Barclays prevede che la Fed americana effettuerà 2 tagli dei tassi questo 2025

Barclays ha abbassato le sue aspettative; ora, pensa che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse due volte quest'anno invece di una volta. Questo è dovuto a politiche commerciali poco chiare e al mercato del lavoro statunitense in indebolimento.

Gli analisti di Barclays ha, “Il mercato del lavoro più debole ci porta ad aggiungere un altro taglio dei tassi, nonostante l'inflazione più alta.” In precedenza aveva previsto un taglio di 25 punti base a giugno. 

Secondo gli analisti, il primo taglio dei tassi a giugno rifletterà indicazioni di una crescita più lenta e un aumento della disoccupazione. Il secondo taglio dei tassi a settembre rifletterà indicazioni di un tasso di disoccupazione in aumento e alcuni segni di miglioramento nei dati mensili sull'inflazione.

Dopo il taglio dei tassi di settembre, Barclays ritiene che la banca centrale prenderà una lunga pausa e inizierà a tagliare nuovamente i tassi nel marzo 2026.

La domanda di lavoratori diminuirà – Barclays

I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati meno del previsto a febbraio. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% il mese scorso dopo un aumento dello 0,5% a gennaio. Gli economisti avevano previsto un aumento del CPI dello 0,3%.

I prezzi sono aumentati dello 0,2% su una misura "core", che esclude i costi più volatili di beni come gas e cibo. Questo è stato meno rispetto all'aumento mensile dello 0,4% di gennaio e al 3,1% su base annua. Si tratta dell'aumento annuo più piccolo del CPI core da aprile 2021.

È stato anche inferiore all'aumento del 3,3% dei prezzi core visto nel mese precedente e superiore a quanto previsto dalla media di Bloomberg. È stata la prima volta da luglio che sia il CPI headline che il CPI core hanno mostrato che i prezzi stavano aumentando più lentamente. Questo è un grande sollievo, considerando l'incertezza sulle politiche di Trump.

Pertanto, Barclays ritiene che quest'anno la domanda di lavoratori diminuirà insieme al rallentamento del mercato del lavoro. Hanno dichiarato: "Crediamo che il rallentamento relativamente netto nei guadagni di posti di lavoro sarà accompagnato solo da un aumento moderato del tasso di disoccupazione, che raggiungerà il picco del 4,3% a ottobre."

Barclays ha anche ridotto le sue previsioni di crescita per il Q4/Q4 2025 dall'1,5% allo 0,7%.

Posizione della Fed sui tassi di interesse 

Recentemente, Jerome Powell, il capo della Federal Reserve, ha dichiarato che la banca centrale non ha fretta di abbassare i tassi di interesse perché l'incertezza politica sta ancora rendendo i mercati nervosi e le prospettive per l'economia degli Stati Uniti sono incerte.

Powell ha detto: "Mentre analizziamo le informazioni in arrivo, siamo concentrati a separare il segnale dal rumore mentre le prospettive evolvono […] Non abbiamo bisogno di affrettarci e siamo ben posizionati per attendere una maggiore chiarezza."

Il capo della banca centrale ha dichiarato in una sessione di domande e risposte dopo il suo discorso che il costo dell'essere cauti è molto basso. 

Secondo Powell, l' Trump amministrazione sta cambiando le politiche in molte aree, come il commercio, le tasse, la spesa pubblica, l'immigrazione e le normative. Ha anche detto che ciò che importerà per l'economia e le politiche sui tassi di interesse della Fed sarà l'effetto netto di questi cambiamenti.

Nel suo incontro di politica monetaria di gennaio, la Fed ha mantenuto il tasso di interesse overnight tra il 4,25% e il 4,50%. Il presidente Jerome Powell ha detto che la banca avrebbe aspettato di tagliare nuovamente i tassi finché i rapporti sull'inflazione e sull'occupazione non avessero mostrato che era il momento. Il prossimo incontro del Comitato per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC) è fissato per il 18 e 19 marzo.