Dados da Binance mostram que ações tokenizadas estão mudando a forma como traders de cripto acessam ações

A Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, revelou que uma grande parte dos traders usando seu mais novo produto de ação tokenizada nunca havia interagido com ações na bolsa antes.

A bolsa passou os últimos meses construindo três rotas separadas para exposições de mercado tradicional, lançando exposição pré-IPO por meio de futuros perpétuos, acesso direto a ações listadas nos EUA e bStocks, seus valores mobiliários tokenizados on-chain.

Um dos números mais destacados é que quatro em cada dez usuários de bStocks tiveram sua primeira exposição por meio do TradFi da Binance por meio do produto.

Por que os novos usuários da Binance estão escolhendo a versão tokenizada primeiro?

Os números da Binance mostram que 41,5% dos traders de bStocks não haviam usado anteriormente futuros perpétuos ou negociação direta de ações na plataforma, o que significa que o token foi sua primeira exposição a ações na Binance. 

De acordo com a plataforma, as listagens de bStock cresceram de 5 para 36 em um mês, e a capitalização de mercado combinada entre os tokens ultrapassou US$ 300 milhões no mesmo período.

A Binance também diz que a facilidade de uso na plataforma tornou fácil para os usuários fazerem certas movimentações que podem exigir mais etapas em plataformas tradicionais. Ela usou SPCX, uma recente listagem pré-IPO de ações da SpaceX na plataforma, como estudo de caso, afirmando que 8,6% dos usuários que negociaram seu contrato perpétuo pré-IPO acabaram comprando a versão bStock, em comparação com 0,6% que migraram para a ação direta.

O que acontece quando os mercados convencionais fecham?

As ações tradicionais dos EUA negociam em um cronograma de 24/5. As bStocks negociam 24 horas por dia, todos os dias, e a Binance afirmou que essa diferença aparece diretamente em seus dados de volume. 

Durante o horário regular do mercado dos EUA, as bStocks e as ações diretas dividem o volume vinculado a ações na Binance quase igualmente, com as bStocks representando 48%. No entanto, esse número sobe para 58% após o fechamento do mercado do dia.

A bolsa diz que as razões para isso vão além dos horários estendidos. Cada bStock deve ser lastreado um para um por uma ação detida com um custodiante regulado, uma alegação que a bolsa diz poder ser verificada por meio de sua própria página Proof of Collateral, e os dividendos são pagos automaticamente por meio de um mecanismo de rebasing que ela chama de Multiplier.

Os detentores também podem usar bStocks em finanças descentralizadas (DeFi), fornecendo-as para pools de liquidez ou usando-as como garantia. A Binance citou pares de liquidez do PancakeSwap, que mostram rendimentos variando de aproximadamente 32% a 228%, e pools de crédito nativos que oferecem um rendimento mais estável de 5% a 10%.

A conversão instantânea e sem taxas entre uma bStock e sua ação subjacente tem como objetivo manter os dois preços próximos; no entanto, lacunas ainda podem surgir quando os mercados convencionais estão fechados e o comércio on-chain continua. 

A Binance afirmou que um grupo de usuários gerou US$ 216 milhões em negociações explorando essas lacunas entre 11 de junho e 8 de julho. Um pequeno grupo de traders sistemáticos respondeu pela maior parte desse volume, embora a maioria dos participantes individuais tenha negociado apenas uma vez.

Os dados da Binance refletem um padrão mais amplo da indústria?

As próprias cifras da Binance sugerem que seus produtos não estão sendo usados isoladamente, já que ela apontou que 58,5% dos usuários de bStocks também negociaram futuros perpétuos ou ações diretas na mesma janela, divididos entre usuários que combinam perpétuos e bStocks, todos os três produtos juntos, ou ações diretas e bStocks.

Dados independentes mostram que as ações tokenizadas tornaram-se a maior categoria de ativos do mundo real (RWA) por contagem de carteiras, com novos usuários preferindo ações tokenizadas como seu ponto de entrada no mercado RWA, em vez de como um complemento. O valor atual distribuído do mercado de ações tokenizadas é de US$ 1,88 bilhão, com um volume de transferência mensal de mais de US$ 7,6 bilhões por dados da rwa.xyz.

Várias bolsas expandiram as ofertas de ações tokenizadas para novos mercados este ano, e provedores de infraestrutura de compensação como a DTCC começaram a testar a liquidação de valores mobiliários tokenizados, enquanto grandes bolsas como Nasdaq e NYSE lançaram suas próprias iniciativas de tokenização.

Colocado contra esse pano de fundo, os números da Binance parecem menos como uma alegação de marketing isolada e mais como uma fotografia de uma mudança já em andamento em toda a indústria.