y ahora, la empresa está impulsando esa idea más profundamente en el territorio de las acciones públicas.

Tokenizar ETF permitiría la negociación continua fuera de la ventana diaria del mercado de EE. UU. y potencialmente los haría utilizables como garantía en plataformas de criptomonedas.

La industria ve las clases de acciones tokenizadas como un paso hacia algo mucho más grande: un mercado basado en blockchain completo donde las acciones fraccionadas y la liquidación instantánea sean la norma.

El ecosistema está comenzando a expandirse. Intercambios como Kraken y Robinhood ya ofrecen acciones tokenizadas en mercados internacionales. Mientras tanto, las startups están probando modelos similares bajo estricta supervisión. Pero mover los ETF a blockchain no se trata solo de pulsar un interruptor.

La estructura de mercado existente no está construida para eso. Los ETF de hoy se liquidan a través de cámaras de compensación centralizadas como DTCC. Las transacciones de blockchain, por otro lado, se liquidan al instante y nunca se apagan. Conciliar estos dos sistemas plantea preguntas legales y de custodia que los reguladores aún no han respondido completamente.

La administración Trump apoya las pruebas controladas de blockchain

A pesar de esos problemas, el entorno se ha vuelto más abierto. Bajo el presidente Donald Trump, los responsables políticos comenzaron a apoyar programas que permiten a las empresas probar mercados basados en blockchain en entornos controlados.

Eso dio a las empresas espacio para experimentar con nuevas herramientas sin destruir los sistemas heredados. Ahora, con Trump de vuelta en la Casa Blanca en 2025, esa ventana para la experimentación centrada en criptomonedas sigue estando muy abierta.

El mercado de activos tokenizados sigue siendo pequeño, alrededor de 28.000 millones de dólares, según rwa.xyz, pero el mercado de ETF de EE. UU. vale billones.

Mientras tanto, Nasdaq ya ha solicitado a los reguladores que aprueben la negociación de versiones de acciones tokenizadas en su bolsa, lo que, si se aprueba, sería la primera vez que la infraestructura de blockchain se integra en los mercados de acciones principales de EE. UU.

Al mismo tiempo, McKinsey & Co. proyecta que el mercado de activos del mundo real tokenizados podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2030. El mayor progreso hasta ahora ha provenido de la tokenización de Tesoros de EE. UU., que son más simples de digitalizar.

Empresas como Securitize y Ondo ya han trasladado varios miles de millones de dólares en Tesoros a la cadena de bloques. Mientras tanto, BlackRock y Citigroup están digitalizando fondos completos para atraer capital nativo de criptomonedas y optimizar las operaciones.

Pero apuntar a las acciones públicas es un salto mayor. Las acciones vienen con decisiones en tiempo real como votaciones de accionistas, dividendos, divisiones y fusiones. Esa es la verdadera infraestructura del capitalismo, y alterarla requiere nuevas herramientas, reglas y probablemente muchos dolores de cabeza.

BlackRock, sin embargo, ya está intentando averiguar cómo conectarlo a la blockchain. Veamos cómo funciona eso a largo plazo.