Los inversores estadounidenses han invertido 437 000 millones de dólares en ETF en lo que va de 2025, a un ritmo vertiginoso que no muestra signos de desaceleración. Esta avalancha de capital se ha producido a pesar de algunas de las condiciones de mercado más caóticas desde el punto álgido del pánico provocado por la COVID-19.
Según The Wall Street Journal , las entradas de ETF ya están en trac de romper récords por segundo año consecutivo, especialmente si el ritmo actual continúa durante el verano y el otoño, como lo ha hecho en años anteriores.
El auge de este año no se debe simplemente a un cambio gradual hacia el abandono de los fondos mutuos, aunque este también continúa. La diferencia radica en cómo los inversores utilizan la volatilidad como una señal de alerta.
Cuando las acciones estadounidenses comenzaron a rebotar con fuerza, la gente no se retiró. Redoblaron sus apuestas, apostando con más intensidad en activos nacionales, casi exclusivamente a través de ETF.
VOO de Vanguard recauda 65.000 millones de dólares mientras la volatilidad alcanza su punto máximo
El ETF más rentable de este año es el S&P 500 ETF de Vanguard, conocido por el símbolo VOO, que ya ha absorbido 65 000 millones de dólares en entradas netas. Esto lo sitúa muy por delante de todos los demás fondos del país.
VOO es ahora el ETF más grande del mundo por activos, superando su propio récord de 2024 de 116 000 millones de dólares. Si el impulso actual se mantiene, volverá a alcanzar esa cifra en octubre.
El momento de mayor crecimiento de VOO se produjo en abril, cuando la volatilidad del mercado alcanzó su máximo en cinco años. Al mismo tiempo, el fondo registró las entradas mensuales más altas de su historia. Greg Davis, director de inversiones de Vanguard, explicó este comportamiento señalando cash :
Durante ese período turbulento de principios de abril, observamos una relación de compra-venta de 5 a 1. Los inversores tienen una enorme cantidad de cash invertido y saben que si las cosas están en oferta, es hora de invertir
Los inversores han estado invirtiendo en fondos de acciones, fondos de bonos, fondos tracpasivo y estrategias activas. Y, por primera vez, los ETF de gestión activa están captando una gran atención. Han captado el 30 % de todas las entradas de ETF en 2025, a pesar de que solo representan menos del 10 % del mercado de ETF.
Los fondos de bonos a corto plazo recaudan miles de millones de dólares gracias a inversores cautelosos
No todo el mundo se está lanzando de cabeza a la renta variable. El ETF de bonos del Tesoro a 0-3 meses de BlackRock ha recaudado 17 000 millones de dólares este año, lo que lo convierte en el segundo ETF más popular de 2025 hasta la fecha. El fondo ofrece un rendimiento acumulado del 4,7 %, lo que ofrece una posición estable con rentabilidades reales. Un fondo similar de State Street también se encuentra entre los 10 primeros.
Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi, ve una tendencia defensiva entre los compradores de bonos.
“Estamos observando cierta actitud defensiva en el sector de renta fija”, afirmó. “Con varios productos del Tesoro a corto plazo entre los 10 primeros, es una señal de que los inversores están contentos de que les paguen por esperar”
Pero mientras los fondos de bonos a corto plazo generan miles de millones, los ETF de renta variable siguen dominando los flujos totales. Otros nombres en la clasificación de ETF incluyen el fondo S&P 500 de State Street, los fondos de crecimiento bursátil y de renta variable de Vanguard, y dos fondos Nasdaq-100 de Invesco.
El fondo de renta variable de gestión activa de JPMorgan, que utiliza opciones para reducir la volatilidad y aumentar el pago de dividendos, también se ubicó entre los 10 primeros. Los analistas han denominado a este tipo de fondos "dulces para la generación del baby boom" debido a su atractivo para los inversores de mayor edad. Pero la demanda no disminuye. JPMorgan está construyendo sobre untron2024 y manteniendo esa energía este año.
Grandes empresas como Fidelity también están apostando con fuerza por los ETF activos. Mientras tanto, Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, fue noticia en el foro de inversión saudí-estadounidense en Riad al señalar una enorme cantidad de cash sin usar que se encuentra en el mercado.
“En Estados Unidos, hay 11 billones de dólares depositados en fondos del mercado monetario”, dijo Larry. “Cuando hay incertidumbre, se mantiene más dinero en cash , y eso es lo que presenciamos”
Todo esto está impulsando aún más la innovación en ETF. Decenas de gestores de fondos ya han presentado solicitudes ante la SEC para crear clases de acciones ETF de sus fondos mutuos actuales. Esto les permitiría seguir utilizando la misma estrategia de inversión, pero en un formato más económico y flexible. Y está cobrando impulso rápidamente.
Mark Uyeda, comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), afirmó que ya ha dado instrucciones a su personal para que priorice estas solicitudes. Expertos del sector prevén que la aprobación formal podría llegar antes de finales de 2025.
