La forte spesa delle grandi aziende tecnologiche in intelligenza artificiale suscita preoccupazioni negli investitori 

Crescono le preoccupazioni degli investitori riguardo alla spesa in intelligenza artificiale da parte dei giganti tecnologici statunitensi. Un rapporto di Goldman Sachs fornisce un'idea delle preoccupazioni degli investitori riguardo alla redditività di investimenti ingenti in intelligenza artificiale.

Leggi anche: Gli Stati Uniti propongono una nuova norma per limitare gli investimenti in intelligenza artificiale in Cina

Secondo il team di strateghi guidato da Ryan Hammond, le aziende tecnologiche iperscalabili hanno speso quasi 357 miliardi di dollari in investimenti in conto capitale e ricerca e sviluppo, soprattutto nell'intelligenza artificiale, nell'ultimo anno. Secondo un rapporto di Bloomberg, Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Microsoft Crop sono considerate aziende tecnologiche iperscalabili dagli strateghi.

Le grandi aziende tecnologiche supereranno presto la soglia dei mille miliardi di dollari di spesa in intelligenza artificiale

Una parte significativa della spesa multimiliardaria è destinata al settore dell'intelligenza artificiale. Questa spesa è così elevata che equivale a quasi un quarto del totale dell'indice S&P 500 per ricerca e sviluppo e spese in conto capitale. Gli analisti di Goldman Sachs sono scettici riguardo ai tempi indicati dalla maggior parte dei sostenitori dell'intelligenza artificiale, poiché ritengono che potrebbe volerci più tempo del previsto prima che gli investimenti dei fornitori di servizi cloud si ripaghino. 

Alcuni mettono addirittura in discussione le aspettative globali derivanti dalla rivoluzione dell'intelligenza artificiale, come Jim Cavello, responsabile globale del settore azionario di Goldman Sachs. Ha espresso dubbi sulla tecnologia, sollevando interrogativi sulla portata della sua influenza e sulla sua redditività. Cavello ha affermato:

“Molte persone sembrano credere che l'intelligenza artificiale sarà l'invenzione tecnologica più importante della loro vita, ma non sono d'accordo, vista la misura in cui Internet, i cellulari e i computer portatili hanno trasformato radicalmente la nostra vita quotidiana”

Cavello ha proseguito, affermando che tutte queste tecnologie ci hanno già permesso di fare cose che prima non erano possibili, come telefonare, fare shopping online e usare i computer. Ha anche stimato che la spesa per l'intelligenza artificiale da parte delle grandi aziende tecnologiche raggiungerà la soglia di mille miliardi di dollari nei prossimi anni. 

Il responsabile del capitale della banca si oppone anche all'idea che i costi elevati per alimentare i prodotti di intelligenza artificiale diminuiranno nel corso del prossimo anno o due. Altri produttori di chip stanno cercando di superare il dominio di Nvidia, ma senza grandi successi. Questa situazione contraddice anche l'idea che una maggiore concorrenza farebbe scendere i prezzi dell'hardware necessario per l'inferenza e l'addestramento dell'intelligenza artificiale.

Le aziende dovranno dimostrare la redditività della loro spesa in intelligenza artificiale

Un team di ricercatori di Barclays ha osservato che gli ingenti investimenti delle grandi aziende tecnologiche statunitensi nel settore dei data center sembrano essere il risultato di una "FOMO" (fear of missing out, paura di perdersi qualcosa). I ricercatori hanno anche evidenziato la differenza tra la quantità di denaro che Wall Street si aspetta che le aziende investano in investimenti in intelligenza artificiale e i ricavi che questi investimenti dovrebbero generare.

Wall Street prevede che i fornitori di servizi cloud spenderanno circa 60 miliardi di dollari all'anno in infrastrutture legate all'intelligenza artificiale. Tuttavia, si prevede che le aziende genereranno solo 20 miliardi di dollari di fatturato aggiuntivo da questi investimenti entro il 2026

Hammond ha affermato che gli hyper scaler dovranno prima o poi dimostrare la generazione di fatturato e profitti dagli investimenti. Ha osservato che eventuali segnali precoci di una possibile inefficienza di questi investimenti potrebbero portare a un "de-rating del valore"

Leggi anche: SoftBank vende le azioni Alibaba per investire nell'intelligenza artificiale

Secondo Bloomberg, Meta, proprietaria di Facebook, e Alphabet, società madre di Google, investiranno cifre record nell'intelligenza artificiale quest'anno. Amazon investirà 63 miliardi di dollari nel 2024, ovvero più dei 53 miliardi di dollari dell'anno scorso. Nvidia è la principale beneficiaria del mercato dell'intelligenza artificiale, sebbene il boom dell'intelligenza artificiale abbia spinto anche altri titoli azionari statunitensi a livelli record.

Gli investitori ritengono che la corsa all'intelligenza artificiale continuerà per il resto del 2024, poiché continuerà a sostenere il rally. Tuttavia, alcuni analisti sono ottimisti sul fatto che i fornitori di infrastrutture e servizi di pubblica utilità guideranno il mercato nella seconda metà del 2024.

Gli strateghi di Goldman Sachs hanno affermato che la spesa per l'intelligenza artificiale era ancora inferiore ai livelli di spesa in conto capitale registrati durante il crollo delle dot-com. Tuttavia, il team di Barclays afferma che le grandi aziende stanno spendendo troppo in infrastrutture. Secondo loro, gli investimenti delle grandi aziende nei data center supererebbero la domanda prevista, poiché i progetti già in corso sarebbero sufficienti ad alimentare Internet. Hammond ha affermato che le revisioni delle vendite saranno un fattore chiave nella valutazione della redditività degli investimenti in intelligenza artificiale.