Данные Binance показывают, что токенизированные акции меняют способ доступа крипто-трейдеров к акциям

Binance, крупнейшая в мире криптобиржа, раскрыла информацию о том, что значительная доля трейдеров, использующих ее новейший продукт с токенизированными акциями, ранее не торговала акциями на этой бирже.

За последние несколько месяцев биржа разработала три отдельных маршрута для доступа к традиционным рыночным инструментам, запустив доступ к пре-IPO инструментам через бессрочные фьючерсы, прямой доступ к акциям, торгуемым на биржах США, и bStocks — токенизированным ценным бумагам в блокчейне.

Одной из примечательных цифр является то, что четыре из десяти пользователей bStocks впервые получили доступ к этому продукту через Binance TradFi.

Почему новые пользователи Binance выбирают сначала токенизированную версию?

Данные Binance показывают, что 41,5% трейдеров bStocks ранее не использовали бессрочные фьючерсы или прямую торговлю акциями на платформе, что означает, что токен стал их первым знакомством с акциями на Binance вообще. 

По данным платформы, количество листингов bStock выросло с 5 до 36 в течение месяца, а совокупная рыночная капитализация токенов, по сообщениям, превысила 300 млн долларов за тот же период.

Binance также отмечает, что простота использования платформы позволяет пользователям совершать определенные действия, которые на традиционных платформах потребовали бы больше шагов. В качестве примера компания привела недавний пре-IPO листинг акций SpaceX на платформе под названием SPCX, заявив, что 8,6% пользователей, торговавших его бессрочным пре-IPO контрактом, впоследствии приобрели версию bStock, в отличие от 0,6%, перешедших на покупку прямых акций.

Что происходит после закрытия традиционных рынков?

Традиционные акции США торгуются по графику 24/5. bStocks торгуются круглосуточно каждый день, и Binance заявила, что эта разница напрямую отражается в ее данных по объемам. 

В обычные часы работы рынков США объемы, связанные с акциями, между bStocks и прямыми акциями на Binance делятся почти поровну, при этом на bStocks приходится 48%. Однако этот показатель возрастает до 58% после закрытия рынка на день.

По словам биржи, причины этого кроются не только в расширенном времени торговли. Каждая bStock должна обеспечиваться акцией в соотношении один к одному, хранящейся у регулируемого кастодиана; это утверждение биржа предлагает проверять через собственную страницу Proof of Collateral, а дивиденды выплачиваются автоматически через механизм ребазинга, который компания называет Multiplier.

Владельцы также могут использовать bStocks в децентрализованных финансах (DeFi), предоставляя их пулам ликвидности или используя в качестве залога. Binance привела в пример пулы ликвидности PancakeSwap, где доходность варьируется примерно от 32% до 228%, и нативные кредитные пулы, предлагающие более стабильную доходность от 5% до 10%.

Мгновенная конвертация между bStock и его базовой акцией без комиссий предназначена для поддержания близкого ценового соотношения между ними; однако разрывы в ценах все же могут возникать, когда традиционные рынки закрыты, а торговля в блокчейне продолжается. 

Binance заявила, что выборка пользователей сгенерировала сделки на сумму 216 млн долларов, используя эти разрывы в ценах в период с 11 июня по 8 июля. Небольшая группа системных трейдеров обеспечила большую часть этого объема, хотя большинство индивидуальных участников торговали только один раз.

Отражают ли данные Binance более широкую отраслевую тенденцию?

Собственные цифры Binance свидетельствуют о том, что ее продукты не используются изолированно: компания отметила, что 58,5% пользователей bStock также торговали бессрочными фьючерсами или прямыми акциями в тот же период, при этом пользователи комбинировали перпетуалы и bStocks, все три продукта вместе или прямые акции и bStocks.

Независимые данные показывают, что токенизированные акции стали крупнейшей категорией реальных активов (RWA) по количеству кошельков, причем новички выбирают токенизированные акции как точку входа на рынок RWA, а не как дополнительное предложение. Текущая распределенная стоимость рынка токенизированных акций составляет 1,88 млрд долларов, а месячный объем переводов превышает 7,6 млрд долларов согласно данным rwa.xyz.

В этом году несколько бирж расширили предложения токенизированных акций на новые рынки, а провайдеры клиринговой инфраструктуры, такие как DTCC, начали тестировать расчеты по токенизированным ценным бумагам, в то время как крупные биржи, такие как Nasdaq и NYSE, запустили собственные инициативы по токенизации.

На этом фоне цифры Binance выглядят не как изолированное маркетинговое утверждение, а скорее как снимок сдвига, который уже происходит во всей отрасли.