- 미국 빅테크 기업들이 AI에 막대한 투자를 하고 있어 많은 투자자들에게 우려를 자아내고 있습니다.
- 골드만 삭스는 AI 하이퍼스케일러가 투자의 수익성을 입증해야 한다고 말합니다.
- 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 메타 등이 AI에 가장 많이 지출하는 주요 기업들입니다.
미국 대형 기술 기업들의 인공지능 지출에 대해 투자자들의 우려가 커지고 있습니다. 골드만 삭스의 보고서는 막대한 AI 지출에 대한 수익성 측면에서 투자자들의 우려를 엿볼 수 있게 해줍니다.
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라이언 해먼드가 이끄는 전략가 팀에 따르면, 하이퍼스케일 기술 기업들은 지난 한 해 동안 자본 지출 및 연구 개발, 특히 AI 분야에 거의 3,570억 달러를 지출했습니다. 블룸버그 보도에 따르면, 메타 플랫폼스, 알파벳, 아마존닷컴, 마이크로소프트는 전략가들이 정의한 하이퍼스케일 기술 기업으로 간주됩니다.
대형 기술 기업들은 곧 AI 지출에서 1조 달러를 돌파할 것입니다
수십억 달러 규모의 지출 중 상당 부분이 AI 부문에 집중되어 있습니다. 이 지출 규모는 S&P 500의 연구 개발 및 자본 지출 총액의 거의 4분의 1에 해당합니다. 골드만 삭스 분석가들은 대부분의 AI 옹호자들이 주장하는 시간 프레임에 대해 회의적인데, 클라우드 서비스 제공업체들의 투자가 예상보다 더 오래 걸릴 것이라고 생각하기 때문입니다.
일부에서는 AI 혁명에 대한 글로벌 기대감 자체에 의문을 제기하기도 합니다. 골드만 삭스의 글로벌 주식 책임자 짐 카벨로(Jim Cavello)는 이 기술에 대해 의문을 표하며, 그 영향력과 수익성의 규모에 대해 의문을 제기했습니다. 카벨로는 다음과 같이 말했습니다.
“많은 사람들이 AI가 자신의 평생 가장 중요한 기술적 발명품이 될 것이라고 믿는 것 같지만, 인터넷, 휴대폰, 노트북이 우리의 일상을 근본적으로 변화시킨 정도를 고려할 때 저는 동의하지 않습니다,”
카벨로는 이러한 모든 기술들이 이미 전화 통화, 온라인 쇼핑, 컴퓨팅 등 이전에 불가능했던 일들을 가능하게 했다고 계속 말했습니다. 또한 대형 기술 기업들의 AI 지출이 향후 몇 년 내에 1조 달러에 도달할 것으로 추정했습니다.
은행의 주식 책임자는 AI 제품 구동에 막대한 비용이 향후 1~2년 내에 감소할 것이라는 아이디어에도 반대합니다. 다른 칩 제조사들은 엔비디아의 우위를 넘어서려고 시도했지만 큰 성공을 거두지 못했습니다. 이 상황은 또한 증가된 경쟁이 AI 추론 및 학습에 필요한 하드웨어 가격을 낮출 것이라는 아이디어와도 모순됩니다.
기업들은 AI 지출의 수익성을 입증해야 합니다
바클레이스의 연구원 팀은 미국 대형 기술 기업들의 데이터 센터 부문에 대한 막대한 지출이 'FOMO'(놓칠까 봐 두려운 심리)로 보인다고 지적했습니다. 연구원들은 월가가 기업들에게 AI 자본 지출에 투자할 것으로 예상하는 금액과 이러한 투자가 가져올 것으로 예상되는 수익 사이의 차이점도 지적했습니다.
월가는 클라우드 서비스 제공업체들이 매년 AI 관련 인프라에 약 600억 달러를 지출할 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 투자로 인해 2026년까지 추가로 200억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
해먼드는 하이퍼스케일 기업들이 결국 투자로부터 수익 창출과 이익을 입증해야 할 것이라고 말했습니다. 그는 이러한 투자가 수익성이 없을 조짐을 보일 경우 '밸류에이션 디레이팅'(평가 절하)으로 이어질 수 있다고 지적했습니다.
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블룸버그에 따르면 페이스북 소유주 메타와 구글 모회사 알파벳은 올해 AI에 역대급 금액을 지출할 예정입니다. 아마존은 지난해 530억 달러보다 많은 630억 달러를 2024년에 지출할 예정입니다. 엔비디아는 인공지능 거래의 최대 수혜자이지만, AI 붐은 다른 일부 미국 주식들도 사상 최고치로 끌어올렸습니다.
투자자들은 AI 열기가 2024년 나머지 기간 동안 계속될 것으로 보고 있으며, 이는 랠리를 계속 부양할 것입니다. 그러나 일부 분석가들은 2024년 하반기에 인프라 및 유틸리티 제공업체들이 시장을 선도할 것이라고 낙관적입니다.
골드만 삭스 전략가들은 AI 지출이 닷컴 버블 붕괴 당시의 자본 지출 수준보다 여전히 낮다고 말했습니다. 그러나 바클레이스 팀은 대형 기업들이 인프라에 과다 지출하고 있다고 말합니다. 그들에 따르면, 대형 기업들의 데이터 센터 투자는 예상 수요를 초과할 것이며, 이미 진행 중인 프로젝트들이 인터넷을 구동하기에 충분할 것입니다. 해먼드는 매출 수정이 AI 투자 수익성을 평가하는 핵심 요소가 될 것이라고 말했습니다.
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아미르 셰이크
아미르는 암호화폐 및 테크 산업에서 약 6 년간의 경험을 가진 기술 저널리스트입니다. 그는 MAJ 대학교에서 재무 및 마케팅 MBA 학위를 취득했으며, 현재 Cryptopolitan 에서 근무하며 암호화폐 시장의 최신 동향과 가격 예측을 보도하고 있습니다.
