تُظهر بيانات Binance أن الأسهم المُرمّزة تُغيّر طريقة وصول متداولي العملات الرقمية إلى الأسهم

كشفت منصة Binance، أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم، أن نسبة كبيرة من المتداولين الذين يستخدمون أحدث منتجاتها من الأسهم المُرمّزة لم يسبق لهم التعامل مع الأسهم على البورصة من قبل.

لقد أمضت البورصة الأشهر القليلة الماضية في بناء ثلاثة مسارات منفصلة للوصول إلى التعرضات التقليدية للسوق، حيث أطلقت التعرض قبل الاكتتاب العام من خلال العقود الآجلة الدائمة، والوصول المباشر إلى الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، و bStocks، وهي أوراق مالية مميزة على سلسلة الكتل. 

ومن أبرز الأرقام أن أربعة من كل عشرة مستخدمين لـ bStocks قد تعرفوا على السوق لأول مرة من خلال TradFi التابع لـ Binanceعبر هذا المنتج.

لماذا يختار مستخدمو Binance الجدد النسخة المُرمّزة أولاً؟

تُظهر أرقام Binanceأن 41.5% من متداولي bStocks لم يستخدموا من قبل العقود الآجلة الدائمة أو التداول المباشر للأسهم على المنصة، مما يعني أن الرمز المميز كان أول تعرض لهم للأسهم على Binance على الإطلاق. 

وبحسب المنصة، فقد ارتفع عدد قوائم bStock من 5 إلى 36 خلال شهر واحد، وذكرت التقارير أن القيمة السوقية الإجمالية عبر الرموز تجاوزت 300 مليون دولار خلال نفس الفترة.

Binance أيضًا إلى أن سهولة استخدامها مكّنت المستخدمين من اتخاذ خطوات قد تتطلب مزيدًا من الإجراءات على المنصات التقليدية. وقد استخدمت (SPCX)، وهو سهم تم إدراجه مؤخرًا قبل طرحه للاكتتاب العام، كدراسة حالة، موضحةً أن 8.6% من المستخدمين الذين تداولوا عقود التداول الدائمة قبل الاكتتاب العامtracبشراء نسخة bStock، مقابل 0.6% فقط ممن انتقلوا إلى شراء السهم مباشرةً.

ماذا يحدث بمجرد إغلاق الأسواق التقليدية؟

تُتداول الأسهم الأمريكية التقليدية وفق جدول زمني 24/5. أما أسهم منصة باينانس، فتُتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وقد أوضحت Binance أن هذا الاختلاف يظهر جلياً في بيانات حجم التداول لديها. 

خلال ساعات التداول العادية في السوق الأمريكية، تتوزع أحجام التداول المرتبطة بالأسهم على Binance بالتساوي تقريبًا بين أسهم bStocks والأسهم المباشرة، حيث تبلغ نسبة أسهم bStocks 48%. إلا أن هذه النسبة ترتفع إلى 58% بعد إغلاق السوق.

تُشير البورصة إلى أن أسباب ذلك تتجاوز مجرد تمديد ساعات التداول. فكل سهم من أسهم bStock مُدعّم بنسبة واحد إلى واحد بسهم مُحتفظ به لدى جهة حفظ أوراق مالية مُرخصة، وهو ما تؤكد البورصة إمكانية التحقق منه عبر صفحة إثبات الضمانات، كما تُدفع الأرباح تلقائيًاmaticخلال آلية إعادة تقييم تُطلق عليها اسم "المُضاعِف". 

يمكن لحاملي عملة bStocks أيضًا استخدامها في التمويل اللامركزي، من خلال تزويد مجمعات السيولة بها أو استخدامها كضمان. وقد أشارت Binance إلى أزواج سيولةcakeSwap، التي تُظهر عوائد تتراوح بين 32% و228% تقريبًا، بالإضافة إلى مجمعات الائتمان الأصلية التي توفر عوائد أكثر استقرارًا تتراوح بين 5% و10%.

يهدف التحويل الفوري والمجاني بين bStock وسهمه الأساسي إلى الحفاظ على تقارب سعريهما؛ ومع ذلك، لا يزال من الممكن ظهور فجوات عندما تكون الأسواق التقليدية مغلقة ويستمر التداول على السلسلة. 

قالت Binance إن عينة من المستخدمين حققت 216 مليون دولار من التداولات التي استغلت هذه الفجوات بين 11 يونيو و 8 يوليو. وقد استحوذت مجموعة صغيرة من المتداولينmatic على معظم هذا الحجم، على الرغم من أن معظم المشاركين الأفراد قاموا بالتداول مرة واحدة فقط.

هل تعكس بيانات منصة Binanceنمطًا أوسع في هذا القطاع؟

تشير أرقام Binanceالخاصة إلى أن منتجاتها لا تُستخدم بمعزل عن بعضها البعض، حيث أشارت إلى أن 58.5٪ من مستخدمي bStock قاموا أيضًا بتداول العقود الآجلة الدائمة أو الأسهم المباشرة في نفس النافذة، موزعين بين المستخدمين الذين يجمعون بين العقود الآجلة الدائمة و bStocks، أو جميع المنتجات الثلاثة معًا، أو الأسهم المباشرة و bStocks.

أنdent الأسهم المُرمّزة أصبحت أكبر فئة من الأصول الحقيقية (RWA) من حيث عدد المحافظ، حيث يُفضّل الوافدون الجدد الأسهم المُرمّزة كنقطة دخولهم إلى سوق الأصول الحقيقية بدلاً من اعتبارها إضافةً لاحقة. ويبلغ حجم سوق الأسهم المُرمّزة ذات القيمة الموزعة حاليًا 1.88 مليار دولار، مع حجم تحويلات شهرية يتجاوز 7.6 مليار دولار وفقًا لبيانات rwa.xyz.

قامت العديد من البورصات بتوسيع عروض الأسهم المُرمّزة إلى أسواق جديدة هذا العام، وبدأ مزودو البنية التحتية للمقاصة مثل DTCC في اختبار تسوية الأوراق المالية المُرمّزة، في حين أطلقت البورصات الرئيسية مثل ناسداك وبورصة نيويورك مبادراتها الخاصة بالترميز.

في ظل هذه الخلفية، تبدو أرقام Binanceأقل شبهاً بادعاء تسويقي معزول وأكثر شبهاً بلقطة لتحول جارٍ بالفعل في جميع أنحاء الصناعة.