I dati di Binance mostrano che le azioni tokenizzate stanno cambiando il modo in cui i trader crypto accedono alle azioni

Binance, il più grande exchange crypto al mondo, ha rivelato che una grande quota dei trader che utilizzano il suo più recente prodotto di azioni tokenizzate non aveva mai interagito con le azioni sull'exchange in precedenza.

L'exchange ha trascorso i recenti mesi a sviluppare tre percorsi separati verso l'esposizione ai mercati tradizionali, lanciando l'esposizione pre-IPO attraverso perpetual futures, l'accesso diretto a azioni quotate negli USA e bStocks, i suoi titoli cartolarizzati on-chain.

Una delle figure più spiccate è che quattro utenti bStocks su dieci hanno avuto la loro prima esposizione tramite il prodotto TradFi di Binance.

Perché i nuovi utenti di Binance scelgono prima la versione tokenizzata?

Le cifre di Binance mostrano che il 41,5% dei trader bStocks non aveva precedentemente utilizzato perpetual futures o il trading diretto di azioni sulla piattaforma, il che significa che il token è stata la loro prima esposizione alle azioni su Binance in assoluto. 

Secondo la piattaforma, i listati bStock sono cresciuti da 5 a 36 in un mese, e la capitalizzazione di mercato combinata tra i token ha superato i 300 milioni di dollari nello stesso periodo.

Binance afferma inoltre che la facilità d'uso della piattaforma ha reso semplice per gli utenti compiere determinate mosse che potrebbero richiedere più passaggi sulle piattaforme tradizionali. Ha utilizzato SPCX, un recente listato pre-IPO di azioni SpaceX sulla piattaforma, come caso di studio, affermando che l'8,6% degli utenti che hanno scambiato il suo contratto perpetual pre-IPO ha successivamente acquistato la versione bStock, rispetto allo 0,6% che si è spostato verso l'azione diretta.

Cosa succede una volta che i mercati convenzionali chiudono?

Le azioni tradizionali statunitensi sono negoziate con un calendario 24/5. bStocks negozia 24 ore su 24, tutti i giorni, e Binance ha dichiarato che questa differenza si riflette direttamente nei suoi dati di volume. 

Durante le ore di mercato regolari degli Stati Uniti, bStocks e le azioni dirette dividono il volume legato alle azioni su Binance quasi equamente, con bStocks al 48%. Tuttavia, sale al 58% una volta che il mercato chiude per la giornata.

L'exchange afferma che le ragioni di ciò vanno oltre gli orari di apertura estesi. Ogni bStock è destinata a essere garantita uno a uno da un'azione detenuta presso un custode regolamentato, una rivendicazione che l'exchange afferma può essere verificata attraverso la sua pagina Proof of Collateral, e i dividendi vengono pagati automaticamente attraverso un meccanismo di ribilanciamento chiamato Moltiplicatore.

I holder possono anche utilizzare bStocks nella finanza decentralizzata, fornendoli ai pool di liquidità o utilizzandoli come garanzia. Binance ha citato le coppie di liquidità di PancakeSwap, che mostrano rendimenti che vanno da circa il 32% al 228%, e pool di credito nativi che offrono un rendimento più stabile dal 5% al 10%.

La conversione istantanea e senza commissioni tra un bStock e la sua azione sottostante è progettata per mantenere i due prezzi strettamente allineati; tuttavia, possono aprirsi divari quando i mercati convenzionali sono chiusi e il trading on-chain continua. 

Binance ha dichiarato che un campione di utenti ha generato 216 milioni di dollari in operazioni che sfruttavano questi divari tra l'11 giugno e l'8 luglio. Un piccolo gruppo di trader sistematici ha rappresentato la maggior parte di quel volume, anche se la maggior parte dei singoli partecipanti ha negoziato solo una volta.

I dati di Binance riflettono un modello più ampio del settore?

Le cifre di Binance suggeriscono che i suoi prodotti non vengono utilizzati in isolamento, poiché ha sottolineato che il 58,5% degli utenti di bStocks ha anche negoziato futures perpetui o azioni dirette nella stessa finestra, suddiviso tra utenti che combinano perps e bStocks, tutti e tre i prodotti insieme, o azioni dirette e bStocks.

Dati indipendenti mostrano che le azioni tokenizzate sono diventate la categoria di asset reali (RWA) più grande per numero di wallet, con i nuovi arrivati che preferiscono le azioni tokenizzate come punto di ingresso nel mercato RWA piuttosto che come aggiunta. Il valore attuale del mercato delle azioni tokenizzate distribuite è di 1,88 miliardi di dollari, con un volume di trasferimento mensile di oltre 7,6 miliardi di dollari secondo i dati di rwa.xyz.

Diversi exchange hanno ampliato le offerte di azioni tokenizzate in nuovi mercati quest'anno, e fornitori di infrastrutture di compensazione come la DTCC hanno iniziato a testare la compensazione dei titoli cartolarizzati, mentre grandi exchange come Nasdaq e NYSE hanno lanciato le loro iniziative di tokenizzazione.

Contro questo scenario, i numeri di Binance sembrano meno come una dichiarazione di marketing isolata e più come uno scatto di una svolta già in corso in tutto il settore.