BlackRock explora la tokenización de ETF y activos del mundo real en blockchain

BlackRock está construyendo un camino para lanzar ETF y activos del mundo real a la cadena de bloques, según Bloomberg.

El administrador de activos más grande del mundo ahora está explorando cómo convertir los fondos de inversión tradicionales en tokens compatibles con criptomonedas que podrían negociarse las 24 horas del día, mucho más allá del horario habitual del mercado de valores.

El proyecto aún está en desarrollo y depende en gran medida de la aprobación de los reguladores, pero, según se informa, la empresa se está centrando en la tokenización de fondos vinculados a acciones y otros activos financieros tangibles. Esta es la siguiente fase de BlackRock en su experimento con la tecnología blockchain.

En 2024, BlackRock lanzó BUIDL, un fondo de mercado monetario tokenizado que ahora administra más de $2 mil millones y se usa ampliamente en plataformas de comercio de criptomonedas.

Ese lanzamiento se produjo tras la presentación de iShares Bitcoin Trust (IBIT), al contado de BlackRock Bitcoin el ETF, que rápidamente se convirtió en el debut de ETF más exitoso en la historia de Estados Unidos.

BlackRock utiliza Kinexys de JPMorgan para probar acciones de fondos tokenizados

El gestor de activos ya ha probado operaciones tokenizadas con Onyx de JPMorgan, ahora conocido como Kinexys. Estas operaciones formaron parte de su prueba más amplia de infraestructura de liquidación digital, un elemento clave del movimiento de los activos tokenizados en tiempo real.

Larry Fink, director ejecutivo de la compañía, escribió en su carta anual de 2025 a los inversores que «todo activo financiero puede ser tokenizado», reiterando una opinión que ha expresado durante años. Y ahora, la compañía está profundizando esa idea en el mercado de valores.

La tokenización de los ETF permitiría que las operaciones continúen fuera de la ventana diaria del mercado estadounidense y potencialmente los haría utilizables como garantía en las plataformas de criptomonedas.

La industria ve las clases de acciones tokenizadas como un trampolín hacia algo mucho más grande: un mercado basado en blockchain completo donde las acciones fraccionarias y la liquidación instantánea son la norma.

El ecosistema está empezando a expandirse. Plataformas de intercambio como Kraken y Robinhood ya ofrecen acciones tokenizadas en los mercados internacionales. Mientras tanto, startups están probando modelos similares bajo estricta supervisión. Pero migrar los ETF a blockchain no se trata solo de pulsar un botón.

La estructura actual del mercado no está preparada para eso. Los ETF actuales se compensan a través de cámaras de compensación centralizadas como DTCC. Las operaciones en blockchain, en cambio, se liquidan instantáneamente y nunca se detienen. Conciliar estos dos sistemas plantea cuestiones legales y de custodia que los reguladores no han resuelto por completo.

La administración Trump apoya las pruebas controladas de blockchain

A pesar de estos problemas, el entorno se ha vuelto más abierto. Bajo ladent de Donald Trump, los legisladores comenzaron a apoyar programas que permiten a las empresas probar mercados basados ​​en blockchain en entornos controlados.

Esto dio a las empresas margen para experimentar con nuevas herramientas sin destruir los sistemas heredados. Ahora, con el regreso de Trump a la Casa Blanca en 2025, esa ventana para la experimentación centrada en las criptomonedas sigue abierta.

El mercado de activos tokenizados todavía es pequeño, alrededor de 28 mil millones de dólares, según rwa.xyz, pero el mercado de ETF de EE. UU. vale billones.

Mientras tanto, Nasdaq ya ha pedido a los reguladores que aprueben la negociación de versiones de acciones tokenizadas en su bolsa, lo que, de aprobarse, sería la primera vez que la infraestructura blockchain se integra en los principales mercados de valores de Estados Unidos.

Al mismo tiempo, McKinsey & Co. proyecta que el mercado de activos tokenizados del mundo real podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2030. El mayor progreso hasta ahora ha provenido de la tokenización de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que son más simples de digitalizar.

Empresas como Securitize y Ondo ya han transferido miles de millones de dólares en bonos del Tesoro a la cadena. Mientras tanto, BlackRock y Citigroup están digitalizando fondos completos paratraccapital criptonativo y optimizar sus operaciones.

Pero ir tras la renta variable pública es un paso más grande. Las acciones conllevan decisiones en tiempo real, como las votaciones de los accionistas, los dividendos, las divisiones y las fusiones. Esa es la verdadera infraestructura del capitalismo, y alterarla requiere nuevas herramientas, reglas y, probablemente, muchos dolores de cabeza.

Sin embargo, BlackRock ya está intentando descubrir cómo integrarlo en la blockchain. Veamos cómo funciona a largo plazo.