Binance数据显示，代币化股票正在改变加密货币交易者访问股票的方式

全球最大的加密货币交易所Binance透露，使用其最新代币化股票产品的大量交易者此前从未在交易所参与过股票交易。

该交易所过去几个月一直在构建通往传统市场敞口的三条独立路线，推出了通过永续合约进行的IPO前敞口、美国上市股票的直接访问，以及bStocks，即其代币化的链上证券。

其中一个显著的数据是，40%的bStocks用户通过该产品首次接触Binance的传统金融 (TradFi)。

为什么新的Binance用户首先选择代币化版本？

Binance的数据显示，41.5%的bStocks交易者此前未在平台上使用过永续合约或直接股票交易，这意味着代币是他们首次在Binance上接触股票。 

根据平台数据，bStock上市数量在一个月内从5个增长到36个，在此期间，这些代币的总市值据报道超过了3亿美元。

Binance还表示，平台上的易用性使用户能够轻松进行某些在传统平台上需要更多步骤的操作。它使用SPCX作为案例研究，这是该平台最近上市的SpaceX股票IPO前合约，表示8.6%交易其IPO前永续合约的用户随后购买了bStock版本，而只有0.6%的用户转向直接股票。

传统市场收盘后会发生什么？

传统美股的交易时间为每周5天、每天24小时。bStocks则全天候、每天不间断交易，Binance表示这种差异直接反映在其交易量数据中。 

在美国常规交易时段内，bStocks和直接股票在Binance上的股权关联交易量几乎平分，bStocks占比为48%。然而，一旦市场收盘，这一比例将上升至58%。

交易所表示，原因不止于延长交易时间。每个bStock都旨在由受监管托管人持有的一股股票一对一支持，交易所表示可以通过其自身的抵押品证明页面进行检查，股息通过其称为Multiplier的重新平衡机制自动支付。

持有者还可以将bStocks部署到去中心化金融（DeFi）中，将其提供给流动性池或用作抵押品。Binance引用了PancakeSwap的流动性对数据，显示收益率大约在32%至228%之间，而原生信贷池则提供更为稳定的5%至10%收益率。

bStock与其基础股份之间的即时、免手续费转换旨在使两者价格保持紧密挂钩；然而，当传统市场关闭而链上交易仍在继续时，价差仍可能出现。 

Binance表示，在6月11日至7月8日期间，一批用户利用这些价差产生了2.16亿美元的交易额。一小群系统性交易者占据了大部分交易量，尽管大多数个人参与者仅交易了一次。

Binance的数据是否反映了更广泛的行业趋势？

Binance自身的数据表明，其产品的使用并非孤立存在，因为它指出在同期内，58.5%的bStock用户也交易了永续合约或直接股票，这些用户分布在结合永续合约和bStock、同时使用三种产品，或直接股票和bStock的组合中。

独立数据显示，代币化股票已成为最大的现实世界资产 (RWA) 类别，以钱包数量计算，新来者将代币化股票作为进入RWA市场的切入点，而不是作为附加项。当前分布式的代币化股票市场价值为18.8亿美元，根据rwa.xyz数据，月交易量超过76亿美元。

今年，多家交易所已将代币化股票发行扩展至新市场，清算基础设施提供商如DTCC已开始测试代币化证券结算，而纳斯达克和纽约证券交易所等主要交易所也推出了各自的代币化计划。

在此背景下，Binance的数字看起来不像是一个孤立的营销声明，而更像是对行业正在发生的转变的一个快照。