Os altos investimentos das grandes empresas de tecnologia em IA geram preocupações entre os investidores 

A preocupação dos investidores com os gastos das gigantes de tecnologia americanas em inteligência artificial está aumentando. Um relatório do Goldman Sachs oferece uma visão das preocupações dos investidores quanto à rentabilidade decorrente dos altos investimentos em IA.

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Empresas de tecnologia hiperescaláveis ​​investiram quase US$ 357 bilhões em despesas de capital e pesquisa e desenvolvimento, especialmente em inteligência artificial, no último ano, de acordo com a equipe de estrategistas liderada por Ryan Hammond. Segundo uma reportagem da Bloomberg, Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Microsoft Corp. são consideradas empresas de tecnologia hiperescaláveis ​​por estrategistas.

As grandes empresas de tecnologia em breve ultrapassarão a marca de US$ 1 trilhão em gastos com IA

Uma parcela significativa dos gastos bilionários está no setor de IA. Esse investimento é tão grande que equivale a quase um quarto do total destinado à pesquisa e desenvolvimento e despesas de capital das empresas que compõem o índice S&P 500. Analistas do Goldman Sachs se mostram céticos quanto ao prazo estipulado pela maioria dos defensores da IA, pois acreditam que os investimentos dos provedores de serviços em nuvem podem levar mais tempo do que o esperado para se pagarem. 

Alguns chegam a questionar as expectativas globais em relação à revolução da IA, como Jim Cavello, chefe global de ações da Goldman Sachs. Ele expressou dúvidas sobre a tecnologia, levantando questões sobre a escala de sua influência e rentabilidade. Cavello disse:

“Muitas pessoas parecem acreditar que a IA será a invenção tecnológica mais importante de suas vidas, mas eu discordo, considerando o quanto a internet, os celulares e os laptops transformaram fundamentalmente nosso cotidiano.”

Cavello prosseguiu, afirmando que todas essas tecnologias já nos permitiram fazer coisas que antes eram impossíveis, como fazer ligações, compras online e computação. Ele também estimou que os gastos com IA por parte das grandes empresas de tecnologia chegarão à marca de US$ 1 trilhão nos próximos anos. 

O chefe da área de ações do banco também se opõe à ideia de que os custos exorbitantes para o desenvolvimento de produtos de IA diminuirão nos próximos um ou dois anos. Outros fabricantes de chips estão tentando superar o domínio da Nvidia, mas sem muito sucesso. Essa situação também contradiz a ideia de que o aumento da concorrência reduziria os preços do hardware necessário para inferência e treinamento de IA.

As empresas terão que comprovar a rentabilidade de seus investimentos em IA

Uma equipe de pesquisadores do Barclays observou que os altos investimentos das grandes empresas de tecnologia americanas no setor de data centers parecem ser motivados pelo "FOMO" (medo de ficar de fora). Os pesquisadores também apontaram a discrepância entre o montante que Wall Street espera que as empresas invistam em despesas de capital em IA e a receita que esses investimentos deveriam gerar.

Wall Street prevê que os provedores de serviços em nuvem investirão cerca de US$ 60 bilhões anualmente em infraestrutura relacionada à IA. No entanto, espera-se que essas empresas gerem apenas US$ 20 bilhões em receita adicional com esses investimentos até 2026

Hammond afirmou que os hiperescaladores eventualmente teriam que comprovar a geração de receita e lucros dos investimentos. Ele observou que, se houver indícios precoces de que esses investimentos podem não ser rentáveis, isso poderia levar a uma "desvalorização"

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A Meta, dona do Facebook, e a Alphabet, controladora do Google, investirão quantias recordes em inteligência artificial este ano, segundo a Bloomberg. A Amazon investirá US$ 63 bilhões em 2024, um aumento em relação aos US$ 53 bilhões do ano passado. A Nvidia é a maior beneficiária do mercado de inteligência artificial, embora o boom da IA ​​também tenha impulsionado outras ações americanas a atingirem recordes históricos.

Os investidores acreditam que a corrida pela inteligência artificial continuará durante o restante de 2024, impulsionando ainda mais a valorização do mercado. No entanto, alguns analistas estão otimistas quanto ao desempenho dos fornecedores de infraestrutura e serviços públicos no segundo semestre de 2024.

Os estrategistas do Goldman Sachs afirmaram que os gastos com IA ainda estão abaixo dos níveis de investimento em infraestrutura durante a crise das empresas ponto-com. No entanto, a equipe do Barclays argumenta que as grandes empresas estão gastando demais em infraestrutura. Segundo eles, os investimentos das grandes empresas em data centers excederiam a demanda esperada, já que os projetos em andamento seriam suficientes para alimentar a internet. Hammond afirmou que as revisões de vendas serão um fator crucial na avaliação da rentabilidade dos investimentos em IA.