大手IT企業のAIへの巨額支出が投資家の懸念を呼ぶ 

米国の巨大IT企業による人工知能（AI）への投資をめぐり、投資家の懸念が高まっている。ゴールドマン・サックスのレポートは、AIへの巨額投資による収益性に対する投資家の懸念を垣間見せている。.

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ライアン・ハモンド率いるストラテジストチームによると、ハイパースケールテクノロジー企業は過去1年間、特にAI分野における設備投資と研究開発に約3,570億ドルを費やした。ブルームバーグの報道によると、ストラテジストはメタ・プラットフォームズ、アルファベット、アマゾン・ドット・コム、マイクロソフト・クロップをハイパースケールテクノロジー企業とみなしている。.

大手テクノロジー企業のAI支出はまもなく1兆ドルを超えるだろう

数十億ドル規模の支出の大部分はAI分野に集中しています。この支出は非常に大きく、S&P 500の研究開発費と設備投資総額のほぼ4分の1に相当します。ゴールドマン・サックスのアナリストは、AI推進派のほとんどが主張する時間枠に懐疑的であり、クラウドサービスプロバイダーの投資が回収されるまでには予想よりも時間がかかる可能性があると考えています。. 

AI革命に対する世界的な期待に疑問を呈する声さえある。ゴールドマン・サックスの株式グローバル責任者ジム・カヴェロ氏は、AI技術に疑念を抱き、 疑問 。カヴェロ氏は次のように述べた。

「多くの人はAIが生涯で最も重要な技術的発明になると信じているようだが、インターネット、携帯電話、ラップトップが私たちの日常生活を根本的に変えたことを考えると、私は同意しない。」

カヴェロ氏はさらに、これらの技術のおかげで、通話、オンラインショッピング、コンピューティングなど、これまでは不可能だったことが可能になったと述べた。また、大手テクノロジー企業によるAI関連支出は今後数年間で1兆ドルに達すると予測した。. 

同銀行の株式部門責任者は、AI製品の膨大なコストが今後1～2年で低下するという考えにも反対している。他のチップメーカーはNVIDIAの優位性を追い抜こうとしているが、まだ大きな成果を上げていない。この状況は、競争の激化によってAIの推論と学習に必要なハードウェアの価格が下がるという考え方にも矛盾している。.

企業はAIへの支出の収益性を証明しなければならない

バークレイズの研究者チームは、米国の大手テクノロジー企業によるデータセンター部門への巨額の投資は「FOMO（取り残されることへの恐怖）」によるものだと指摘した。また、研究者たちは、ウォール街が企業にAI設備投資を期待する金額と、これらの投資がもたらすと想定される収益との間に乖離があることも指摘した。.

ウォール街は、クラウドサービスプロバイダーがAI関連インフラに毎年約600億ドルを費やすと予想している。しかし、2026年までにこれらの投資から得られる追加収益はわずか200億ドルにとどまると予想されている。

ハモンド氏は、ハイパースケーラーは最終的には投資による収益と利益の創出を証明しなければならないと述べた。また、これらの投資が収益性に欠ける可能性があるという初期兆候があれば、「評価額の低下」につながる可能性があると指摘した。

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ブルームバーグによると、Facebookの親会社MetaとGoogleの親会社Alphabetは、今年AIに過去最高の投資を行う見込みです。Amazonは2024年に630億ドルをAIに投資すると予想されており、これは昨年の530億ドルを上回る額です。AIブームは他の米国株も記録的な高値を更新させていますが、AI関連取引の最大の受益者はNVIDIAです。.

投資家は、AI投資ラッシュが2024年後半も続くと予想しており、株価上昇を後押しするだろう。しかし、一部のアナリストは、インフラ・公益事業プロバイダーが2024年後半に市場を牽引すると強気な見方を示している。.

ゴールドマン・サックスのストラテジストは、AI関連支出はドットコムバブル崩壊時の設備投資水準を依然として下回っていると述べた。しかし、バークレイズのチームは、大手企業がインフラに過剰投資していると指摘する。彼らによると、既に進行中のプロジェクトでインターネットの稼働に必要な電力を確保できるため、大手企業のデータセンターへの投資は予想需要を上回るとみられる。ハモンド氏は、売上高の修正がAI投資の収益性を評価する上で重要な要素となると述べた。.