Bitfarms Q3-Umsatz sinkt auf 69,3 Millionen Dollar, verfehlt Erwartungen um ~20 %

Bitfarms hat gerade seinen neuesten Geschäftsbericht für Q3 2025 veröffentlicht, und die Ergebnisse waren geradezu enttäuschend. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 69,25 Millionen Dollar für das Quartal, das im September endete, und lag damit etwa 16,7 % unter den Erwartungen der Analysten bei Zacks.

Das ist ein großer Fehltritt für ein Unternehmen, das in diesem Jahr in Bezug auf den Aktienkurs hoch gefahren ist. Auf der Profitseite verzeichnete Bitfarms einen Nettoverlust von 0,02 $ pro Aktie, was genau der Schätzung von Zacks entsprach, aber dennoch zeigt, dass es unter der Haube Probleme gibt.

Im Vergleich zum Q3-Verlust von 0,09 $ pro Aktie im letzten Jahr hat das Unternehmen die Lücke geschlossen, aber das ändert nichts daran, dass Gewinnüberraschungen selten waren. Tatsächlich hat Bitfarms in den letzten vier Quartalen die Gewinnabschätzungen nur einmal übertroffen.

Vor einem Quartal dachten Analysten, das Unternehmen würde nur 0,01 $ pro Aktie verlieren, aber Bitfarms meldete am Ende 0,02 $, was den Verlust verdoppelte und eine böse -100 %-Überraschung lieferte.

Verlust schmalert, aber Umsatzverfehlung zieht Ausblick nach unten

Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich, von 44,85 Millionen Dollar in Q3 2024 auf 69,25 Millionen Dollar in diesem Quartal, klingt solide, aber es spielt kaum eine Rolle, wenn Wall Street viel mehr erwartet hat. Die Verfehlung in diesem Quartal brachte die Umsatz-Übertreffungs-Bilanz des Unternehmens auf zwei von den letzten vier Quartalen.

Trotz der Q3-Enttäuschung ist die Bitfarms-Aktie im Jahr bisher um 112,8 % gestiegen, weit vor dem 16,5 %igen Gewinn des S&P 500. Aber diese Outperformance hat jetzt nicht viel zu bedeuten. Der unmittelbare Fokus hat sich darauf verlagert, was Geoff Morphy, der CEO, und sein Team in der Gewinnwarnung sagen werden. Anleger wollen Antworten, was die anhaltenden Verfehlungen antreibt und was der Plan ist, um das zu wenden?

Kurz vor dem Gewinnrückgang war der Revisions-Trend für das Unternehmen bereits schwach aussehend. Derselbe Trend speist jetzt in die Zacks-Rangliste #4 (Verkauf) des Unternehmens, was bedeutet, dass Analysten nicht erwarten, dass diese Aktie den Markt bald übertrifft. Die Zukunft wird davon abhängen, wie stark sich die Gewinnabschätzungen jetzt, da die Ergebnisse vorliegen, bewegen.

Für das nächste Quartal ist der aktuelle Konsens ein Verlust von 0,01 $ pro Aktie bei erwarteten Umsätzen von 86,81 Millionen Dollar. Für das gesamte Geschäftsjahr prognostizieren Analysten einen Verlust von 0,15 $ pro Aktie bei 314,54 Millionen Dollar an Gesamtumsätzen. Diese Schätzungen werden nach den neuesten Zahlen definitiv überprüft.

Bitfarms-Ausblick verdunkelt sich, während Mitbewerber Ergebnisse vorbereiten

Die Branche zieht Bitfarms auch nicht nach unten. Die Zacks Technology Services-Branche, zu der das Unternehmen gehört, rangiert derzeit in den Top 27 % von mehr als 250 verfolgten Branchen. Das bedeutet, es ist nicht der Sektor, es ist das Unternehmen.

Es gibt auch ein Spotlight auf MindWalk Holdings Corp., einen Mitbewerber in derselben Branche, der noch nicht für sein Oktober-Quartal berichtet hat. Analysten erwarten, dass MindWalk einen Verlust von 0,01 $ pro Aktie verzeichnet, eine massive Verbesserung von 85,7 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im letzten Jahr.

Der Umsatz für MindWalk wird auf 4 Millionen Dollar prognostiziert, ein Rückgang von 10,9 % im Jahresvergleich. Bemerkenswerterweise haben sich die EPS-Schätzungen von MindWalk in 30 Tagen nicht bewegt, ein Zeichen der Stabilität, das Anleger attraktiv finden könnten, wenn Bitfarms es nicht in Ordnung bringen kann.

Ben Gagnon, der CEO von Bitfarms, sagte am Donnerstag während des Anrufereignisses, dass, obwohl das Washington-Eigentum weniger als 1 % des gesamten baubaren Portfolios des Unternehmens ausmacht, die Umstellung auf einen GPU-as-a-Service-Standort mehr Netto-Betriebseinnahmen bringen könnte als alles, was sie jemals aus dem Bitcoin-Mining erzielt haben.

Miner wie Cipher und Terawulf, die bereits in die KI-Infrastruktur eingestiegen sind, haben Heavyweight-Unterstützer wie SoftBank und Google angezogen, um Rechenzentren gemeinsam zu entwickeln. Diese Deals sind mit mehrmilliardenschweren Umsatzprognosen verbunden, und sie helfen diesen Unternehmen auch, mehr Mittel durch Schulden zu stapeln.

Was als Nächstes für Bitfarms passiert, wird darauf ankommen, ob Wall Street entscheidet, es noch einmal zu versuchen oder den Stecker zu ziehen. Derzeit machen die gemischte Bilanz des Unternehmens bei Gewinnen, der schwache Revisions-Trend und die enttäuschenden Q3-Zahlen das zu einer schwierigen Entscheidung.