Bitcoin sale al di sopra del caos mentre Wall Street crolla a causa dell'incertezza della Fed

Bitcoin continua la sua ascesa meteora mentre Wall Street è scossa dai messaggi contrastanti della Federal Reserve sui tassi di interesse. L'indice Dow Jones Industrial Average è crollato di 305,87 punti, ovvero lo 0,70%, chiudendo venerdì a 43.444,99.

Anche l'S&P 500 non se la è cavata meglio, scivolando dell'1,32% a 5.870,62. Nel frattempo, il Nasdaq Composite ha registrato il calo più marcato, scendendo del 2,24% per chiudere a 18.680,12. Il crollo di questa settimana nelle azioni sembrava essere la fine del rally post-elettorale che aveva momentaneamente sollevato i mercati.

L'approccio di attesa della Fed manda Wall Street in una spirale

È stata una settimana brutale per le azioni. L'S&P 500 è sceso del 2,1% negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Nasdaq è crollato del 3,2% e il Dow è scivolato dell'1,2%. La fiducia di Wall Street è stata scossa. I trader in cerca di chiarezza hanno ricevuto rassicurazioni vaghe, lasciando i mercati in rosso.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha assunto un tono cauto giovedì, dicendo la banca centrale non ha alcuna fretta di abbassare i tassi di interesse. Ha chiarito che la forte crescita dell'economia statunitense offre ai policy maker il lusso del tempo.

«L'economia non sta inviando segnali che ci costringano ad affrettarci ad abbassare i tassi», ha detto Powell, parlando ai leader aziendali a Dallas. «La forza che stiamo attualmente vedendo nell'economia ci dà la possibilità di approcciare le nostre decisioni con cura».

Ad aggiungere incertezza, il presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha fatto eco all'esitazione di Powell, dicendo al Wall Street Journal che un taglio dei tassi a dicembre non è garantito. I dati economici non hanno aiutato a calmare le acque.

Le vendite al dettaglio di ottobre sono aumentate dello 0,4%, leggermente al di sopra delle aspettative degli economisti dello 0,3%, ma non è stato sufficiente per calmare i mercati nervosi. Le assunzioni non agricole sono aumentate di soli 12.000 a ottobre, una cifra che Powell ha attribuito agli scioperi del lavoro e ai danni delle tempeste nel Sud-est. Sebbene la disoccupazione rimanga storicamente bassa, è aumentata gradualmente e si è appiattita negli ultimi mesi.

Kristy Akullian, responsabile della strategia di investimento iShares presso BlackRock, pro-Bitcoin, ha definito l'ambiente attuale «micro volatilità», aggiungendo che la strada da percorrere sarà probabilmente accidentata mentre i nostri mercati si adattano ai cambiamenti delle politiche. A sue parole:

«Ci aspettiamo che il mercato azionario statunitense continui a salire, ma non ci si aspetti che questo aumento avvenga in linea retta».

L'annuncio del presidente eletto Donald Trump di aver scelto Robert F. Kennedy Jr., scettico sui vaccini, a guidare il Dipartimento della Salute e dei Servizi Umani ha fatto scendere l'ETF SPDR S&P Biotech di oltre il 5%, la sua settimana peggiore dal 2020. Amgen e Moderna sono state tra le più colpite, con cali rispettivamente del 4,2% e del 7,3%.

Anche la tecnologia non è stata risparmiata. Il settore delle tecnologie dell'informazione dell'S&P 500 è sceso di oltre il 2%, con pesi massimi come Nvidia, Meta Platforms, Alphabet e Microsoft che hanno subito pesanti colpi.

Tesla si è distinto come una rara luce nel buio, con le sue azioni in aumento del 3%, probabilmente rafforzato dalla sua percezione di allineamento con le politiche economiche di Trump. Ora il gigante dei veicoli elettrici è un'eccezione in un settore altrimenti trascinato in basso dalla volatilità e dall'incertezza.

Bitcoin supera il tumulto di mercato

Mentre le azioni crollavano, Bitcoin ha continuato la sua ascesa implacabile, stabilizzandosi comodamente sopra i 90.000 dollari. La criptovaluta è salita del 32% dal Giorno delle Elezioni e ora si sta avvicinando ai 100.000 dollari. Gli analisti dicono che questo è solo l'inizio.

Dhaval Joshi, analista di BCA Research, prevede che il prezzo a lungo termine di Bitcoin potrebbe superare i 200.000 dollari. Lo attribuisce al ruolo di Bitcoin come «bene non confiscabile», un riparo contro l'iperinflazione, il collasso bancario e l'eccesso di potere governativo.

Joshi confronta Bitcoin con oro, notando la sua crescente appeal come riserva di valore. «Bitcoin, con un valore di mercato di 1,5 trilioni di dollari, rappresenta meno del 10% del mercato totale dei beni non confiscabili», ha detto lui ha. «Man mano che la quota di Bitcoin in questo mercato aumenta e l'offerta di bitcoin raggiunge il suo limite superiore, il prezzo di Bitcoin ha un notevole potenziale di crescita».

Solo questa settimana, Bitcoin ha registrato un guadagno del 16%, anche dopo una breve pausa nel rally martedì. La corsa al rialzo è stata alimentata da una combinazione di fattori, tra cui l'aumento dell'adozione e la sua percezione di indipendenza dai sistemi finanziari tradizionali.

La correlazione BTC-Dow è una cosa del passato?

Interessante, la relazione di Bitcoin con i mercati tradizionali si è trasformata. A settembre, la correlazione tra Bitcoin e i principali indici azionari ha raggiunto un massimo storico del 50%. Storicamente, Bitcoin era considerato non correlato alle attività tradizionali, ma quella narrazione è cambiata drasticamente.

Eventi come la pandemia di COVID-19 e le recessioni economiche hanno mostrato Bitcoin e le azioni che si muovono in tandem, in particolare durante i periodi di avversione al rischio. Nonostante la sua reputazione di volatilità, Bitcoin ha reagito al sentiment degli investitori in modi che rispecchiano le azioni tradizionali.

Ad esempio, entrambi i mercati tendono a diminuire durante i periodi di incertezza mentre gli investitori si ritirano verso attività più sicure come l'oro. Tuttavia, la volatilità di Bitcoin lo distingue ancora. Le sue oscillazioni di prezzo sono molto più drammatiche di quelle osservate nei mercati tradizionali, creando opportunità di guadagni o perdite sproporzionati.

L'aumento della correlazione ha preoccupato alcuni analisti che temevano che BlackRock prendendo il controllo di Bitcoin sarebbe la cosa peggiore che potesse mai accadere ad essa. Le cose sembrano tornare alla normalità, però… per ora.