Las entradas de ETFs en EE. UU. alcanzan $437 mil millones año a la fecha mientras los inversores abrazan la volatilidad

Los inversores estadounidenses han vertido $437 mil millones en ETFs hasta ahora en 2025, estableciendo un ritmo vertiginoso que no muestra signos de desaceleración. Esta inundación de capital ha llegado a pesar de algunas de las condiciones de mercado más caóticas desde el pico del pánico de la era del Covid.

Según The Wall Street Journal, las entradas de ETFs ya están en camino de romper récords por segundo año consecutivo, especialmente si el ritmo actual continúa durante el verano y el otoño, como ha ocurrido en años anteriores.

El aumento de este año no es solo un cambio lento de los fondos mutuos, aunque eso también continúa. Lo que es diferente es cómo los inversores están utilizando la propia volatilidad como una luz verde.

Cuando las acciones de EE. UU. comenzaron a rebotar violentamente, la gente no se retiró. Se reforzaron, apostando más fuerte en activos domésticos, y lo hicieron casi exclusivamente a través de ETFs.

VOO de Vanguard recibe $65 mil millones mientras la volatilidad alcanza su punto máximo

La aspiradora de ETFs de este año es el ETF S&P 500 de Vanguard, conocido por el ticker VOO, que ya ha absorbido $65 mil millones en entradas netas. Eso lo coloca muy por delante de cualquier otro fondo en el país.

VOO es ahora el ETF más grande del mundo por activos, superando su propio récord de 2024 de $116 mil millones. Si el impulso actual se mantiene, alcanzará esa cifra nuevamente para octubre.

El momento de ruptura de VOO llegó en abril, cuando la volatilidad del mercado se disparó a un máximo de cinco años. Al mismo tiempo, el fondo registró sus entradas mensuales más altas de la historia. Greg Davis, director de inversión de Vanguard, explicó el comportamiento señalando las reservas de efectivo de los inversores:

"Durante ese período de tumulto a principios de abril, vimos una relación de compra a venta de 5 a 1. Los inversores tienen una tremenda cantidad de efectivo en la banca y saben que si las cosas están en oferta, es hora de poner el dinero a trabajar."

Los inversores han estado acumulando fondos de acciones, fondos de bonos, índices pasivos y estrategias activas. Y, por primera vez, los ETFs gestionados activamente están captando una atención seria. Han atraído el 30% de todos los flujos de entrada de ETFs en 2025, aunque solo representan menos del 10% del mercado de ETFs.

Los fondos de bonos a corto plazo atraen miles de millones de inversores cautelosos

No todos se lanzan de cabeza a las acciones. El ETF de bonos del Tesoro de 0 a 3 meses de BlackRock ha atraído 17.000 millones de dólares este año, convirtiéndolo en el ETF más popular de 2025 hasta la fecha. El fondo ofrece un rendimiento rezagado del 4,7%, ofreciendo lo que parece un lugar seguro para estacionar el dinero con rendimientos reales. Un fondo similar de State Street también se clasifica entre los diez primeros.

Todd Rosenbluth, jefe de investigación en VettaFi, observa una tendencia defensiva entre los compradores de bonos.

“Estamos viendo cierta defensividad en el lado de la renta fija”, dijo. “Con varios productos del Tesoro a corto plazo en el top 10, eso es una señal de que a los inversores les gusta ser pagados por esperar.”

Pero mientras los fondos de bonos a corto plazo atraen miles de millones, los ETFs de acciones siguen dominando los flujos generales. Otros nombres en el ranking de ETFs incluyen el fondo S&P 500 de State Street, los fondos de mercado total y de crecimiento de acciones de Vanguard, y dos fondos Nasdaq-100 de Invesco.

El fondo de acciones gestionado activamente de JPMorgan, que utiliza opciones para reducir la volatilidad y aumentar los pagos de dividendos, también entró en el top 10. Los analistas han bautizado a este tipo de fondos como “candy para los baby boomers” debido a su atractivo para los inversores mayores. Pero la demanda no se está frenando. JPMorgan está aprovechando un fuerte 2024 y llevando esa energía a este año.

Grandes jugadores como Fidelity también están apostando fuerte por los ETFs activos. Mientras tanto, Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, hizo titulares en el foro de inversión Arabia Saudí-EE. UU. en Riad cuando señaló una enorme cantidad de dinero sin usar que se queda en la banca.

“En Estados Unidos, hay 11 billones de dólares sentados en fondos del mercado monetario”, dijo Larry. “Cuando hay incertidumbre, vas a mantener más dinero en efectivo y eso es lo que hemos sido testigos.”

Todo esto está alimentando aún más la innovación en ETFs. Docenas de gestores de fondos ya han presentado solicitudes a la SEC para crear clases de participación de ETFs de sus fondos mutuos actuales. Eso les permitiría seguir utilizando la misma estrategia de inversión, pero en un formato más barato y flexible. Y está ganando impulso rápidamente.

Mark Uyeda, comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), dijo que ya ha instruido a su personal para priorizar estas solicitudes. Los expertos de la industria esperan que la aprobación formal pueda llegar antes de finales de 2025.