Il ricavo del Q3 di Bitfarms scende a 69,3 milioni di dollari, mancando le aspettative di circa il 20%

Bitfarms ha appena pubblicato il suo ultimo report sugli utili per il Q3 2025, e i risultati sono stati francamente deludenti. L'azienda ha riportato 69,25 milioni di dollari di ricavi per il trimestre terminato a settembre, rimanendo di circa il 16,7% al di sotto di quanto previsto dagli analisti di Zacks.

Questo è un grande mancato risultato per un'azienda che quest'anno ha avuto un'ottima performance in termini di prezzo delle azioni. Per quanto riguarda il profitto, Bitfarms ha registrato una perdita netta di 0,02 dollari per azione, che corrisponde esattamente alla stima di Zacks, ma mostra comunque che ci sono problemi sotto il cofano.

Rispetto alla perdita del Q3 dello scorso anno di 0,09 dollari per azione, l'azienda ha ridotto il divario, ma questo non cambia il fatto che le sorprese sugli utili siano state rare. Di fatto, negli ultimi quattro trimestri, Bitfarms ha superato le stime degli utili solo una volta.

Un trimestre fa, gli analisti pensavano che l'azienda avrebbe perso solo 0,01 dollari per azione, ma Bitfarms ha finito per registrare 0,02 dollari, raddoppiando la perdita e delivering una spiacevole sorpresa del -100%.

La perdita si riduce, ma il mancato raggiungimento dei ricavi trascina le prospettive

La crescita dei ricavi anno su anno, da 44,85 milioni di dollari nel Q3 2024 a 69,25 milioni di dollari in questo trimestre, sembra solida, ma non conta molto quando Wall Street si aspettava molto di più. Il mancato raggiungimento di questo trimestre ha portato il record di superamento dei ricavi dell'azienda a due su quattro trimestri.

Nonostante la delusione del Q3, le azioni di Bitfarms sono ancora in rialzo del 112,8% da inizio anno, ben davanti al guadagno del 16,5% dell'S&P 500. Ma questa outperformance non significa molto in questo momento. L'attenzione immediata si è spostata su ciò che Geoff Morphy, il CEO, e il suo team diranno nella chiamata sugli utili. Gli investitori vogliono risposte: cosa sta guidando i continui mancati risultati e qual è il piano per invertire la rotta?

Proprio prima del rilascio degli utili, il trend delle revisioni per l'azienda era già debole. Lo stesso trend ora alimenta la valutazione Zacks Rank #4 (Sell) dell'azienda, il che significa che gli analisti non si aspettano che questo titolo batta il mercato anytime soon. Il futuro dipenderà da quanto si muoveranno le stime degli utili ora che i risultati sono noti.

Per il prossimo trimestre, il consenso attuale è una perdita di 0,01 dollari per azione su ricavi previsti di 86,81 milioni di dollari. Per l'intero anno fiscale, gli analisti prevedono una perdita di 0,15 dollari per azione su 314,54 milioni di dollari di ricavi totali. Queste stime saranno sicuramente riesaminate dopo gli ultimi numeri.

Le prospettive di Bitfarms si oscurano mentre i concorrenti preparano i risultati

Nemmeno il settore sta trascinando Bitfarms verso il basso. L'industria dei Servizi Tecnologici Zacks, di cui l'azienda fa parte, attualmente si classifica nel top 27% su oltre 250 industrie tracciate. Questo significa che non è il settore, ma l'azienda.

C'è anche un riflettore su MindWalk Holdings Corp., un concorrente nello stesso settore, che non ha ancora riportato i risultati per il trimestre di ottobre. Gli analisti si aspettano che MindWalk registri una perdita di 0,01 dollari per azione, un miglioramento significativo dell'85,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

I ricavi per MindWalk sono previsti a 4 milioni di dollari, in calo del 10,9% anno su anno. È notevole che le stime EPS di MindWalk non siano cambiate in 30 giorni, un segno di stabilità che gli investitori potrebbero trovare attraente se Bitfarms non riesce a rimettersi in carreggiata.

Ben Gagnon, CEO di Bitfarms, ha dichiarato giovedì durante l'evento di chiamata che, sebbene la proprietà di Washington rappresenti meno dell'1% del portafoglio totale costruibile dell'azienda, convertirlo in un sito GPU-as-a-Service potrebbe generare un reddito operativo netto maggiore di qualsiasi cosa abbiano mai ottenuto dal mining di Bitcoin.

Minatori come Cipher e Terawulf, che sono già entrati nell'infrastruttura AI, hanno attirato investitori di peso come SoftBank e Google per co-sviluppare data center. Questi accordi sono legati a proiezioni di ricavi multimiliardari e stanno anche aiutando queste aziende a raccogliere più fondi attraverso il debito.

Cosa succederà dopo per Bitfarms dipenderà da se Wall Street decida di darle un'altra possibilità o di chiudere i battenti. Al momento, il record misto dell'azienda sugli utili, il trend debole delle revisioni e i numeri del Q3 deludenti rendono questa una decisione difficile.