ビットファームズは2025年第3四半期の最新決算を発表しましたが、結果はまさに期待外れでした。9月期の売上高は6,925万ドルで、ザックスのアナリスト予想を約16.7%下回りました。.
今年株価が好調だった企業としては、これは大きな予想外の数字だ。利益面では、ビットファームズは1株当たり0.02ドルの純損失を計上した。これはザックスの予想とほぼ一致しているが、それでもなお、内部に問題があることを示している。.
昨年の第3四半期の1株当たり0.09ドルの損失と比較すると、同社はその差を縮めていますが、それでも利益予想のサプライズが稀であるという事実は変わりません。実際、過去4四半期でビットファームズが利益予想を上回ったのは1回だけです。.
四半期前、アナリストらは同社の1株当たり損失はわずか0.01ドルになると予想していたが、ビットファームズは最終的に0.02ドルを計上し、損失は倍増し、100%という意外な結果となった。.
損失は縮小したが、売上高の未達が見通しを押し下げる
2024年第3四半期の4,485万ドルから今四半期の6,925万ドルへと前年同期比で売上高が伸びたことは堅調に聞こえるが、ウォール街がはるかに高い数字を期待していたことを考えると、それほど重要ではない。今四半期の売上高が予想を下回ったことで、同社の売上高予想超過記録は過去4四半期のうち2四半期に減少した。.
第3四半期の落ち込みにもかかわらず、ビットファームの株価は年初来で112.8%上昇しており、S&P 500の16.5%上昇を大きく上回っています。しかし、このアウトパフォーマンスは今のところ大きな意味を持ちません。当面の焦点は、CEOのジェフ・モーフィー氏と彼のチームが決算説明会で何を語るかに移っています。投資家は答えを求めています。なぜ目標未達が続いているのか、そしてそれを回復させるための計画は何でしょうか？
利益が下落する直前、同社の業績予想修正の傾向は既に弱含みでした。この傾向は、現在、同社のZacks Rank 4（売り）レーティングにも反映されており、アナリストは同社株が近いうちに市場を上回るとは予想していないことを意味します。今後の動向は、決算発表後の利益予想の動向に左右されるでしょう。.
次の四半期については、現在のコンセンサスでは、予想売上高8,681万ドルに対し、1株当たり0.01ドルの損失が見込まれています。通期については、アナリストは総売上高3億1,454万ドルに対し、1株当たり0.15ドルの損失を予測しています。これらの予想は、最新の数字が発表された後、 defiなく見直されるでしょう。.
ビットファームの見通しは、競合他社が決算を準備する中、暗転
業界自体もビットファームの足を引っ張っているわけではない。同社が属するザックス・テクノロジー・サービス業界は、現在、250以上の trac対象業界の中で上位27%にランクされている。つまり、問題はセクターではなく、同社自身にあるのだ。.
同業他社であるマインドウォーク・ホールディングス社も注目されています。同社は10月四半期の決算発表をまだ行っていないものの、アナリストは1株当たり0.01ドルの損失を計上すると予想しています。これは前年同期比で85.7%の大幅な改善となります。.
マインドウォークの売上高は400万ドルと予測されており、前年比10.9%減です。注目すべきは、マインドウォークのEPS予想が30日間変動していないことです。これは、ビットファームが経営を立て直せない場合、投資家にとってtrac的な安定性の兆候となる可能性があります。.
BitfarmsのCEOであるベン・ギャグノン氏 は 木曜日の電話会議で、ワシントン州の物件は同社が保有する建設可能な物件全体の1％未満に過ぎないものの、それをGPUaaS（GPU as a Service）サイトに切り替えれば、これまで Bitcoin マイニングで得た収益を上回る純営業利益が得られる可能性があると述べた。
既にAIインフラに参入しているCipherやTerawulfといったマイナーは、ソフトバンクやGoogleといった有力企業を誘致し、データセンターの共同開発を進めています。これらの取引は数十億ドル規模の収益予測と結びついており、負債を通じてこれらの企業が資金を積み増すのにも役立っています。.
ビットファームズの今後の展開は、ウォール街が同社にもう一度挑戦するか、それとも撤退するかにかかっています。現時点では、同社の収益実績はまちまちで、業績予想の修正傾向は弱く、第3四半期の業績も期待外れだったため、判断は難しいでしょう。.
