Bitfarms ha appena pubblicato il suo ultimo report sugli utili per il terzo trimestre del 2025, e i risultati sono stati decisamente deludenti. La società ha registrato un fatturato di 69,25 milioni di dollari per il trimestre conclusosi a settembre, circa il 16,7% in meno rispetto alle aspettative degli analisti di Zacks.
Si tratta di un grave errore per un'azienda che quest'anno ha registrato un andamento positivo in termini di prezzo delle azioni. Sul fronte degli utili, Bitfarms ha registrato una perdita netta di 0,02 dollari ad azione, che corrisponde esattamente alla stima di Zacks, ma dimostra comunque che ci sono problemi sotto il cofano.
Rispetto alla perdita di 0,09 dollari ad azione del terzo trimestre dell'anno scorso, la società ha ridotto il divario, ma ciò non cambia il fatto che le sorprese sugli utili siano state rare. Infatti, negli ultimi quattro trimestri, Bitfarms ha superato le stime sugli utili solo una volta.
Un trimestre fa, gli analisti pensavano che la società avrebbe perso solo 0,01 dollari ad azione, ma Bitfarms ha finito per registrare 0,02 dollari, raddoppiando la perdita e riservando una brutta sorpresa del 100%.
La perdita si riduce, ma il mancato fatturato frena le prospettive
La crescita del fatturato su base annua, da 44,85 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2024 a 69,25 milioni di dollari in questo trimestre, sembra solida, ma poco importa quando Wall Street si aspettava molto di più. Il mancato raggiungimento degli obiettivi di questo trimestre ha ridotto il record di fatturato dell'azienda a due trimestri su quattro.
Nonostante la delusione del terzo trimestre, il titolo Bitfarms è comunque in rialzo del 112,8% da inizio anno, ben al di sopra del 16,5% dell'indice S&P 500. Ma questa sovraperformance non significa molto al momento. L'attenzione si è subito spostata su ciò che Geoff Morphy, CEO, e il suo team diranno durante la conference call sui risultati. Gli investitori vogliono risposte: cosa sta causando questi continui insuccessi e qual è il piano per invertire la rotta?
Poco prima del calo degli utili, il trend di revisione per l'azienda appariva già debole. Questa stessa tendenza ora influenza il rating Zacks Rank #4 (Vendita) dell'azienda, il che significa che gli analisti non si aspettano che questo titolo superi il mercato a breve. Il futuro dipenderà da quanto si sposteranno le stime sugli utili ora che i risultati sono stati pubblicati.
Per il prossimo trimestre, le attuali stime indicano una perdita di 0,01 dollari per azione su un fatturato previsto di 86,81 milioni di dollari. Per l'intero anno fiscale, gli analisti prevedono una perdita di 0,15 dollari per azione su un fatturato totale di 314,54 milioni di dollari. Queste stime saranno defiriviste dopo gli ultimi dati.
Le prospettive di Bitfarms si affievoliscono mentre i colleghi preparano i risultati
Nemmeno il settore sta trascinando Bitfarms verso il basso. Il settore Zacks Technology Services, di cui fa parte l'azienda, si classifica attualmente nel 27% dei migliori settori su oltre 250 trac. Ciò significa che non è il settore, ma l'azienda stessa a fare la differenza.
C'è anche un riflettore su MindWalk Holdings Corp., un'azienda omogenea nello stesso settore, che non ha ancora pubblicato i risultati del trimestre di ottobre. Gli analisti prevedono che MindWalk registrerà una perdita di 0,01 dollari per azione, con un netto miglioramento dell'85,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
I ricavi di MindWalk sono stimati a 4 milioni di dollari, in calo del 10,9% su base annua. In particolare, le stime EPS di MindWalk non si sono mosse negli ultimi 30 giorni, un segnale di stabilità che gli investitori potrebbero trovaretracse Bitfarms non riuscisse a rimettersi in carreggiata.
Ben Gagnon, CEO di Bitfarms, ha dichiarato giovedì durante la conferenza che, sebbene la proprietà di Washington rappresenti meno dell'1% del portafoglio edificabile totale dell'azienda, la sua conversione in un sito GPU-as-a-Service potrebbe generare un utile operativo netto superiore a qualsiasi profitto mai ottenuto dal Bitcoin .
Minatori come Cipher e Terawulf, che hanno già iniziato a investire in infrastrutture di intelligenza artificiale, hanno coinvolto investitori di peso come SoftBank e Google per lo sviluppo congiunto di data center. Questi accordi sono vincolati a proiezioni di fatturato multimiliardarie e stanno anche aiutando queste aziende ad accumulare più fondi attraverso il debito.
Ciò che accadrà in futuro per Bitfarms dipenderà dalla decisione di Wall Street di darle un'altra possibilità o di chiudere definitivamente. Al momento, i risultati contrastanti dell'azienda in termini di utili, la debole tendenza alle revisioni e i deludenti dati del terzo trimestre rendono la decisione difficile.
