Bitcoin steigt über dem Chaos, während Wall Street auf Unsicherheit der Fed sinkt

Bitcoin setzt seinen meteorischen Aufstieg fort, während Wall Street von den gemischten Signalen der Federal Reserve zu den Zinssätzen erschüttert wird. Der Dow Jones Industrial Average stürzte um 305,87 Punkte oder 0,70 % ab und endete am Freitag bei 43.444,99.

Der S&P 500 schnitt nicht besser ab und rutschte um 1,32 % auf 5.870,62. Der Nasdaq Composite verzeichnete meanwhile den stärksten Rückgang und fiel um 2,24 % auf 18.680,12. Der Zusammenbruch der Aktienmärkte in dieser Woche schien das Ende der Wahlkampfrallye zu sein, die die Märkte vorübergehend gehoben hatte.

Die Abwartehaltung der Fed lässt Wall Street in eine Spirale stürzen

Es war eine brutale Woche für Aktien. Der S&P 500 fiel in den letzten fünf Handelstagen um 2,1 %, der Nasdaq brach um 3,2 % ein, und der Dow rutschte um 1,2 %. Das Vertrauen von Wall Street ist erschüttert. Händler, die nach Klarheit suchten, wurden mit vagen Zusicherungen konfrontiert, was die Märkte rot bluten ließ.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, schlug am Donnerstag einen vorsichtigen Ton an, sondern dass die Zentralbank keine Eile hat, die Zinssätze zu senken. Er machte klar, dass das starke Wachstum der US-Wirtschaft den politischen Entscheidungsträgern den Luxus der Zeit gibt.

„Die Wirtschaft sendet keine Signale, dass wir in Eile sein müssen, die Zinssätze zu senken“, sagte Powell und sprach mit Geschäftsleuten in Dallas. „Die Stärke, die wir derzeit in der Wirtschaft sehen, gibt uns die Möglichkeit, unsere Entscheidungen sorgfältig anzugehen.“

Zur Unsicherheit gesellte sich, dass Susan Collins, Präsidentin der Federal Reserve Bank von Boston, Powells Zurückhaltung widerspiegelte und der Wall Street Journal sagte, dass ein Zinssenkung im Dezember nicht garantiert ist. Wirtschaftsdaten haben nicht geholfen, die Gewässer zu beruhigen.

Die Einzelhandelsumsätze im Oktober stiegen um 0,4 %, leicht über den Erwartungen der Ökonomen von 0,3 %, aber das reichte nicht aus, um die nervösen Märkte zu beruhigen. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im Oktober nur um 12.000, eine Zahl, die Powell auf Arbeitsstreiks und Sturmschäden im Südosten zurückführte. Obwohl die Arbeitslosenquote historisch niedrig bleibt, ist sie in den letzten Monaten langsam gestiegen und hat sich eingeebnet.

Kristy Akullian, Leiterin der iShares-Investmentsstrategie bei dem pro-Bitcoin BlackRock, nannte die aktuelle Umgebung „Mikrovolatilität“ und fügte hinzu, dass der weitere Weg wahrscheinlich holprig sein wird, während sich unsere Märkte an die sich ändernden Politiken anpassen. In ihren Worten:

„Wir erwarten, dass der US-Aktienmarkt weiterhin steigen wird, aber erwarten Sie nicht, dass dieser Anstieg in einer geraden Linie erfolgt.“

Die Ankündigung des designierten Präsidenten Donald Trump, den Impfskeptiker Robert F. Kennedy Jr. als seinen Kandidaten für das Amt des Gesundheitsministers (Department of Health and Human Services) zu nominierten, ließ den SPDR S&P Biotech ETF um mehr als 5 % fallen – seine schlechteste Woche seit 2020. Amgen und Moderna waren am stärksten betroffen und fielen um jeweils 4,2 % bzw. 7,3 %.

Auch die Technologiebranche blieb nicht verschont. Der Informationstechnologie-Sektor des S&P 500 fiel um mehr als 2 %, wobei Schwergewichte wie Nvidia, Meta Platforms, Alphabet und Microsoft erhebliche Einbußen hinnehmen mussten.

Tesla fiel als seltene Lichtgestalt auf, da die Aktie um 3 % stieg, was wahrscheinlich durch die wahrgenommene Übereinstimmung mit Trumps Wirtschaftspolitik gestärkt wurde. Damit ist der E-Auto-Riese ein Ausreißer in einem Sektor, der sonst von Volatilität und Unsicherheit geprägt ist.

Bitcoin trotzt der Marktunruhe

Während die Aktienkurse einbrachen, setzte Bitcoin seinen unermüdlichen Aufwärtstrend fort und stabilisierte sich komfortabel über 90.000 US-Dollar. Die Kryptowährung ist seit dem Wahltag um 32 % gestiegen und nähert sich nun der Marke von 100.000 US-Dollar. Analysten sagen, das sei erst der Anfang.

Dhaval Joshi, Analyst bei BCA Research, prognostiziert, dass der langfristige Bitcoin-Preis 200.000 US-Dollar übersteigen könnte. Er führt dies auf die Rolle von Bitcoin als „nicht konfiszierbares Asset“ zurück – einen Schutz gegen Hyperinflation, Bankenzusammenbrüche und staatliche Übergriffe.

Joshi vergleicht Bitcoin mit Gold, wobei er seine wachsende Attraktivität als Wertspeicher hervorhebt. „Bitcoin hat mit einem Marktwert von 1,5 Billionen US-Dollar weniger als 10 % des Gesamtmarktes für nicht konfiszierbare Assets“, sagte er sagte. „Wenn der Anteil von Bitcoin an diesem Markt steigt und das Angebot an Bitcoins sein oberes Limit erreicht, hat der Bitcoin-Preis ein erhebliches Aufwärtspotenzial.“

Allein in dieser Woche verzeichnete Bitcoin einen Gewinn von 16 %, selbst nach einer kurzen Pause des Rallyes am Dienstag. Der Bullenmarkt wurde durch eine Kombination aus Faktoren befeuert, darunter die zunehmende Akzeptanz und die wahrgenommene Unabhängigkeit von traditionellen Finanzsystemen.

Ist die BTC-Dow-Korrelation der Vergangenheit angehört?

Interessanterweise hat sich die Beziehung von Bitcoin zu den traditionellen Märkten gewandelt. Im September erreichte die Korrelation zwischen Bitcoin und wichtigen Aktienindizes einen Allzeithoch von 50 %. Historisch gesehen Bitcoin wurde Bitcoin als unkorreliert mit traditionellen Assets angesehen, doch diese Narrative hat sich dramatisch verändert.

Ereignisse wie die COVID-19-Pandemie und wirtschaftliche Abschwünge haben gezeigt, dass sich Bitcoin und Aktien oft parallel bewegen, insbesondere in risikoscheuen Phasen. Trotz seines Rufs als volatil reagiert Bitcoin auf die Anlegerstimmung auf Weise, die traditionelle Aktien nachahmt.

Beispielsweise neigen beide Märkte dazu, in Zeiten der Unsicherheit zu sinken, da Anleger in sicherere Assets wie Gold flüchten. Doch die Volatilität von Bitcoin unterscheidet es immer noch. Die Kursschwankungen sind weitaus dramatischer als in traditionellen Märkten, was Chancen für überproportionale Gewinne – oder Verluste – schafft.

Die gestiegene Korrelation sorgte bei einigen Analysten für Besorgnis, die befürchteten, dass BlackRock die Übernahme von Bitcoin das Schlimmste wäre, was ihm je passieren könnte. Die Dinge scheinen sich jedoch vorerst wieder zu normalisieren…