El fuerte gasto en IA de las grandes tecnológicas genera preocupación entre los inversores 

La preocupación de los inversores por el gasto en inteligencia artificial de los gigantes tecnológicos estadounidenses está en aumento. Un informe de Goldman Sachs ofrece un vistazo a la preocupación de los inversores respecto a la rentabilidad derivada de una fuerte inversión en IA.

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Las empresas tecnológicas de hiperescala han invertido casi 357 000 millones de dólares en inversiones de capital e investigación y desarrollo, especialmente en IA, durante el último año, según el equipo de estrategas liderado por Ryan Hammond. Según un informe de Bloomberg, los estrategas consideran a Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. y Microsoft Crop como empresas tecnológicas de hiperescala.

Las grandes empresas tecnológicas pronto superarán el billón de dólares en gasto en IA

Una parte significativa del gasto multimillonario se destina al sector de la IA. Este gasto es tan grande que equivale a casi una cuarta parte del total del S&P 500 en investigación y desarrollo, así como en gastos de capital. Los analistas de Goldman Sachs se muestran escépticos respecto al plazo que afirman la mayoría de los defensores de la IA, ya que creen que la amortización de las inversiones de los proveedores de servicios en la nube podría tardar más de lo previsto. 

Algunos incluso cuestionan las expectativas globales de la revolución de la IA, como Jim Cavello, director global de renta variable de Goldman Sachs. Expresó sus dudas sobre la tecnología, planteando interrogantes sobre la magnitud de su influencia y rentabilidad. Cavello afirmó:

“Mucha gente parece creer que la IA será la invención tecnológica más importante de su vida, pero no estoy de acuerdo dado el grado en que Internet, los teléfonos celulares y las computadoras portátiles han transformado fundamentalmente nuestra vida diaria”

Cavello continuó afirmando que todas estas tecnologías ya nos han permitido hacer cosas que antes no eran posibles, como hacer llamadas, comprar en línea y usar la informática. También estimó que el gasto en IA de las grandes tecnológicas alcanzará el billón de dólares en los próximos años. 

El director de capital del banco también se opone a la idea de que los enormes costos de potenciar los productos de IA disminuyan en el próximo año o dos. Otros fabricantes de chips intentan superar el dominio de Nvidia, pero no han tenido mucho éxito. Esta situación también contradice la idea de que una mayor competencia reduciría los precios del hardware necesario para la inferencia y el entrenamiento de la IA.

Las empresas tendrán que demostrar la rentabilidad de su inversión en IA

Un equipo de investigadores de Barclays señaló que el fuerte gasto de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses en el sector de los centros de datos parece ser un fenómeno conocido como "FOMO" (miedo a perderse algo). Los investigadores también señalaron la diferencia entre la cantidad de dinero que Wall Street espera que las empresas inviertan en inversión de capital en IA y los ingresos que se espera que estas inversiones generen.

Wall Street prevé que los proveedores de servicios en la nube inviertan alrededor de 60 000 millones de dólares anuales en infraestructura relacionada con la IA. Sin embargo, se espera que las empresas generen solo 20 000 millones de dólares en ingresos adicionales gracias a estas inversiones para 2026

Hammond afirmó que los hiperescaladores eventualmente tendrían que demostrar la generación de ingresos y las ganancias de las inversiones. Señaló que si hay indicios tempranos de que estas inversiones podrían no ser rentables, esto podría llevar a una "reducción de la valoración"

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Meta, propietaria de Facebook, y Alphabet, matriz de Google, invertirán cantidades récord en IA este año, según Bloomberg. Amazon invertirá 63 000 millones de dólares en 2024, lo que supone más de 53 000 millones de dólares del año pasado. Nvidia es la mayor beneficiaria del sector de la inteligencia artificial, aunque el auge de la IA también ha impulsado otras acciones estadounidenses a máximos históricos.

Los inversores consideran que el auge de la IA continuará durante el resto de 2024, ya que seguirá impulsando el repunte. Sin embargo, algunos analistas son optimistas respecto a que los proveedores de infraestructura y servicios públicos liderarán el mercado en la segunda mitad de 2024.

Los estrategas de Goldman Sachs afirmaron que el gasto en IA seguía siendo inferior a los niveles de inversión durante la crisis de las puntocom. Sin embargo, el equipo de Barclays afirma que las grandes empresas están invirtiendo demasiado en infraestructura. Según ellos, las inversiones de las grandes empresas en centros de datos superarían la demanda prevista, ya que los proyectos ya en marcha serían suficientes para impulsar internet. Hammond afirmó que las revisiones de ventas serán un factor clave para evaluar la rentabilidad de las inversiones en IA.