빅테크 기업들의 막대한 AI 투자에 투자자들의 우려가 커지고 있다 

미국 IT 대기업들의 인공지능(AI) 투자 확대에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있다. 골드만삭스 보고서는 AI 투자로 인한 수익성 악화에 대한 투자자들의 걱정을 엿볼 수 있게 해준다.

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라이언 해먼드가 이끄는 전략가 팀에 따르면, 초거대 기술 기업들은 지난 한 해 동안 자본 지출과 연구 개발, 특히 인공지능(AI) 분야에 약 3,570억 달러를 투자했습니다. 블룸버그 보도에 따르면, 전략가들은 메타 플랫폼, 알파벳, 아마존, 마이크로소프트를 초거대 기술 기업으로 분류합니다.

대형 기술 기업들의 인공지능(AI) 투자액이 곧 1조 달러를 넘어설 것입니다

수십억 달러에 달하는 투자액 중 상당 부분이 인공지능(AI) 분야에 집중되어 있습니다. 이 투자액은 S&P 500 기업들의 연구 개발 및 자본 지출 총액의 거의 4분의 1에 달할 정도로 거대합니다. 골드만삭스 분석가들은 AI 옹호자들이 주장하는 투자 회수 기간에 대해 회의적인 시각을 보이고 있는데, 클라우드 서비스 제공업체들의 투자가 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 수 있다고 보기 때문입니다. 

골드만삭스의 글로벌 주식 부문 책임자인 짐 카벨로처럼 인공지능 혁명에 대한 세계적인 기대에 의문을 제기하는 사람들도 있습니다. 그는 이 기술에 대한 의구심을 표명하며 의문을 그 영향력과 수익성에 대해

"많은 사람들이 인공지능이 자신들의 생애에서 가장 중요한 기술 발명품이 될 것이라고 믿는 것 같지만, 인터넷, 휴대전화, 노트북이 우리의 일상생활을 근본적으로 바꿔놓은 정도를 고려할 때 저는 동의하지 않습니다."

카벨로는 이어서 이러한 모든 기술 덕분에 이전에는 불가능했던 전화 통화, 온라인 쇼핑, 컴퓨팅과 같은 일들을 할 수 있게 되었다고 말했습니다. 그는 또한 향후 몇 년 안에 대형 기술 기업들의 AI 투자액이 1조 달러에 달할 것으로 예상했습니다. 

해당 은행의 주식 부문 책임자는 인공지능 제품 구동에 드는 막대한 비용이 향후 1~2년 내에 감소할 것이라는 전망에도 반대 입장을 표명했습니다. 다른 칩 제조업체들이 엔비디아의 시장 지배력을 따라잡으려 노력하고 있지만, 큰 성공을 거두지는 못했습니다. 이러한 상황은 경쟁 심화가 인공지능 추론 및 학습에 필요한 하드웨어 가격을 낮출 것이라는 주장과도 상반됩니다.

기업들은 인공지능 투자에 대한 수익성을 입증해야 할 것이다

바클레이즈의 연구팀은 미국의 대형 기술 기업들이 데이터 센터 부문에 막대한 투자를 하는 것이 'FOMO'(놓치는 것에 대한 두려움) 때문인 것으로 보인다고 지적했습니다. 또한, 월가가 기업들의 AI 투자에 기대하는 금액과 이러한 투자가 가져올 것으로 예상되는 수익 간의 차이도 언급했습니다.

월가는 클라우드 서비스 제공업체들이 인공지능 관련 인프라에 매년 약 600억 달러를 투자할 것으로 예상합니다. 하지만 이러한 투자로 인해 2026년까지 추가 수익이 발생하는 것은 200억 달러에 불과할 것으로 전망됩니다

해먼드는 하이퍼스케일러 기업들이 결국 투자로부터 수익 창출과 이윤을 입증해야 할 것이라고 말했다. 그는 만약 이러한 투자가 초기에 수익성이 없을 가능성을 시사하는 징후가 나타난다면 "기업 가치 하락"으로 이어질 수 있다고 지적했다

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블룸버그에 따르면 페이스북 소유주인 메타와 구글 모회사인 알파벳은 올해 인공지능(AI)에 사상 최대 규모의 투자를 할 예정입니다. 아마존은 2024년에 630억 달러를 투자할 계획인데, 이는 작년의 530억 달러를 넘어선 금액입니다. 인공지능 투자 붐으로 가장 큰 수혜를 보는 기업은 엔비디아이지만, AI 열풍은 다른 미국 기업들의 주가도 사상 최고치를 경신하는 데 일조했습니다.

투자자들은 인공지능(AI) 열풍이 2024년 남은 기간 동안 지속되어 주가 상승을 견인할 것으로 예상합니다. 그러나 일부 분석가들은 2024년 하반기에는 인프라 및 유틸리티 제공업체가 시장을 주도할 것이라는 전망을 내놓고 있습니다.

골드만삭스 전략가들은 AI 투자액이 닷컴 버블 붕괴 당시의 자본 지출 수준보다 여전히 낮다고 지적했습니다. 그러나 바클레이즈 팀은 대기업들이 인프라에 과도하게 투자하고 있다고 주장합니다. 그들에 따르면, 대기업들의 데이터센터 투자는 예상 수요를 초과할 것이며, 이미 진행 중인 프로젝트만으로도 인터넷을 구동하기에 충분할 것이라는 분석입니다. 해먼드는 매출 전망치 수정이 AI 투자 수익성 평가의 핵심 요소가 될 것이라고 말했습니다.